动力电池大洗牌：宁德时代独撑大局 沃特玛黯然出局

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【摘要】据中国汽车工业协会统计，5月份新能源汽车产量和销量分别为9.6万辆和10.2万辆，分别比去年同期增长85.6%和125.6%。

虽然新能源汽车产业以前没有得到广泛的支持，特别是纯电动汽车在消费市场的接受度仍然不高，但是新能源市场的整体增长率已经很明显。

在新能源汽车产业刚刚起步的节点，作为核心供应商的动力电池行业经历了巨大的冲击。除了销量排名第一的宁德时代(300750，诊断股)之外，排名第二的比亚迪动力电池(002594，诊断股)利润大幅缩水，而原本在联盟模式下受到业界青睐的沃特马则深陷资金链断裂的风暴，并宣布将停产6个月。

《泰晤士周刊》记者联系了沃特马公共关系部的相关负责人，得知他已于今年4月离开。"这个小组已经解散了，整个部门都被取消了。"随后，根据内部消息，确认了沃特世新能源汽车产业创新联盟副秘书长、沃特世集团董事长、沃特世动力电池副总裁钟也已辞职，目前沃特世基本瘫痪。

一些资深业内人士告诉《时代周刊》，沃特马急需外资，但其融资能力或认知度不强，尤其是核心管理团队对公司财务状况盲目乐观。沃特玛的模型是一把双刃剑。当它运转良好时，它会迅速发展，但一旦在漫长的资金链中出现问题，就很容易陷入困境。

沃特马的突然倒闭为新能源行业的其他参与者敲响了警钟。完全依赖补贴政策的创业模式是一场巨大的赌博。目前，沃特玛还有机会，这取决于谁来救他。

在快速增长之后，

中国不仅是世界上最大的汽车市场，也是世界上最大的新能源汽车市场，这离不开国家政策的支持。

据相关统计，2017年全年，政府出台了40多项与新能源汽车产业发展相关的政策。在这些政策中，行业和消费者更关注新能源汽车的补贴政策。它的变化和调整不仅与消费者的最终购买决策密切相关，也是整车生产商和动力电池供应商的目标。

对于汽车公司来说，前景只是一种期望，能否最终实现还不完全确定，因此获得补贴更为现实。

据不完全统计，2015年政府对电动汽车投入的补贴金额为590亿元，2016年行业原始补贴金额预计为830亿元。

然而，随着2015年新能源汽车欺诈案的调查和处罚，对新能源汽车的补贴开始收紧，这已经在意料之中。尽管李克强总理在今年的政府工作报告会上表示，政府将支持新能源产业至少三年，但该产业对补贴政策的下降有心理预期。

因此，今年5月25日，工业和信息化部公布了《2017年及以前年度新能源汽车推广应用补贴初步审查》。经工业和信息化部审核，最终确认2016年和2017年新能源汽车企业补贴总额约为189.72亿元。

这一数字与2015年行业估计的830亿元大相径庭。

公告显示，2016年，新能源企业申请推广51016家，申请上市资金124.63亿元，获准推广企业50208家，待清算补贴资金123.33亿元。2017年，新能源汽车企业申请推广230616家，申请清算资金96.01亿元，专家组批准车辆161667辆，待清算补贴66.41亿元。可以看出，2017年的补贴率比2016年高出近50%。

业内一些分析人士指出，销量最高的新能源汽车企业普遍得到大型传统汽车集团的支持，新能源补贴的收紧与这些汽车企业的发展有一定关系，但并不是致命的。真正影响的是动力电池行业。当补贴政策对电池寿命有要求时，汽车制造商会选择能满足补贴要求的动力电池，高能量密度的三元锂电池将更受青睐。

宁德时代的崛起

据中国汽车工业协会统计，5月份，新能源汽车的生产和销售分别为9.6万辆和10.2万辆，同比分别增长85.6%和125.6%。其中，纯电动汽车产销量分别为7.7万辆和8.2万辆，同比分别增长75.9%和112.8%；插电式混合动力汽车的产量和销量分别为1.9万辆和2万辆，同比分别增长138.8%和196.8%。

1-5月，新能源汽车生产销售32.8万辆，同比分别增长122.9%和141.6%。其中，纯电动汽车产销量25万辆，同比分别增长105.1%和124.7%；插电式混合动力汽车产量和销量分别达到7.9万辆和7.8万辆，同比分别增长207.3%和218.4%。

伴随着优惠政策(新能源汽车免费摇动)和补贴政策，新能源汽车产业取得了长足的进步和发展。然而，到目前为止，作为新能源三大核心组成部分之一的动力电池行业并不像整个汽车行业那样繁荣。

根据2017年装机容量排名数据，动力电池行业前三名企业主要是宁德时代的三元锂电池方向，比亚迪考虑了三元锂电池和磷酸铁锂，而沃特马联盟主要以磷酸铁锂的形式发展。

宁德时报，是一家纯三元锂动力电池的供应商。虽然其业务形式单一，但也受到汽车企业的广泛青睐。受相关补贴政策的影响，外资企业也更倾向于宁德时报作为中国市场的首选合作伙伴。

其2017年的装机容量是第二至第四位的总和，拥有390辆配套汽车和64家汽车公司。

一些行业分析师告诉《泰晤士报》记者，宁德时代的产品质量和技术水平在国际上处于领先地位，与三星sdi或lg Chem相比，也具有可比性。

比亚迪和沃特玛的错误

据报道，2017年底，新能源汽车政策将进行调整。新的国家新能源补贴政策将倾向于鼓励高里程和低能耗车辆，同时将减少和取消对低续航能力车辆的补贴，并将完全取消地方补贴。

这基本上宣布了磷酸铁锂电池将在未来逐渐退出历史舞台，而三元锂电池将成为唯一的选择。

与新领导者宁德时代相比，老领导者比亚迪起步于电池行业，但进入整车行业后，与宁德时代相比，比亚迪的各个行业都需要发展，所以都表现不佳。

由于比亚迪的整车产品也侧重于更多的入门级产品，其动力电池行业也侧重于磷酸铁锂，辅以三元锂。

此时，比亚迪只能折断壮汉的手腕，制定扭转大船的战略。据比亚迪内部人士介绍，剥离其动力电池业务的主要目的之一是让其他汽车公司愿意购买比亚迪的动力电池。

根据上述2017年装机容量排名数据，行业第二的比亚迪只向两家企业供货，其中一家是自己的整车。

事实上，比亚迪并不是唯一一家犯战略错误的公司。建瑞沃能(300116)的子公司沃特马，基本上是从门外汉进入市场，一度从默默无闻中取得行业第三名，其独特的千家小企业联盟模式也成为业界关注的焦点。然而，由于缺乏技术和战略失误，它最终在政策调整的影响下陷入了资金链断裂。

沃特马的一位前经理告诉《时代周刊》记者，如果补贴政策的调整让汽车公司只选择三元锂，情况可能不会那么糟糕。

《时代周刊》记者发现，在目前动力电池行业的10大企业中，只有沃特马拥有唯一的磷酸铁锂技术产品。也就是说，当整个行业随之变化时，沃特马没有后备计划。

此外，作为技术相对落后的中小企业，沃特马在与比亚迪和宁德时代竞争时，采用了曲线救国的理念。其联盟的基础是购买中小型新能源物流车辆企业的产品，因此选择沃特马的磷酸铁锂电池作为动力电池，然后将购买的产品纳入自身的租赁和电动车物流项目。

上述资深业内人士告诉《泰晤士报》记者，这样一来，原本中小企业的沃特马就变成了一个资产沉重的大企业，其业务规模不亚于比亚迪。沃特马联盟的管理成本相对较高，因此其资金链非常脆弱，财务管理也比较松散，所以已经到了现阶段。