一号文件释放政策利好提升期货服务“三农”能力

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2月6日，玉米期货领涨了农产品期货的强劲表现，包括淀粉、玉米、菜粕、豆粕和棉花。在这些期货品种崛起的背后，是由刚刚发布的中央一号文件中的利好政策因素推动的。一号文件提出，要进一步推进农业供给体制改革，要进一步推进农产品期货和期权市场建设，积极引导涉农企业利用期货和期权管理市场风险，稳步扩大“保险+期货”试点。

在接受记者采访时，大商会相关负责人表示，中央一号文件将农产品衍生品市场建设纳入其中，并提出连续两年“稳步扩大‘保险+期货’试点”，表明农产品衍生品市场在推动农业供给方面的结构性改革中发挥了不可替代的作用。

农业期货新品种

上市的速度加快了

纵观近年来中央一号文件，多次提出要加大改革创新力度，加快农业现代化建设，创新农产品流通方式，发展农产品期货交易，开发农产品期货交易新品种。

同时，近几年来，中国证监会高度重视并努力加强农产品期货市场建设。经过多年的培育和发展，中国农产品期货市场已逐步成长为品种覆盖面广、市场规模大、具有一定国际影响力的期货市场。目前，中国已上市21个农产品期货品种，涵盖粮食、棉花、石油、糖、林、禽、蛋等主要大宗农产品，在粮油领域形成了较为完整的品种序列。

但与此同时，中国农产品期货市场的风险管理总体规模与成熟市场仍有一定差距，中国农产品期货市场与实体经济对期货市场的需求仍有许多差距。虽然我国已上市21个农产品期货品种，但生猪、活牛、化肥、棉纱、土豆、奶粉等现货市场大、市场需求大的农产品期货交易尚未开展。此外，农产品期货产品对实体经济的覆盖面较小。目前，进入农产品期货市场的工业企业总体数量仍然很少，特别是一些国有企业和许多小微涉农企业，由于各种因素尚未进入期货市场，只能被动接受农产品价格波动的风险。

去年以来，中国证监会副主席方星海多次表示，将坚持市场化、国际化、法制化的方向，增强期货市场服务实体经济特别是“三农”的能力，更好地为农业供给面的结构改革服务。包括创新和完善期货品种上市机制，推进农产品期货新品种研发，推进农产品期权上市准备工作，争取豆粕和白糖期权尽快上市，为涉农主体提供更加精细化的风险管理服务，拓展期货市场服务农业、农村和农民新领域。

“保险+期货”试点

稳步扩张

近年来，商品市场价格波动频繁。如何更好地利用期货市场，帮助涉农企业进行风险管理，更好地为农业、农村和农民服务，已经成为期货行业关注的焦点。其中，“保险+期货”的创新模式应运而生，并呈现出遍地开花的趋势，这也使得期货市场更加深入地服务于实体经济。

业内专家认为，“保险+期货”的新模式改变了原有的农产品价格风险转移模式和农产品补贴模式，能够有效利用期货市场承担、转移和分散农产品价格波动带来的风险。它不仅为农业、农村和农民开辟了金融服务的最后一公里，也是落实中央一号文件，探索农业补贴、涉农信贷、农产品期货和农业保险联动机制的有力举措。

在“保险+期货”试点项目方面，DCC相关负责人表示，2016年，DCC在黑龙江、吉林、辽宁、内蒙古和安徽联合推出了12个“保险+期货”试点项目，其中包括9个玉米试点项目和3个大豆试点项目，涉及16.32万吨玉米和3.5万吨大豆。其中，8个试点项目理赔481.79万元。

应该说，“保险+期货”模式通过保险产品和期货市场对冲风险的作用，利用市场化手段，帮助农民有效规避价格下跌的风险，同时成为农民生产经营的“金融稳定器”。

中国证监会相关负责人不久前也表示，今后将继续扩大“保险+期货”试点，作为服务“三农”的重要起点；认真总结经验和做法，不断完善市场规则，逐步形成可复制、可推广的方案。

期货服务于实体经济

前景光明

在业内人士看来，一号文件为期货业今年乃至未来的发展定下了基调，这将有助于推动期货业继续快速发展。在经济转型过程中，期货市场的功能对于风险的释放是不可或缺的。目前，白糖和豆粕的选择正处于集中上市的准备阶段。未来，随着更多农产品期权的上市，可以更好地满足农业企业精细化、多元化风险管理的需求，对完善农产品价格形成机制、提高农业产业化水平、加快我国农业发展方式转变起到积极作用。

据报道，白糖和豆粕的期权上市后，现货、期货和期权价格之间的净关系就可以建立起来。三个市场价格之间的内在联系和相互影响可以提高白糖和豆粕期货市场的价格发现效率，充分发挥期货价格在农业资源配置中的作用。

市场人士表示，今年的1号文件重点关注农业供给方面的改革。在这一过程中，如何深化粮食等重要农产品的价格形成机制，完善农业补贴制度是一个重要环节。期货价格公开、连续、透明，为现货市场提供了有效的定价参考。以期货价格为重要参考指标，以期货市场为重要风险分散场所的“保险+期货”模式，以及既能保证农民利益又不会额外损失的农产品期权，将成为支持农业市场化改革的重要工具。