早间机构策略：磨底阶段 不宜过度悲观

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证券时报网络。5月8日

中信证券:随着金融监管和金融反腐的不断深入，市场情绪有望先于市场触底。短期内，市场将继续处于磨合期。投资者不应该过于悲观，而应该整体保持观望态度。结合国家政策和事件预期，建议投资者把握行业的旋转节奏，买入和卖出，避开受金融反腐影响的保险标语牌和资本概念股概念，从以下角度适当参与交易机会。一带一路。一带一路会议将于本周末举行。本次会议的级别与20国集团相同，预计市场将保持稳定。在投资者情绪的恢复中，市场将预期并挖掘领先峰会带来的战略影响。建议关注有利的主导经济，叠加中央企业进行个股的组合和转换。人工智能。五月底，科杰将在乌镇与阿尔法狼2.0展开竞争。人工智能行业的受欢迎程度预计将继续上升。熊安新区。熊安特区是一个面向未来的国家战略，真正受益的品种需要不断关注。有价值的熊安股票有望分化和挖掘。建议关注地热、地下管廊和环保股，受益于熊安主题。

方正证券:尽管目前a股市场困难重重，但坚持黎明明前的黑暗即将过去，黎明明的黎明即将来临，牛市的号角即将吹响，这是非常明智的。对内部和外部问题的看法没有改变，未来会有一个更大的空空间。a股先抑后升是非常明智的选择。只有在底部完成各种任务，我们才能意识到时间change/き目前，市场调整空是不够的。特别是，将进行扭曲指数的校正。改变市场的底部结构不是一天的工作。只要防御性股票调整不到位，市场就不会发现真正的市场底部。就短期而言，短线市场围绕年线已经积聚了动能，甚至出现了技术反抽，但调整趋势并未改变。轻者指数，重者个股，关注高端装备制造业、一带一路、国改以及近期超卖的底部平准股，并避开股价高的个股。

招商局证券:2003年后，造成“五差六差”效应的主要原因是，一方面银监会的成立和银行监管指标的实施，导致银行在季末集中存款，引发季末流动性紧张。虽然贷存比等硬评估指标在2015年后被放弃，但下半年末mpa评估仍将对同业资金产生一定影响。此外，在第一季度，银行贷款充足，资金充足。与此同时，两会一般在3月份举行，这为全年经济定下了基调。同时，两个会议讨论的话题往往为市场提供了许多投资主题。因此，前后两个交易日，市场都有较高的上涨概率。因此，整个第一季度市场上涨的可能性更大。随着流动性在第二季度末开始吃紧，市场趋向于调整。对当前市场保持谨慎，把防御放在第一位。从历史上看，自2003年以来的14年间，上证综指5月至6月累计收益率为负的概率高达80%，很明显a股有5差和6差。今年，一个由三个协会组成的团体联手加强金融监管。目前，监管靴尚未落地。

(证券时报新闻中心)