财新2月制造业PMI升至四年次高51.7 新订单表现强劲

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最新领先指标显示，中国制造业继续改善。今年2月，财新的制造业pmi升至四年多来的第二高水平，连续六个月高于繁荣与衰退的分界线。主要指标的产量和新订单较年初有所增加，出口表现尤为强劲；然而，制造业的补货过程能否继续还不确定，复苏之路还很难说。

财新网和markit周三联合宣布，中国制造业经季节调整后的PMI 2在2月份和上月分别升至51.7和51.0。在细分数据中，新出口订单指数从1月份的52.9升至53.8，为2014年9月以来的最高水平。

根据今天早些时候发布的数据，2017年2月官方制造业pmi为51.6，好于预期，并连续7个月高于50。中国非制造业商业活动指数为54.2，较上月下降0.4，非制造业继续快速扩张。

“中国制造业在2月份继续改善，但现在断定复苏是稳定的还为时过早。第二季度可能是观察未来趋势的关键时期。”“产出和新订单指数都比上个月有所反弹，采购库存也再次扩大，而成品库存继续下降。然而，中国制造业的补货库存能否持续还有待观察。投入和产出价格继续快速上涨，但速度与前一个月相比有所放缓。”

在分项数据中，产出指数继续高于临界值50，并连续第八个月扩大。受访制造商的报告显示，制造商产量的增加是对新业务增长的回应；新订单指数也连续8个月扩大，与上月相比略有改善。据受访者称，市场状况正在改善，新产品正在推出，海外需求正在改善，这共同促进了新订单的增长。

财新/markit新闻稿称，由于新订单增加，采购量进一步增加。2月份，采购库存恢复增长，增长率略有上升，达到2014年7月以来31个月的最高点；相反，成品库存连续第二个月略有下降，许多制造商表示，这与向客户交货的需要有关。

根据新闻稿，平均投入成本在本月急剧上升，但投入价格指数是四个月来最低的。约五分之一的受访制造商表示，成本负担增加，这通常是由于原材料价格上涨，尤其是金属、石油和橡胶。为了保护空的利润，制造商继续相应地提高产品价格，产品价格有了相当大的提高，而产出价格指数也在不断扩大，但低于前一个月。

财新还公布了2月份的产出预期指数，该指数创下21个月以来的新高，表明行业对未来一年的业务前景持乐观态度，制造商普遍对新产品开发和市场改善表示有信心。