创新转型是信托公司前进的唯一出路

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民生信托以“投资银行管理金融机构”为战略定位，确定了“投资、投资银行、资产管理、融资和财富”五个市场定位，正好符合信托业“八大业务”方向。前四项是资产，后四项是资本。2016年，通过一系列转型改革措施，较好地解决了“资产侧”转型发展问题。

从2013年到2016年，公司的核心业务数据实现了连续100%的增长；2016年，增资70亿元，资本实力跃居行业前十位；连续获得受托境外理财(qdii)和股指期货交易两项业务资格。成为中国信托登记有限公司的创始股东；2016年，公司资产管理规模超过1500亿元，进入行业中游...在刚刚结束的公司年会上，民生信托副董事长兼总裁张博总结了上述成绩，并宣布2017年将继续坚持投资、投行、资产管理、融资四大资产的定位。同时，2017年将被指定为“财富管理年”，以加大对财富市场的推动，目标是2017年

一家成立不到4年的年轻信托公司，经过近几年的发展，已经成功进入行业中游；受托人张博拥有20多年的金融历史，他的银行和金融租赁经验可能成为执掌信托的无形财富。在接受记者采访时，他说，目前，信托业的八大业务方向已经明确，但它们绝不是遍地开花。要结合公司的战略定位，充分发挥自身的特色和优势，把会展业“聚焦、专业化、享受”。

记者:2014年加入民生信托时，你提出转型，2016年定位为“转型发展年”。你认为信任应该如何转变？

张博:民生信托以“投资银行管理金融机构”为战略定位，确定了“投资、投资银行、资产管理、融资和财富”五大市场定位，正符合信托业“八大业务”方向。前四项是资产，后四项是资本。2016年，通过一系列转型改革措施，较好地解决了“资产侧”转型发展问题。

信托许可证赋予的最大功能是投资管理，我一直强调信托是中国金融业最有价值的投资银行。除了经纪和赞助业务信托，投资、投资银行、资产管理、并购、自营和其他业务信托都可以做到，而且它们有更多的优势。

记者:从目前的表现来看，改造效果不错。驱动力是什么？

张博:综上所述，创新业务是公司发展的主要动力，战略转型已经取得初步成功。数据显示，2016年新增业务1589亿元，其中主动管理规模1231亿元，占77.5%。新增主动管理规模中，投资银行业务占11.75%(全新)，资产管理业务占9.94%(全新)，资本市场业务占21.28%，比上年增长304.25%，以上三项占新增主动管理业务的42.98%；此外，工商企业业务占比23.95%，比上年增长122.18%；房地产业务占比5.73%，同比下降46.24%；基础设施业务占比2.35%，同比下降80.11%。

记者:可以看出，民生信托的房地产业务和基础设施业务在2016年大幅下降，这是信托的传统业务领域。你如何看待信托业的传统业务？

张博:在考虑发展方向时，我们已经清楚地认识到，传统信托业的三大板块，即房地产融资、政府和信托融资、渠道业务，已经看不到了。

首先是房地产融资。长期以来，房地产融资占行业规模的30%以上，是信托收入的主力军。但是，对于房地产行业来说，银行是房地产融资的主力军，大部分优质客户和项目都在银行，信托公司只是周期性的补充，而不是主力军。这是因为:与银行相比，信托公司在营销能力上有天然的不足；房地产市场正在经历转型，利率市场化已近在咫尺。高回报、低风险的特点受到极大挑战，积极降低房地产融资业务比重是大势所趋；从市场需求来看，房地产开发商呈现多元化融资趋势。虽然房地产的简单融资不再是信托行业的主导，但以房地产为代表的房地产资产管理领域前景看好。创新商业模式，提高房地产投资运营能力，发展投贷款联动是未来的发展方向。

其次是政治和信托业务。43号文件以来，政府通过一系列以债券融资为主的政策变化，逐步将政府融资从传统的银行信托高成本融资拉回直接融资市场。我们必须向前看政治和信托业务背后的深层次矛盾，业务不可能长期持续。传统的政治信托业务不再是主导业务，创新投资模式势在必行。

最后是渠道业务。渠道服务费已从1500英镑降至3000英镑；经纪资产管理、基金子公司等同行不断发展，这在很大程度上可以取代信托的渠道作用；同时，渠道业务的风险和收益也受到挑战，渠道业务不可避免地存在一定的潜在风险。

记者:您提到2017年将推出理财产品。你的意图是什么？你要怎么办？

张博:公司2017年的主题是财富管理，打造“资本方”的核心发展能力，彻底解决资本方和资产方的矛盾。公司将实施“多目标、多渠道、多产品”的立体营销策略，以金融机构、企业、高净值个人、超高净值个人和互联网理财客户为五大市场目标，真正打通资金供需双方的渠道，形成良性互动、互补循环的关系。为了实现上述目标，我们还积极尝试利用互联网等科技手段推广金融产品，为客户提供更好的服务体验。

记者:除了开通资金供求渠道外，你认为信托公司在2017年会有哪些变化？

张博:银监会主席助理杨家才在2016年中国信托业年会上发布了八大信托业务分类。未来，信托公司应创建标准版的信托业务运营管理模式，规范所有信托业务，实现包括营销、项目设立、尽职调查报告、项目审查、监管审查、运营审查、资本对接、财务会计和绩效考核在内的整个业务链的标准化，使分类标准、数据生成和统计评估统一起来，同时系统对it系统进行优化，形成真正意义上的“核心业务系统”。