货币政策冷风劲吹 房价调整预期加大

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最近，央行全面上调资金利率，释放了货币政策趋紧的信号。据业内人士称，货币政策的冷风对房地产市场的影响最大。未来，在加息预期下，抵押贷款利率有大幅上升的风险，房地产销量将继续下降，一、二线重点城市房价调整预期将提高。

“央行在节前上调了mlf的半年期和一年期利率后，再次上调了slf和反向回购利率，政策利率全面上调。它实际上提高了利率，显示了央行的紧缩政策态度。”方正证券(601901，BUY)首席经济学家任泽平认为，当前的政策目标是防范风险和去杠杆化，指出房地产市场、债券市场、新兴保险等金融领域资金的“去现实化”和“货币投机”，以及不合理的杠杆化行为。

任泽平认为，目前资本成本上升可能有利于房地产投资、基础设施投资和制造业投资，经济增长可能放缓。他认为，目前正处于加息周期，加息对债券市场的影响最直接，但对房地产市场的影响可能最大，这将进一步增加第二季度和第三季度经济二次探底和通胀修正的可能性。

新城控股(601155，BUY)高级副总裁欧阳杰也认为，虽然这不是传统的加息，但实际上反映了央行的金融政策已经进入加息渠道。短期内，对房地产的直接影响并不明显。从长期来看，房地产贷款利率和融资成本将不可避免地上升。对于信用等级低、财务实力弱、企业规模小的房地产企业来说，不断上升的资本成本无疑会让他们的日子不好过。

海通证券(600837，BUY)的蒋超指出，去年经济稳定增长的代价是房价大幅上涨、杠杆率大幅上升和汇率压力。中央经济工作会议定下了基调，抑制房地产泡沫、防范金融风险和推进改革将是今年的主要目标。央行此次确认了货币市场加息的结果，这意味着存在抵押贷款利率大幅上升的风险。然而，去年房地产市场的异常繁荣不是由人口结构支撑的，而是由巨额抵押贷款支撑的。如果未来抵押贷款利率继续上升，加上政府在一些一线和二线城市扩大限购和限购贷款，房地产销售将继续下降，房地产市场的严冬将会到来。

“央行变相加息，房地产市场政策继续收紧。目前，资本价格正在逐步上涨，这对房地产业影响很大。”中原地产首席分析师张大伟认为，今年北京等主要一、二线城市房价调整的预期越来越明显，尤其是加息的可能性增加时，这种趋势和幅度将会加大。

然而，张大伟也指出，判断今年全国房价走势不仅取决于资本价格，还取决于拒绝住房和接受贷款。如果住房和贷款被接受，预计交易量将下降超过20%的空房间，房价的下降甚至将接近2014年。

(原标题:货币政策冷而强，房价调整有望上调)