汽车行业对外开放升级 “鲶鱼”即将到来

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中国在汽车领域的持续开放政策引起了市场的关注。从7月1日起，进口汽车和零部件的关税被正式降低，包括整车税率降至15%，汽车零部件税率降至6%。从7月28日起，新能源汽车领域的外资持股比例和外资合资企业数量将被正式取消。

据专业人士分析，中国汽车领域对外开放的基调已经明确，全球汽车企业将在中国市场迎来新一轮历史性机遇。随着汽车产业的逐步国际化，国际汽车公司将更充分地参与国内市场竞争，这也将带来强烈的“鲶鱼”效应，促进国内汽车产业的发展。

降低关税有利于国内消费

今年是改革开放40周年。中国政府在博鳌论坛上提出进一步扩大改革开放，其中汽车行业的开放更为重要。值得注意的是，首届中国国际进口博览会将于今年11月举行。降低汽车及零部件关税不仅是对现有承诺的履行，也是在中国国际进口博览会召开之前对相关商品的进口更加开放的诚意表现。

业内人士认为，降低关税将直接有利于国内汽车消费。“在降低进口关税之后，购买没有本地化的进口汽车的成本将会降低，这将改善一些消费者的购买偏好。与此同时，一些消费者转向进口汽车后，他们将改变国产汽车和进口汽车的消费比例，使两者之间的竞争更加充分，并给消费者带来重大好处。”全国乘用车市场信息协会秘书长崔东树在接受《中国证券报》采访时表示。

工业证券(601377)首席汽车分析师王冠桥向《中国证券报》表示，整车关税下调后，预计将引发国内汽车市场价格的连锁反应:关税下调将导致进口汽车价格下降，导致部分高端合资汽车价格下调25-30万元，低端合资企业和自有品牌价格下调20-25万元然而，降价的传导效应依次减弱。

值得注意的是，整车及零部件进口关税下调并非超出市场预期，而是中国汽车工业发展到一定阶段的必然结果。在工业层面，中国汽车工业经过多年发展，取得了良好的成绩。自主品牌在乘用车销售中的比重已经达到40%以上，一些自主品牌已经开始推出高端产品，与合资品牌积极竞争。中国汽车工业的发展经得起市场的考验。

“适当降低关税，受国内汽车市场价格传导机制的影响，汽车市场整体价格将不同程度下降，这就对国内汽车制造商的成本控制和产品竞争力提出了更高的要求。在外部环境中，汽车企业将开始新一轮的竞争。优胜劣汰，具有核心竞争力的优质企业可望脱颖而出。”王冠桥说道。

鲶鱼进入中国

对于国内的汽车工业来说，对外开放不仅仅是降低关税，开放外资股份比例，引进大型国际企业。4月17日，国家发展和改革委员会回答了记者关于制定新的外商投资负面清单和开放制造业的提问。据介绍，汽车行业将实行不同类型的过渡开放，2018年将取消对特种车辆和新能源汽车外资参股的限制；到2020年，对商用车外资持股比例的限制将被取消；到2022年，乘用车外资股比例将被取消，同时取消合资企业不超过两家的限制。今年7月底，新能源汽车的份额将放开。

7月10日，特斯拉与上海临港(600848)管理委员会和临港集团就纯电动汽车项目签署了投资协议，特斯拉将与R&D合作在临港地区建立一个特斯拉超级工厂，生产和销售功能。该项目计划每年生产50万辆纯电动汽车。

业内人士认为，特斯拉将成为进一步激活国内新能源汽车产业的“鲶鱼”。传统汽车企业和制造汽车的新生力量都必须与特斯拉竞争，在技术和产品等诸多方面同台竞争，从而推动产业链的发展。

“长期以来，一直有传言说特斯拉将登陆中国，而这一波靴的登陆是开放国内汽车行业的第一步。”加上关税的降低，外资的进入将使国内汽车工业更加市场化，竞争更加激烈，优胜劣汰。更重要的是，这标志着国内自主汽车产业竞争更加激烈，开始站在世界舞台上面对竞争。”郭盛证券研究所的汽车行业分析师程思琪说。

蔡通证券汽车行业首席分析师彭勇(601108)表示，汽车行业的开放可以进一步促进国内汽车行业的更好发展。就新能源汽车领域而言，近年来我国新能源汽车的发展主要是跟随补贴的指挥棒，在消费者需求研究和品牌建设方面的工作做得还不够。对外开放有利于促进国内汽车企业在这些领域的布局。如果特斯拉在中国生产，预计销售价格将大幅下降，这可能会给国内高端新能源汽车带来更大压力；但同时，这也将鼓励相关汽车公司投入更多资源，增强竞争力。

工业自我完善带来投资机会

根据行业分析，中国汽车工业的对外开放、弱化和保持强势是主要基调。进口关税的降低和汽车企业份额比例的放开将加速中国汽车市场的全球化，增加中国汽车产业的竞争，促进产业的一体化发展。新汽车产业投资管理规定淘汰落后产能，将新产能集中到优质龙头企业，提高新能源汽车进入门槛，促进新能源汽车产业高端化、规模化、有序化发展。在这个过程中，投资者也有望从布局中受益。

王冠桥认为，近期的汽车产业相关政策，特别是《汽车产业投资管理条例(征求意见稿)》的出台，有望进一步推动汽车产业的供给侧改革。“僵尸企业”将面临大力整顿，龙头企业将获得更多资源支持，具有全球竞争力和卓越盈利能力的汽车企业有望在行业竞争中脱颖而出。

王冠桥还表示，《征求意见稿》明确支持社会资本和技术能力强的企业投资新能源汽车、智能汽车、节能汽车及关键零部件的研发和产业化，电动智能相关零部件企业将充分受益。电气化和智能化带来的结构性增长将是未来几年成长股的主要投资方向。

爱建证券向《中国证券报》表示，汽车行业的开放不仅会使竞争更加激烈，还会促进行业发展，使国内制造商加快产品升级和技术水平提升。从国内来看，新能源汽车的发展是乐观的。目前，国内新能源汽车零部件制造商在世界市场上更具竞争力。在新能源汽车投资方面，我们对电池的能量密度提高和高镍化持乐观态度，如阴极材料、电解质和隔膜领域的相关目标，以及进入整车和动力电池全球供应链的零部件制造商。

“特斯拉计划在中国生产50万辆汽车，这是特斯拉的第二大市场。本地化后，价格有一定优势，需求有望上升。特斯拉将为上游供应商带来更多订单，支持特斯拉的零部件制造商将直接受益。如果特斯拉选择购买中国电池，上游的锂离子电池产业链也有望受益。”华泰证券(601688)研究员谢志才也对新能源市场逐步开放后的投资机会表示乐观。