“加强监管”主基调或将延续

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2016年，整个中国证监会系统对各类违法行为保持高压态势，行政处罚工作全年成效显著。数据显示，2016年共处罚183起案件，作出218项行政处罚决定，比2015年增长21%。罚款总额为42.83亿元，比2015年增长288%，38人被禁止进入市场，比2015年增长81%。

资本市场监管年会即将召开，证监会将部署哪些主要工作成为市场关注的焦点。

回顾2016年，“强化监管”是中国证监会工作的主旋律。在业内人士看来，“风险防范”将成为2017年金融市场的一项重要任务。在这种背景下，“加强监管”的基调将继续。

牢固树立依法从严综合监管的理念

中国证监会主席刘在2016年证券监管体系年中监管工作座谈会上强调，要以服务实体经济为根本宗旨，坚持市场化、法治化、国际化方向，牢固树立依法监管、严格监管、综合监管的理念。这一理念要求监管执法必须不折不扣地履行法律赋予的职责，杜绝执法不力的现象，始终有拨乱反正、标本兼治的决心和勇气。必须追究相关主体的违法行为，追究各个环节的责任，充分运用监管手段，全面覆盖监管领域，真正保护中小投资者的合法权益，切实维护资本市场的公开、公平、公正。

在新的监管理念和要求的指引下，整个中国证监会系统对各类违法行为保持了较高的压力，行政处罚工作全年成效显著。数据显示，2016年共处罚183起案件，作出218项行政处罚决定，比2015年增长21%。罚款总额为42.83亿元，比2015年增长288%，38人被禁止进入市场，比2015年增长81%。行政处罚决定的数量和罚款、处罚的金额达到历史最高水平，禁止进入市场的人数也达到历史最高水平。

中国人民大学金融学院副院长赵锡军在接受记者采访时表示，更好地为证券市场实体经济服务是现阶段证券监管的一个重要目标。中国经济已经进入新常态。一方面，经济结构需要调整，传统产业需要升级，新产业需要发展；另一方面，推进供给侧结构改革，深化“三比一、一减一补”工作。证券市场应服务于当前经济工作的大局，特别是降低杠杆和防范风险的工作。

“目前，证券市场的风险主要表现在市场过度波动和部分股票价格过度震荡，给投资者带来损失。原因是一些市场参与者的失范。异常行为越多，价格波动越大，市场风险越大。市场上的各种违法行为，特别是内幕交易、操纵市场、信息欺诈等给市场带来不良影响、损害投资者利益的违法行为，迫切需要加以规范，以建立公开、公平、公正的市场秩序，保护投资者利益。”赵锡军进一步指出。

事实上，通过控制证券市场的各种失范行为，减少由市场失范行为导致的股价过度波动，抑制由此引发的高风险，可以恢复证券市场的信心，更好地发挥证券市场在支持经济结构调整、产业升级和创业创新中的作用。

在赵锡军看来，法律监管、严格监管和综合监管成为现阶段证券业监管的主线绝非偶然。有来自证券市场的紧迫实际压力，也有来自经济运行大局的更广泛考虑。基于此，一些业内人士表示，在“风险防范”将成为2017年金融市场重要任务的背景下，“加强监管”的主调将继续。

对各种案件的处罚继续增加

据记者了解，2016年，除了违规信息披露、内幕交易、操纵市场等传统案件外，证券监管体系还显著加强了对中介机构不勤勉尽责、编造和传播虚假信息等违法行为的处罚和责任追究，全面深入推进私募股权基金行业和股份转让制度领域的执法，落实依法严格综合监管的要求，对违法行为产生了强大的冲击，为资本市场的健康稳定保驾护航。

具体而言，在欺诈发行和信息披露违规案件中，新泰电气因欺诈发行和信息披露违规被罚款832万元；振龙特产因首次上市申请材料虚假记载被罚款；许多案件涉及的主体，如大智慧公司案和安硕信息案，都受到了最高处罚。

在内幕交易违法案件中，苏嘉宏的内幕交易“华伟股份”案被罚款1亿多元；严令明内幕交易“李奥股份”、马向峰内幕交易“墨宝股份”、周继和内幕交易“江泉实业”等多起案件均超过1000万元。

中信傅莹、吴俊乐涉嫌操纵“特鲁斯A”等股票，被处以10亿元以上的罚款；黄操纵“BTG饭店”等股票，被罚款5亿多元；任亮程操纵“龙洲股份”等股票，操纵“恒源煤电”等股票，操纵“渤海活塞”等股票，罚款1亿多元；对创翔操纵“韩电缆”等股票、肖海东操纵“同光电缆”等股票、随富投资操纵“万福盛科”等股票、陈云操纵“美新达”等股票的罚没均在1000万元以上。

在中介机构违法案件中，工业证券、信达证券、中德证券、中投证券、北京兴华会计师事务所、立信会计师事务所、北京中通化资产评估有限公司、开元资产评估有限公司、北京尹仲律师事务所等多家机构因在保荐、承销、财务咨询、审计、资产评估、法律服务等方面未能勤勉尽责，被依法处罚。今年以来，中国证监会有效加强了对中介机构的监管和执法，督促中介机构承担资本市场“把关人”的角色，为完善市场化约束机制、完善上市公司治理发挥了积极作用。

在捏造和传播虚假信息违法案件中，中融惠智实际操作的“迈达斯”和微信公众账户传播“国家队:招商银行副行长叫你还钱”的误导信息，“中国连锁”杂志传播“黄光裕提前出狱”。重庆云锦传媒散布“中国电信与中国联通合并、中国移动与广电网络合并”的虚假信息，威胜网络散布“万达影业将暂停收购金艺”

在私募股权基金违法案件中，清水园实际控制人表示，其以私募股权产品作为交易决策人进行股票交易，清远投资通过网站向非特定公众宣传推介产品，违反投资者适格制度，挪用基金财产，而云投资通过网站向非特定公众宣传推介产品，未进行投资者风险评估，未办理募集资金托管手续。柘林基金违反了投资者适格制度，上述案件中的相关责任主体受到了相应的行政处罚。

新三板上市公司违法案件中，现代农业装备年度报告和半年度报告存在虚假记载和重大遗漏的，处以40万元罚款；客户空未在年报和中期报告中披露与其实际控制人的关联交易，被罚款40万元；申隐瞒人参购销活动，通过不正当关联交易牟取暴利，被罚款60万元；海格物流因未能及时披露关联方交易信息被罚款30万元。