国产剃须刀老大飞科电器：营收净利增速双降，无碍外资机构集中增仓

本篇文章1125字，读完约3分钟

"外包生产有利于降低公司的整体运营成本."

据公司情报专家称，8月20日晚，科菲电气(603868.sh)披露了2020年半年度报告。延续第一季度的趋势，上半年公司收入和净利润增速继续下滑，同比下降13.77%，至14.87亿元；后者下降14.97%，至2.86亿元。不过，跌幅较第一季收窄，第一季分别下跌15.74%及20.85%。

尽管上半年科菲电气的增长率有所下降，但仍受到机构投资者的青睐。今年上半年，科威特政府投资局和富兰克林·国海潜在投资组合混合基金开设了新头寸，成为公司的新股东，分别购买了235.7万股和116.8万股，持股比例分别为0.54%和0.27%，分别位居第六和第九大股东。

此外，不列颠哥伦比亚投资管理公司、瑞典第二国民养老基金、挪威中央银行和毕昇中国阿尔法母公司基金也不同程度地增加了头寸。

科菲电器有限公司是一家R&D一体化企业，生产和销售剃须刀、家用电器、电器等个人护理用品。目前，产品包括个人护理用品、家用电器和电器。

半年度报告显示，三类产品中，个人电器收入最高，实现收入14亿元，占总收入的95%，但同比下降12.57%；家电和家电收入分别为4781万元和1677万元，同比分别下降38.44%和26.81%。

然而，三类产品的毛利率略有上升。其中，个人电器的毛利率最大，为42.63%；家用电器和电器分别占10.54%和16.41%。

资料来源:公司2020年半年度报告

据中益康统计，作为电气防护产品的龙头企业，公司的“飞科”牌电动剃须刀分别占2020年上半年线上线下零售额的44.32%和45.58%，美发产品分别占2020年上半年线上线下零售额的21.22%和42.92%，居行业前列。

科菲电气采用自主生产和外包生产相结合的生产模式。上半年，公司产品外包生产占总产量的比例为61.51%。外包生产的优势在于，可以充分利用外包厂商所在地的产业集群效应和生产成本优势，降低公司的整体运营成本。

公司的营销模式主要是分销模式。截至本报告所述期间结束时，共有701家经销商。据国家统计局统计，2019年全年，家电行业主营业务收入累计达到1.53万亿元，同比增长4.31%；累计实现利润1338.6亿元，同比增长11.89%。其中，家用厨房电器营业收入增长7.71%，总利润增长20.04%。

近年来，随着新消费群体的兴起，消费需求更加多样化，小家电行业率先拥抱新的消费趋势，加速行业进入上升通道。上半年，科菲电气还加强了厨房电器、电动牙刷和移动电源等新品类的研发，同时确保了剃须刀和吹风机市场的领先地位。报告期内，公司研发投入2874.9万元，获得34项独立专利。在此期间结束时，该公司拥有228项专利。