“逆向投资”要逆天 博时基金出了个中国“巴菲特”

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最近，巴菲特每年给股东的信再次将股神带入热门搜索名单的前列。由于反向投资的成功，苹果公司、美国航空公司投资的空股票也吸引了市场的关注。反向投资作为海外成熟市场的一种成功投资策略，也在中国生根发芽。《证券日报》记者发现，博世拉基金公司旗下第一只明确采用反向投资策略的基金——博世拉反向投资混合证券投资基金，已获中国证监会批准，并将于近期发行。正是被称为反向投资专家的周志超计划接管这只新基金。

据了解，博世拉反向投资混合基金是一种混合基金，股票资产占基金资产的60%和95%，其中投资于反向投资主题股票的资产占非现金基金资产的比例不低于80%。本基金主要采用逆向投资策略进行积极投资管理，坚持价值投资理念，在深刻理解行业和企业基本面的基础上，努力发现主流市场不认可的被低估股票，努力实现组合资产的长期增值。

反向投资的基本原理是通过对行业和企业的深入研究，避开热门股票，发现由于信息不对称或市场反应过度而被低估的股票。因为市场不知道这些股票，或者市场反应过度，这些股票的估值风险通常很低。与此同时，由于购买成本处于相对位置，当市场开始在未来修正这些股票的价值时，投资者往往更有可能通过投资这些股票获得超额回报。

反向投资作为一种成熟的海外市场投资策略，因其独特的策略而受到许多投资大师的青睐。许多国际投资大师，包括巴菲特、约翰·卢滕庞和安东尼·卢顿，都是反向投资大师。巴菲特在别人恐慌时是贪婪的，他那句著名的投资名言“别人贪婪时的恐慌”是他逆向思维的集中体现。

值得一提的是，反向投资专家周志超将负责这只新基金。据资料显示，周志超是典型的选股基金经理。他不热衷于预测短期市场的大起大落，认为影响市场的因素太多，新的因素也越来越多，这就使得分析透彻变得困难。在周志超11年的职业生涯中，他形成了投资标准、价值投资和长期持有三高四低的反向投资理念。在他看来，逆潮流而动、价值投资、长期持股、分享企业成长的价值是投资的本质和精髓，也是跨越大市场大起大落的有效武器。

周志超管理的Boss Excellence Brand (160512)作为一只深受反向投资理念影响的明星基金，长期表现稳定。据银河数据显示，截至3月6日，Boss Excellence品牌自2011年4月22日成立以来，累计回报率达到153.89%，年化回报率达到17.18%。其基金在过去一年和两年的表现均位列银河十大同类基金之列，其在过去三年和五年的表现排名也位列前1/10，并被银河、海通、风和晨星等多家基金评级机构评为五星级基金。周志超从2016年3月开始接手这只明星基金，去年他的岗位回报率为31.83%，比基准业绩回报率高出24.72%。

(赵学义)