众投行喊买入长和 最高看131港元

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瑞士信贷以131元的目标价保持了长期的市场评级。根据瑞士信贷的报告，昌河(00001)以24.5亿欧元的价格从veon手中购买了意大利移动通信公司wind tre剩余的50%股权，根据批准情况，该交易有望在今年第三季度完成。瑞士信贷表示，该交易对集团财务产生了积极影响，预计完成后集团息税前利润将增长10%。同时，昌河作为风电的唯一拥有者，可以在整合完成后为运营费用和资本费用带来协同效应。预计其股息政策将更加灵活，不受其他股东决定的限制。集团用自有资金支付价款。预计该交易将对净负债比率产生中性影响，预计年底净负债比率将保持在23%。瑞士信贷认为，集团当前的价格比每股净资产值低48%。基于这一交易，增长前景可以增强，业务是防御性的，估值是有吸引力的，其评级为“优于市场”，目标价格为131元。

高盛给昌河买入评级的目标价为128元。高盛(Goldman Sachs)发布了一份研究报告，称昌河集团以24.5亿欧元的价格收购了tre风电的剩余权益，交易价格相当于2017财年市盈率的5倍，相对于息税折旧及摊销前利润(ebitda)，约为企业价值的6.6倍。如果不考虑税收影响，企业价值约为ebitda的6.3倍，欧洲电信业约为5至6倍。高盛(Goldman Sachs)预测，这笔交易可以立即改善增长、现金流和利润。根据2017财年预计基准，其息税折旧及摊销前利润和利润可分别增加10%和11%，相当于100亿港元和37亿港元，或每股收益增加1港元。高盛表示，由于昌河分红主要受利润和现金流的驱动，其认为上述交易意味着公司未来将有机会提高分红。该行给昌河评级为“买入”，并以128元的目标价被列入“确定买入”名单。

瑞银给昌河的目标价为127元，评级为买入。

瑞银集团发布了一份研究报告，称昌河集团以24.5亿欧元的价格收购了wind tre剩余的50%股权，估值相当于市盈率的5.4倍，自由现金流收益率为16-17%。假设公司全部由贷款支付，利息约为3%，相信今年的每股收益将增加8%。目前，股价相对于净资产值的折现率为40%，估值被认为是有吸引力的。根据报告，尽管ev/ebitda的估值相对较高，但这将有助于减少利息支出，管理层相信，完成后将有更大的协同效应。目前的交易需要得到监管机构的确认，该公司预计年底会有结果。该公司表示，将出售其资产，以提供部分资金。该行表示，管理层预计此次交易不会影响其他地方的收购，目标价格为127元，评级为“买入”。