联交所就借壳上市等提修改建议

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香港联合交易所(SEHK)的全资附属公司香港联合交易所有限公司(SEHK)公布了有关借壳上市、持续上市准则及上市规则其他修订的咨询文件，以及关于上市发行人是否适合持续上市的指引函件(gl96-18)。根据联交所的资料，各界人士均可就咨询文件所载的建议发表意见。

在谘询文件中，提出了多项修订《上市规则》的建议，包括禁止发行人以下列方式在幕后上市:大规模发行证券以换取现金、使用收购所得的基金及/或发展远超现有主要业务的新业务；要求发行人在年度报告中对占其总资产5%以上的每项证券投资进行详细披露；要求发行人在其下一份年度报告中披露在即将宣布的交易或关联交易中获得的目标的任何绩效保证的结果(无论保证的绩效是否实现)。详情请参考建议摘要。

据证券交易所称，该提案旨在解决市场对借壳上市和“空壳股票”活动的担忧，并征求市场对该提案的意见。这是SEHK为不断全面检讨《上市规则》及维持香港市场的质素和声誉而采取的措施之一。

近年来，证券交易所注意到“空壳投机”和“空壳制造”的市场活动增加，这是由于市场要求通过“空壳股票”借壳上市。为维持市场质素，联交所在应用上市规则时采取更严格的政策，以打击不断演变的“空壳股票”活动，包括借壳上市、公司剥离上市发行人业务的行动，以及发行人的低营运水平等。，并针对上述问题发布了指导性文件。

港交所上市部门负责人戴表示:“港交所正采取三管齐下的办法打击空壳股票。第一是更严格地审批上市申请人是否适合上市，防止申请人通过首次公开发行“造壳”；二是完善适用于上市发行人的持续上市标准，遏制“造壳”和“提壳”行为；最后，反收购规则应该收紧，以防止借壳上市(尤其是涉及空壳公司)。虽然空壳股票活动只是香港市场的一个局部现象，但它会削弱投资者信心，损害整体市场质量。在现阶段，我们认为有需要将有关指引纳入《上市规则》，并修订有关条文，以便更有效地处理这些问题。”

此外，联交所公布的上市发行人是否适合持续上市指引gl96-18已于上周五生效。指引信列出SEHK会质疑上市发行人或其业务是否适合进一步上市的情况。例如，如果SEHK怀疑发行人从事业务只是为了维持其上市地位，而不是实际经营实质性业务，它可能会质疑发行人是否适合上市。

后来，香港证监会的官方网站发布了一份文件，表示支持联交所。