沃尔玛半年内三度增持京东

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去年年中手拉手结婚后，沃尔玛和JD.com的联系越来越紧密，这意味着实体商业和电子商务巨头的结合已经成为零售市场的大趋势。

根据京东最近提交的证交会文件，美国零售巨头沃尔玛去年年底增持京东股份超过10%，成为继腾讯和刘之后的第三大股东。截至2016年12月31日，沃尔玛持有京东23.85亿股a股普通股，占京东a股总股本的12.1%。

这是自去年6月双方正式达成合作协议以来，沃尔玛在6个月内第三次获得京东约5%的股权，10月份这一比例上升至约10.8%。据业内人士透露，沃尔玛的持续增持不仅仅是简单的金融投资，而是一种战略持股，这意味着沃尔玛将京东视为国内电子商务布局的关键环节。

与此同时，被沃尔玛视为网络销售最强竞争对手的亚马逊(Amazon)最近公布了2016年第四季度财务报告，净利润达到7.49亿美元，较2015年同期的4.84亿美元增长55.4%。据国外媒体报道，亚马逊的最新市值已经超过了美国八大零售商的总和。

面对咄咄逼人的竞争对手，一直致力于“买中买下”的沃尔玛，这次是在京东身上下“宝”赌注吗？

组织一个团体，结成联盟

追溯到2016年6月21日，当天凌晨，沃尔玛宣布将其第一商城的主要资产出售给京东，作为协议的一部分，沃尔玛将获得京东新发行的1.45亿股a股普通股，约占京东已发行股本总额的5%。根据京东当时的股价，交易价格约为15亿美元。消息一传开，无疑就等于给电商圈投下了一颗沉重的深水炸弹，这证实了一个由来已久的谣言，即第一大商店“卖了自己”。

除股权互换外，双方还宣布将达成一系列战略合作，涵盖线上线下零售市场，包括京东平台在山姆会员店开设官方旗舰店，沃尔玛实体店与京东集团投资的物流平台“达达”和o2o电子商务平台“京东家园”的对接，以及双方在供应链方面的合作。

四个月后，沃尔玛再次宣布将在京东增持股份至10.8%，双方合作更进一步:山姆会员店落户京东，沃尔玛在京东开设了沃尔玛跨境电子商务官方旗舰店，20多家沃尔玛购物广场推出o2o平台“京东家园”。与此同时，沃尔玛宣布在新达投资5000万美元，相当于3.36亿元人民币。

沃尔玛全球总裁兼首席执行官董明伦在接受媒体采访时坦承，他看到了近几年实体店面临的挑战，尤其是中国市场的快速发展和中国电子商务“令人震惊”的发展。

“我们在大卖场、山姆会员店和配送中心的投资，甚至我们最近在京东的投资，都表明我们非常清楚中国市场的机遇。京东是一个很好的合作伙伴。通过与京东的合作，更多的客户可以享受网上和网下无缝连接的购物体验。我们认为这一战略非常正确。”董明伦说道。

六个月内的第三次增持使沃尔玛成为京东的第三大股东。双方将来会进一步合作还是继续增持？对此，沃尔玛总部没有向记者透露太多信息，只是说“我们将继续做京东的静态投资者”。

毫无疑问，从目前达成的一系列合作来看，沃尔玛增持京东的目的非常明确。中国电子商务研究中心高级分析师、网上零售部主任莫代青告诉记者，沃尔玛希望通过京东现有的平台，打造一个全方位的o2o公司，使其业务在全球更具影响力。另一方面，对于JD.com来说，资源可以通过沃尔玛的实体店共享。

“沃尔玛继续增持京东，不仅仅是简单的金融投资，而是战略持股，甚至以高价从二级市场购买。”这意味着沃尔玛将京东视为中国战略乃至全球电子商务战略中最关键的一步。”腾讯和京东前战略分析师李成栋认为，结婚后，如何将京东的网上资源转化为线下市场的规模优势，对沃尔玛来说是一个巨大的挑战，成功与否取决于两个团队之间的沟通与合作。

沃尔玛启动新的零售转型

今年年初，沃尔玛宣布将关闭全球269家门店，同时新开300多家门店。沃尔玛表示，门店规模的调整主要是由于美国零售市场的低迷和电子商务带来的巨大冲击。可以看出，在实体零售业不景气的情况下，沃尔玛为了获得新的利润增长点，正在增加其在线部门。

事实上，沃尔玛的新布局从未停止过对电子商务的追逐。自16年前以来，沃尔玛旗下的电子商务平台沃尔玛(walmart)已经启动，标志着这个传统零售巨头已经正式进入在线销售领域。

去年8月，沃尔玛宣布将以约33亿美元收购美国新兴电子商务网站jet。后者在建立之初声称是“亚马逊的终结者”。今年1月，捷达宣布将以7000万美元收购鞋类电子商务公司shoebuy，这意味着沃尔玛的在线投资将继续扩大。

与电子商务的积极整合带来了这个零售巨头业绩的改善。根据公司2016年第三季度财务报告，净利润为30.3亿美元，同比下降8.2%，2015年为33亿美元；另一方面，其网上业务发展保持相对稳定的趋势，销售额增长20.6%，但网上销售额仅占总销售额的0.5%。

毫无疑问，除了美国，中国一直是沃尔玛在世界上最重要的市场之一(中国在沃尔玛全球业务中排名第四，其表现落后于加拿大、墨西哥和英国)。早在2015年，沃尔玛就已经全资拥有了1号店。然而，沃尔玛接管一号店后，做起来并不容易，在过去的两年里仍然没有达到预期的业绩。

电子商务行业专家陆表示，沃尔玛完全控制一号店的时候，一个关键问题是电子商务模式已经形成，很难在市场份额和产品差异化上取得突破。“一号店本身很难成为一个大品牌，它必须依附于一个更大的平台来发挥自己的实力。这也是沃尔玛把第一名卖给京东的原因。”

陆表示，沃尔玛与的合作是相互依存的，这不同于过去那种“一掷千金”的发展模式。如今，电子商务越来越注重与供应链的高度整合。对于JD.com来说，它的自营产品可以借助沃尔玛的资源来实现。因此，他认为沃尔玛未来可能会继续增加其在二级市场的持股。

“事实上，在未来，刘最终将成为、腾讯或沃尔玛的一束股权，最终各方将成为一个利益共同体。”陆这么说。

广东商业流通协会会长黄文杰告诉记者，从本质上讲，沃尔玛增持量的增加说明了“新零售”的发展趋势。“客观地说，新零售应该实现实体零售和互联网的紧密结合。在我看来，电子商务公司应该更强大，因此更有可能与实体零售结合。”他说。

黄文杰认为，亚马逊的成功显示了电子商务企业的实力。在这种情况下，作为传统零售巨头，沃尔玛不妨主动寻找合作伙伴，而不是被动地参与网上销售，从而实现线上线下的一体化发展。