一盘被动的大棋或许不全是坏事

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7月9日和周一，资本市场发生了两件大事。

第一，小米在香港上市，上市时会“中断”；随后，上海和深圳股指结束了上周的低迷，绝地反弹。上证综指收于25个多月来最大单日涨幅。

雷军在上市仪式后告诉媒体，最重要的不是短期股价，而是公司的长期价值。

然而，上市首日的股价表现可以解释一些投资者的态度。

小米是否像雷军和米粉一样好并不重要。重要的是，小米绝对没有乐视和所有有毒动物那么糟糕。杠杆游戏不是米粉或Reebs的。我只是客观地说，小米是一家能够赚钱的公司。

从赚钱的角度来看，它比许多国内上市公司要好。在香港，一家不错的企业被这样对待。与此同时，由一群糟糕企业组成的国内股市在同一天迎来了25个月来最大单日涨幅。

这难道不有趣吗？杠杆游戏认为这是一个值得分析的话题。

1.你跌得越多，反弹就越多。这一反弹与监管当局的叫嚣以及外国自然人放松对a股的投资有关。然而，如此强劲的反弹仍然令人震惊，而且是在国家队显然没有大规模吃的情况下。

此前的低迷与中美贸易冲突有关。然而，应该指出，摩擦是双方的事。美国股市在一定影响下下跌后，并没有无休止地下跌，而是波动和反弹。

总的来说，美国股市9年的牛市还没有结束，这与我们的情况在本质上是不同的，这表明我们有更多的理由下跌。什么原因？

当然，上市公司的质量还不够高。例如，小米以前不能在中国上市，即使是伪装的。

以前，国家队支持市场，这花费了很多钱。后来，有很多飞蛾，各方都反映了。祸不单行。面对中美贸易摩擦，a股估值将被严重回调。

如今，市盈率和市盈率等于历史低点。在这种情况下，任何时候反弹都不足为奇。正是因为下跌太多、太可怕，事情会逆转，所以反弹也很糟糕。

当然，仍然有太多的不良公司，股票市场制度的改革，如强制退市制度，严格的监督和惩罚，仍然没有系统化和法制化。

所以还是有上升或下降的可能。

2.让股市下跌，甚至承受持续下跌是一件好事。正如上面提到的杠杆游戏，不惜一切代价拯救市场的成本是很高的。事实上，最初的估值太高了。在这种情况下，有必要保存和维护尊严，而真正的钱要花很多钱。

不可否认的是，杠杆基金在开始时玩得太高，而未能拯救它们可能是一种系统性风险。

与此同时，国家队也休息了一下，整体估值下降。在这种情况下，ipo将不会暂停，退市的步伐将在近期明显加快。注册制度和除名制度由来已久，实际上可能会变相增加。通过这波洗牌，投资者也将更好地了解什么是好公司，什么是垃圾公司。

同样，自5月和6月以来，共同基金频频打雷，这也是一个不可避免的价格。雷声过后，新一轮的游戏可以继续。

正是在这样的大环境下，小米、工业福利(601138)和曾经强大的独角兽不得不顺应市场。

对于大老板来说，这是允许的，即使是被动的主动选择。无论如何，一个大的被动象棋游戏可能不都是坏事。你越早走出低谷，你就越早真正反弹。关于大反弹的好处，请见下面对杠杆游戏的理解和思考。

3.让股市跌得更惨，楼市将继续看涨，让基金担心股市会反弹。事实上，投资者越来越关注好公司和好业绩。包括我们对茅台的热炒和推拉，你可以说有泡沫，但如果人们赚钱，他们可以在未来赚钱。

不能赚钱只能吹牛的公司是垃圾。通过下跌，市盈率恢复正常，市场变得越来越悲观，这是正确的。

那些愿意投资的人会选择更好的公司，垃圾公司会自动被淘汰。越来越多的人越来越迷信房价永远不会下跌。

当更多的人追求这一信念时，世界将达到一个临界点。高层官员会知道这是不可想象的，他们自然会想办法冷静下来。新一轮的监管和反房地产投机就是证明。

好消息是，个人投资者的大部分风险是可控的，他知道自己想要什么。

如今，许多公司、中介机构和专业人士都在逃窜去犯罪，他们还留着房子。杠杆游戏发现，这些机构的价格实际上低于市场价格，因此它们突破了市场价格，表现良好；或者让它们热上一两年、两年或三年，它们就会主动出货。

他们启动了市场，现在想做什么就做什么，这是一件好事。一两年后，情况可能会不同。当时，是他们带头去杠杆化房地产市场。聪明的人也会看到股票市场既便宜又值得拥有。

这取决于决策者和这个群体之间的博弈。

如果我们幸运的话，他们逃回股市是再合适不过了。

4.泡沫永远不会消失，只是从一个泡沫到另一个泡沫。因此，今天股市下跌得越厉害，房地产市场就越看涨，越聪明的基金就会布局股市。

越聪明的人去规划股市，就越不担心房地产市场会下跌。因为有一个地方的回报率可以和这里持平，甚至在短时间内超过房地产市场，有什么可怕的？在这里增加资金，在那里减少资金；泡沫在这边，减少泡沫在那边。

泡泡永远不会消失。

因此，今天，杠杆游戏应该说，虽然它已经反弹，但它欢迎股市的持续下跌。在这方面，美国确实是一个例子。金融危机爆发时，这并不重要。相反，经济复苏，股市增长，房价回到高水平。

不要考虑就业压力，我认为就业是可以解决的。不管谁输了，经济都会被拖垮。这个世界上没有十全十美的东西。

如果大多数人不再信任股票投资，特别是反驳所有有利的评论，他们都认为这是一个傻瓜杠杆游戏一直喜欢股票。虽然我从来没有告诉过不懂金融的朋友，不要碰任何股票，但事实上，我相信下跌越严重，市盈率越低，我就越接近赚钱。

值得注意的是，资本市场对外开放的速度正在加快。如果外国自然人最近放宽投资a股，并不一定意味着许多外国自然人会立即投资我国股市。然而，通过这一举措和最近的各种举措，加快资本市场开放的态度非常明显。

事实上，通过最近的大幅下跌(尽管7月9日明显反弹)，无论是对外国人还是中国人来说，投资股票的风险都比以前有所下降。