晨鸣纸业上半年业绩稳中有进 各项指标持续向好

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我们的记者王伟

8月10日晚，晨鸣纸业发布了2020年半年度报告。在实体经济受到疫情严重冲击的不利形势下，上半年公司实现营业收入136亿元，上市公司股东应占净利润5.16亿元，同比实现双增长。此外，公司上半年经营指标也呈现良好态势，稳步推进。随着中国疫情的逐步缓解，市场需求有望见底，一些专业人士预测，下半年企业盈利能力将进一步增强。

排除干扰，稳步前进

今年上半年，受COVID-19肺炎疫情、贸易环境恶化等诸多不利因素影响，造纸行业下游需求疲软，全行业增速放缓。

晨鸣纸业是一家以制浆造纸为主的大型综合性企业集团，其主营业务机制纸是公司收入的主要来源。根据中国轻工业信息中心的数据，2020年1月至6月，全国机制纸和纸板产量为5757.3万吨，同比下降4.8%。从行业效益来看，2020年1-6月，全国造纸及纸制品行业营业收入为5663.2亿元，同比下降9.6%；利润总额为268.7亿元，同比增长0.1%。

企业也受到一定程度的影响，其发展面临更大的下行压力。

晨鸣纸业在半年度报告中表示，造纸行业受到疫情的极大影响。随着国外疫情的爆发，对国外纸制品的需求受到抑制。此外，自疫情爆发以来，国内市场的纸张需求一直处于低迷状态，主要纸制品价格面临下行压力，导致整个造纸行业的经济效益下降。公司子公司武汉陈明和黄冈陈明地处疫情中心地区，停产和防疫也将对公司整体业绩产生一定影响。

但值得一提的是，尽管存在诸多不确定因素，公司其他主要生产基地积极复工，在实现疫情防控中恢复生产，基本实现满负荷生产，浆纸一体化优势逐渐显现。今年上半年，公司的经营指标较去年有所增长。其中，成品浆产量166万吨，机制纸产量275万吨，同比分别增长59.70%和27.90%。因此，公司实现营业收入136亿元，同比增长1.88%；净利润5.16亿元，同比稳步增长。

此外，截至2020年6月30日，公司的流动资产总额约为471亿元，比去年同期增加约30亿元。财务费用同比下降11.25%，主要原因是利息费用同比大幅下降。主营业务机制纸毛利率略有上升。公司还继续缩减融资租赁业务规模，上半年实现净回收10.56亿元，有效控制了风险。

预计今年下半年将继续回升

关于下半年的发展，公司认为，随着疫情的进一步控制，经济形势将逐步恢复活力，市场需求将逐步恢复正常，公司主要纸制品价格将稳步上升，木浆市场价格将逐步回升，从而进一步发挥公司浆纸平衡的核心优势，随着国民经济和市场条件的恢复，公司业绩将大幅提升。

在谈到公司浆纸平衡的核心优势时，公司相关负责人表示，目前，随着黄冈陈明化学木浆项目和寿光美伦化学木浆项目的投产，陈明木浆产能已达到近440万吨，成为中国首家实现原料自给的造纸企业。“公司的自制浆能力约占国内木浆生产能力的41%。从长远来看，这将为我们带来巨大的竞争优势。”据负责人介绍，与外购木浆相比，自制浆的成本优势显著，保证了公司纸制品的毛利率继续领先行业；另一方面，用于制浆原料的木片价格相对稳定，大宗材料采购和使用配套物流服务的优势大大降低了原料和成品的物流和运输成本，大大提高了公司的成本优势和质量稳定性。

此外，随着历史上最严格的“塑料禁令”的临近，造纸行业普遍看到了它给造纸企业带来的好处。中投工业研究院认为，中国的纸制品市场已经发展得相当成熟，凭借产能高、成本低、售价低的优势(各类纸制品的每吨价格只有生物降解塑料的1/3左右)，随着新版塑料限价订单的推出和发展，中国的纸制品将迎来新的发展。技术、管理和生产能力综合实力较强的大型造纸企业，必须在行业中受益最大。

(张明福主编)