下游补贴+供给侧改革 玉米价格还能涨多久

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《证券时报》记者于圣亮

2月6日，玉米和淀粉的主要期货大幅上涨，登海种业和敦煌种业盘中大幅上涨，收于4%左右。

新闻中有两个刺激因素。一是中央一号文件强调供方改革，预计玉米种植面积将减少，有利于玉米价格上涨。二是政府加强对玉米加工企业的补贴政策。

政府补贴下游企业，以积极消化玉米库存。目前看来，加工企业的积极性确实已经调动起来了。

此外，2017年中央一号文件显示，农业部将继续在镰刀弯等非优势产区减少1000万亩玉米。根据农业部的目标，到2020年，国内玉米种植面积将减少5000多万亩。郑风田说，由于玉米价格下跌，种植玉米没有利润，所以许多农民放弃种植玉米，玉米种植面积减少了3000万亩。

种植面积的减少有利于玉米产量的下降，从而减少库存，稳定玉米价格。

另一方面，2016年，中国共出口玉米淀粉13.28万吨，比上年增长79.95%，共出口54个国家和地区，比上年减少4个，主要集中在东南亚和南亚。如果谷物深加工做得好，海外市场也可以用来消化中国股票。

然而，尽管玉米价格获得了短期支撑，但也存在隐藏的担忧。首先，中国的玉米产量正在下降，但世界玉米产量仍在增加。根据世界银行的数据，2016年全球玉米产量超过10亿吨，占10.12亿吨。美国农业部的全球供需报告将全球产量调整至10.39亿吨，同比增长5.44%。

去年年初，钢铁和煤炭价格出现了一波上涨。当时，很多业内人士并不乐观，认为没有根本的支持。然而，后来推出的市场显示，黑色体系充满向上的势头。

因此，许多人认为，玉米和其他作物也可能在农业供应方改革的影响下发起一波上涨。期货价格高于现货价格，这反映了这种乐观的预期。只要下游消费能够持续，库存能够减少，就可以促进阶段性增长。

然而，中国人民大学教授郑风田认为，玉米价格与美国等主要产区相比仍然没有优势，而且玉米受油价影响很大。特朗普上台后，可能会压低油价，看不到玉米的长期支撑。