中国2月财新制造业PMI 51.7 为近四年来次高增速

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今年2月，中国财新的制造业pmi为51.7，预测值为50.8，此前值为51。钟表示，中国经济在2月份继续回升，第二季度是一个关键的窗口期。

今年2月，中国财新的制造业pmi为51.7，预测值为50.8，此前值为51。

钟2月对财新制造业pmi:2发表评论称:中国经济在2月份继续回升，这是第二季度或关键窗口期

财新智库Monita宏观研究主管钟表示:“2017年2月，财新中国制造业pmi为51.7，较上月增长0.7，为过去4年来的第二高增长率。”在分项指数中，产出指数和新订单指数都比上个月有所反弹；原材料库存恢复到扩张范围，但成品库存继续下降，制造商补货的可持续性仍有待观察。投入产出价格指数仍保持高速增长，但较上月进一步放缓。中国经济在2月份继续回升，但仍无法断言这一趋势正在形成，第二季度是一个关键的窗口期。”

CICC回顾pmi数据:制造业活动进一步改善

根据《中国黄金评论》2月份的pmi数据，制造业活动进一步改善。展望未来，货币政策将继续退出宽松，但加速增长和温和通胀的宏观环境仍有望在未来继续。

任泽平在2月中旬评论pmi:在经济L型背景下，小周期复苏至少会持续到今年上半年

方正证券(601901，BUY)任泽平表示，采购经理人指数涨幅超过预期，连续五个月处于51%以上的扩张区间。从细分来看，产量、新订单、新进出口订单和库存指数上升，而原材料采购价格指数下降，但仍保持在较高水平。在L型经济背景下，小周期复苏至少会持续到上半年。最近，市场再次出现了重大分歧。作为本轮市场最早、最坚定的推荐者，我再次强调，策略是明确而坚定的，着眼于a股、结构性牛市、双轮驱动:中游上涨+低估值和实际增长。

彭博:中国降低信贷增量m2的目标设定在12%左右

据路透社(Reuters)昨日早间报道，一位中国政界人士透露，中国可能会再次下调2017年的m2增长目标，即12%左右，而这一目标的增长率也达到了创纪录的低点。去年的增长目标是13%，实际增长率是11.3%。

据消息人士称，此举释放了中国高层官员在努力保持中国经济增长的同时，有意防范和控制债务风险的信号。这一目标在去年12月的中央经济工作会议上得到高层领导的一致认可。

一位消息人士表示:“中国不需要维持去年的货币供应规模。”11%的增长率实际上已经足够，更不用说我们在降低杠杆率的过程中需要更多的空空间。”

彭博最近发布的一份文件称，美国经济学家也预测，中国可能会考虑设定较低的货币供应量目标，以控制信贷过度增长，同时考虑适度降低其经济增长目标。

根据彭博社2月中旬对20多名经济学家进行的调查，中国可能会将2017年的目标定在6.5%左右，2016年定在6.5%至7%之间。就中国的m2增长目标而言，经济学家估计的中位数为11.5%，而去年中国为13%。截至去年12月底，中国m2同比增长11.3%，未达到预期增长目标。制度分析在私人投资和房地产投资增长“双下降”的背景下，地方政府(特别是中西部地区)试图通过基础设施投资取代过去的房地产投资，以稳定gdp增长率。

据彭博社报道，中国去年的年经济增长率为6.7%，但达到这一目标所带来的贷款额是巨大的。目前，中国政府正试图扭转这种局面。通货膨胀率的目标可能保持在3%不变。

值得注意的是，3月5日，中国召开了全国人民代表大会。在全国人民代表大会开幕时，中国的主要经济增长目标将被宣布。

事实上，中国人民银行已经在年初公布了收紧贷款的各种意图。今年1月，央行上调了mlf利率，2月再次上调slf利率，但央行并未改变贷款基准利率。在此背景下，1月份新增人民币贷款达到了去年第二高的月度水平:2.03万亿元。M2 1月份增长了11.3%。

央行调查统计司司长阮向路透社透露，随着杠杆的积累，中国资本投资对经济的驱动力略有下降。2011年，1元人民币投资可以带动国内生产总值增长约0.32元，但2015年，1元人民币资本投资带动的国内生产总值增长仅为0.16元。

法国兴业银行(601166，BUY) (16.78 +0.18%，BUY)中国经济学家魏尧认为，“中国政府将努力在2017年保持经济增长趋势，稳定是首要目标。”荷兰合作银行(Dutch cooperative bank)驻香港分析师迈克尔凡(Michael every)表示:“中国可以实现自己的增长目标，但这应该以提高长期成本为代价。”