市值破6000亿！中芯国际首日收涨202%，科创板第一“吸金兽”诞生

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作者:时代财经卢杰平

图片来源:中国视觉

作为过去10年a股市场最大的ipo，SMIC在今天登陆科技股板块后势头强劲。开盘时上涨246%，至每股95元。截至7月16日收盘，SMIC的报价为每股82.92元，而发行价为每股27.46元。增幅高达201.97%，总市值也飙升至6137.57亿元。“在行使超额配售权后，SMIC的股本增加至19.38亿股，筹资总额为532.30亿元，这也创下了科技板块的纪录。

然而，与SMICa股飙升不同，SMICh股下跌24.71%，收于每股28.95港元。此前，概念股受到市场追捧，如中威公司、上海硅业、长江电子科技等。，显著下降。7月15日，半导体板块普遍回落，SMIC出现明显的虹吸效应。

SMIC此次发行的股票全部为新股，计划公开发行16.86亿股，海通证券获得超额配售选择权，即首次发行总规模为115%(19.38亿股)，其中8.43亿股为首次战略性配售，占首次发行数量的50.00%，占超额配售选择权完全行使后本次发行股票总数的43.48%。

SMIC发行的战略配售投资者阵容豪华，包括国家集成电路产业投资基金二期有限公司(以下简称“国家大基金二期”)和青岛聚源核心星股权投资合伙(有限合伙)(以下简称“聚源核心星”)等29家投资者，总支付金额为242.61亿元。

其中，聚源核心之星是由上海新阳、中威公司、上海鑫盛、中环股份、威尔半导体、丁晖科技、陈菊股份、安吉科技、全志科技、梅生股份、来木股份、江丰电子、知春科技、兰琪投资等14家产业链企业共同组成的投资基金，均为a股上市公司或上市公司的子公司。

此前，业内人士还认为，由于战略配售已占此次发行的一半，剩余发行数量对市场融资压力不大。

回顾上市首日，SMIC的股价从开盘时的高点升至95元/股，下午逐渐稳定在80-90元/股的区间。

分析师认为，SMIC的持股比例接近40%，大股东持股，其中近80%由国内投资者持有。可以说，SMIC目前是由国内投资者定价的。国信证券研究报告分析称，SMICa股和h股估值将在短期内趋同，SMIC对港股的估值将与科技股持平。

然而，从SMIC港股走势来看，截至16日收盘，SMIC港股报价为29.65元/股，下跌22.89%，a股与港股的价差超过50元。

一些半导体投资经理向时代财经指出，SMIC目前的技术和配套设施还不到位，而且其芯片是技术密集型的，因此其目前的收入可能会消耗掉高pe。“a股仍然太高，但它们仍会上涨。今天，h股大幅下跌，表明资本市场至少在短期内并不乐观。”

先进科学技术研究所所长张晓容在接受媒体采访时表示，近年来，国家下定决心支持芯片产业生态化，除了支持芯片产业生态化，还支持芯片产业领军企业。

“简单地说，SMIC在某种意义上是国家战略企业，但资金短缺一直是影响中国芯片产业发展的重要因素之一；作为芯片代工企业，SMIC可以通过科技板块上市筹集更多资金补贴研发费用，但尚未达到“自我造血”的水平，仍需随时输血。”张晓容说。

然而，SMIC和一些科技概念股形成了“跷跷板”状态，今天SMICa股相关概念股普遍下跌。

中伟公司、上海硅业和长江电子科技等此前受到市场追捧的概念股大幅下跌，分别下跌14.18%、17.30%和9.99%；7月15日，半导体板块普遍回落，SMIC出现明显的虹吸效应。其中，赵一创新、上海阳信、知春科技均下跌10%，中环股份下跌10.01%。在消费类电子产品方面，新旺达下降，欧飞光接近下降，东山精密、李勋精密、兰斯科技和新威通信都下降了6%以上。

一些分析师指出，在目前两市成交量为1.5万亿元的背景下，担心SMIC将打压科技股实际上是言过其实。此外，科技股市场的大逻辑不会因为SMIC上市而改变。过去两天，科技股的回调更多地受到情绪的影响。因此，短期波动将科技股带入了一个金坑。

国信证券认为，a股公司SMIC绝对是一笔不可多得的资产，不能参照国际半导体代工企业的估值，而应该参照科创董事会的半导体代工企业华润微的估值。相同的资产在不同的市场有不同的价格。因此，SMIC，一个科学技术委员会，可能比领先的TSMC有更高的估值。

根据SMIC的招股说明书，SMIC目前仍是中国大陆第一家芯片代工厂，美国对中国半导体发展的限制在一定程度上促进了SMIC的增长。此外，半导体制造的技术难度和竞争壁垒远高于面板。国信证券认为，SMIC在中国的首个市场地位是稳定的。