拉卡拉转战创业板: 近两年扭亏为盈 个人支付收入持续下滑

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中国网银3月7日电(记者小娟)去年未能借壳上市的拉卡拉支付有限公司(以下简称“拉卡拉”)近日在中国证监会网站进行了首次公开发行(ipo)预披露，旨在登陆深交所创业板。

Lacarra的“上市梦”始于第三方支付，历史悠久，但中间经历了波折。从拉卡拉目前的盈利能力来看，它已经达到了在创业板上市的要求。然而，近年来，拉卡拉的个人支付收入一直在下降，未来的商业利润也面临更多的风险。专家指出，移动支付的发展变化很快，在拉卡拉是否有机会还有待观察。

过去两年，提交ipo申请已将亏损转化为利润

3月3日，拉卡拉在中国证监会网站上进行了首次公开发行(ipo)预披露，计划发行不超过4001万股股票，目标是在深圳证券交易所创业板上市。扣除发行费用后，新股募集的全部资金将用于公司主营业务，即第三方支付行业升级项目。

同时，根据拉卡拉提交的招股说明书，2016年1月至9月，拉卡拉的营业收入为19.93亿元，营业利润为3.1亿元，净利润为2.1亿元。2013年至2015年，年收入分别为6.17亿元、9.15亿元和15.88亿元，净利润分别为-1.27亿元、-1.97亿元和1.24亿元。收入迅速增长，净利润变成了亏损。

虽然拉卡拉在2013年和2014年出现亏损，但从2015年和2016年的盈利情况来看，拉卡拉符合创业板上市的要求。

格拉卡拉官方网站，是一个综合性的互联网金融服务平台，成立于2005年，为个人和企业用户提供支付、信用信息、融资、社区金融等服务。长期以来，它一直处于国内第三方移动支付领域和离线银行卡收单行业的前沿。

“上市梦”在中间有着曲折的漫长历史

拉卡拉的“上市梦”由来已久，经历了曲折。

从2013年开始，拉卡拉董事长孙陶然就提出拉卡拉“不会出售，将独立上市”，2015年，他多次提出将在中国上市。

2016年，拉卡拉终于出击，希望借西藏旅游重组之机，并登陆a股。根据西藏旅游2016年2月6日发布的重组计划，拉卡拉支付有限公司100%股权的总价格为110亿元。收购完成后，拉克拉创始人孙陶然和孙浩然将成为公司的实际控制人。

此外，拉卡拉还做出了巨大的利润承诺，2016年至2018年的净利润应分别达到4.5亿元、8.6亿元和14.5亿元。

值得注意的是，虽然实际控制人发生了变化，但西藏旅游表示，从孙陶然、孙浩然及其关联方购买的总资产约为17.38亿元，而2015年底西藏旅游总资产约为18.53亿元，占93.79%，不到100%，不构成借壳上市。

然而，此次交易中“避免”借壳的手段被监管部门反复询问，西藏旅游重组计划最终在6月份失败。

由于未能穿越西藏，去年10月，拉卡拉被分成两个部门，支付集团和考拉金夫集团，并宣布前者将在a股中单独上市。

个人支付收入正在下降

虽然Lacarra目前已经扭亏为盈，但招股说明书也披露了其未来将面临的诸多风险，其中包括政策监管风险、市场竞争加剧风险、支付行业产业升级和支付方式变化风险、商户相关风险以及用户个人支付习惯变化导致的个人支付业务下滑风险。

就拉卡拉而言，近年来，中国人民银行等监管机构加强了对第三方支付机构的政策监管，以防范金融风险，并加大了对非法第三方支付机构的处罚力度。去年3月和10月，拉卡拉因其分支机构的问题受到了央行的惩罚。

此外，国内第三方支付行业发展迅速，用户习惯正在改变，行业竞争压力日益增大。支付宝和财付通目前占据了绝对优势，而拉卡拉的利润空受到挤压。

根据易观国际智库“2016年第三季度中国第三方支付市场季度监测报告”的数据，2016年第三季度，支付宝继续以43.20%的市场份额保持在线支付市场第一位，财付通以16.69%的市场份额位居第二；银联业务排名第三，市场份额为15.77%，前三家机构占互联网支付行业交易份额的75.66%。拉卡拉不在前八名之列。

根据招股说明书数据，拉卡拉个人支付业务的交易额和收入都有一定程度的下降。2013年至2016年1-9月，个人缴费收入分别为2.04亿元、2.4亿元、2.11亿元和1.11亿元。

中国人民大学重阳金融研究所的访问研究员告诉中国财经网记者，经过近几年的发展，拉卡拉已经在支付市场上形成了一定的规模，尤其是线下支付，具有规模优势，覆盖多个城市。在发展过程中，拉卡拉温和而正式，并与银联和银行紧密合作。

然而，他也强调“支付市场往往是寡头垄断市场，它更依赖于规模取胜。”在这个过程中，拉卡拉能获得多大的市场份额仍然需要努力，在夹缝中生存对拉卡拉来说是一个挑战。移动支付的发展变化很快，所以在拉卡拉是否有机会还有待观察。