涓滴至微 润物无声——扶贫债如何扶真贫

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正在使用的阆中公交枢纽的工人们正在介绍阆中公交枢纽的设计图

截至2018年5月底，本所债券市场共发行扶贫企业债券和资产支持证券59只，发行金额316.56亿元。债券发行者分布在经济欠发达的中西部省份(自治区、直辖市)，如贵州、重庆、云南和广西，覆盖面广；发行人产业多元化，涵盖有色金属采选、医药制造、旅游等九大产业，支持企业从不同方面因地制宜发展特色产业。

近年来，全国贫困地区扶贫债务的丰富实践证明，聪明运用金融工具开展扶贫工作，尤其能够激发贫困地区的自我造血功能，实现“真正脱贫”。

⊙王记者蒲主编

好雨知道季节，默默地滋润着万物。金融是现代经济和社会的润滑剂。人口激增的大都市需要金融，而没有金融创新的参与，与贫困的激烈斗争是无济于事的。

近年来，中国证监会债券部坚决贯彻落实党中央、国务院和党中央的决策部署，落实党中央关于精准扶贫工作的各项部署和证监会关于发挥资本市场作用为国家扶贫战略服务的意见，发挥债券的特色和功能，帮助实施扶贫战略。其中，扶贫债务和扶贫资产支持证券发挥着独特的作用，为广大贫困地区带来了现代金融的养料。

扶贫债务已经全部到位

据中国证监会统计，截至2018年5月底，本所债券市场共发行扶贫企业债券和资产支持证券59种，发行金额316.56亿元。债券发行者分布在经济欠发达的中西部省份(自治区、直辖市)，如贵州、重庆、云南和广西，覆盖面广；发行人产业多元化，涵盖有色金属采选、医药制造、旅游等九大产业，支持企业从不同方面因地制宜发展特色产业。

中国证监会债券部相关负责人表示，为发挥扶贫债券的作用，债券部积极协调沪深两市，明确具体的制度安排，为贫困地区注册合格企业发行的公司债券和资产支持证券的预审核和上市开辟了“绿色通道”，实施了“专人对接、专人专审、报告即审”。债券部还建立了专门的渠道来提高考试效率。

为发挥扶贫债务的作用，有关部门合理扩大扶贫债务范围，支持在贫困地区注册的企业发行扶贫专用企业债券和资产支持证券，同时根据“国家原有扶贫政策在一定时期内不变”的原则，扶贫期间对贫困地区的扶持政策不变。

上海证券交易所相关负责人表示，在证监会的统一部署下，上海证券交易所全力推进精准扶贫工作，并取得初步成效。目前，上海证券交易所债券市场支持发行扶贫企业债券和资产支持证券100多亿元。

该负责人表示，创新扶贫债券产品、优化融资监管体系是上海证券交易所服务国家扶贫战略的有力举措，是实施国家精准扶贫战略的生动实践，具有较强的现实意义和社会效益。发展扶贫债务有利于充分发挥资本市场枢纽作用，优化资源配置，为国家扶贫战略提供多方金融支持，将交易所资本市场的“势能”转化为扶贫的“动能”；有利于提高社会关注度，广泛动员各方参与精准扶贫事业；有利于满足贫困地区实体经济需求，帮助贫困地区企业拓宽直接融资渠道，提高融资效率，降低融资成本，增强贫困地区自我发展能力，实现贫困地区经济社会持续健康发展；有利于贫困地区企业形象展示，增强其利用资本市场的能力，促进资本、资源和产业的有效对接。

金融的神奇力量

不同于一般的转移支付和捐赠款物，近年来全国各地贫困地区扶贫债务的丰富实践证明，聪明地运用金融工具开展扶贫工作，尤其能够激发贫困地区的自我造血功能，实现“真正脱贫”。

以在上海证券交易所上市的CICC-桂城惠农小额贷款资产支持专项计划为例，该专项计划基本资产对应的信托贷款包括涉农贷款和小微企业贷款，专项计划筹集的资金将主要用于向农民和农村小微企业发放贷款，帮助他们扩大生产经营。

在该项目中，原股权持有人华能信托的农村金融业务为22个省的816个国家级贫困县和特殊连片贫困地区提供服务，向全国贫困县的186万小微企业主提供38亿元贷款，累计向全国农村地区93万用户发放贷款325亿元。

通过本项目，原权利人将对现有涉农贷款进行证券化融资，以获得资金继续开展支农贷款业务，支持农村用户及其种植业、种植业、生产和农村生态工业等生产经营活动，支持农业、农村和农民发展。项目发布后，将为上述农户提供便捷的金融服务，不仅有效解决了农村金融成本高、效率低的问题，而且促进了农村振兴和扶贫进入“精准滴灌”和“造血扶贫”的良性循环。

郭进-阆中天然气资产支持专项计划是体现金融扶贫辐射效应的又一典型案例。四川省阆中天然气公司是专项规划的原所有者，位于四川省阆中市(县级市)，是四川省36个重点扶贫开发县之一。阆中县有2300多年的历史，历史文化旅游资源丰富。1986年12月，国务院批准阆中为全国历史文化名城。

阆中天然气负责建设阆中火车站公交换乘枢纽工程，总投资2亿元。该枢纽项目建成后将极大地提高阆中的城市承载能力，不仅有助于阆中通过旅游开发促进当地经济发展，也为阆中天然气创造了更好的外部经营环境。

阆中天然气相关负责人表示，在专项计划融资的帮助下，阆中天然气能够按照旅游集散中心的标准建设阆中火车站公交换乘枢纽项目。一方面，火车、长途汽车和旅游巴士无缝连接，另一方面，综合服务，如休息、娱乐、食宿、购物等。是为来来往往的游客准备的。仅中心周围约2万平方米的商业区就能解决当地数百人的就业问题。

“如果没有融资，你只能建一个普通的汽车站。你可以找到一种花费数千美元的方法，平整场地，然后得到一个停车标志。它永远不会成为这样一个商业综合体。”负责人激动地说。

目前，阆中旅游扶贫项目已相当可观，许多自然村依靠旅游收入实现封顶。不难想象，换乘枢纽建成后，对当地旅游产业链的带动作用会更加明显。

脚踏实地提高扶贫成效

今年5月，上海证券交易所发布了《上海证券交易所公司债券融资监管问答——扶贫专用公司债券》，明确了上海证券交易所债券市场服务扶贫战略的具体制度安排。坚持市场化、法制化的理念，以资本市场为导向，促进贫困地区经济社会发展，监管性问答明确回应了市场关注的热点问题。

上海证券交易所相关负责人表示，在后期，上海证券交易所将突出问题导向，优化政策供给，根据扶贫债券的实际发展情况，不时对现有规则进行评估，认真收集和听取市场声音，针对新情况、新问题、新情况，加强扶贫债券的制度建设和完善，及时回应市场关注。