胜利精密：子公司签订OPPO大订单 智能制造多点开花进入收获期

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胜利精密(002426，诊断):子公司签署oppo大订单，智能制造，开花到收获时期

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本质证券王树伟

近日，公司宣布子公司安徽志诚与oppo签署战略合作框架协议，安徽志诚将为oppo提供2.5d或3d玻璃盖板。同时，该公司的股票将于2018年7月3日星期二恢复交易。

随着盖玻片生产的不断扩大，配套的oppo将显著提高其性能。越来越成熟的迭代产品技术，如灵活的oled屏幕、无线充电和5g通信，将为智能终端产品带来新的玻璃需求高峰。公司将盖玻片作为精密制造业务的重点，专注于2.5d和3d玻璃的生产和研发，不断提高生产能力。根据该公司的公告，自2016年以来，该公司已筹集了6亿元，以增加2.5d玻璃的年生产能力，预计生产后每年增加2500万件。2017年，计划在R&D投资32.85亿元人民币，用于智能终端3d玻璃罩生产项目，预计年生产能力为7500万件。根据与oppo签订的收购协议，预计从2018年下半年开始，未来12个月内公司玻璃罩收入将增加20亿元至30亿元，预计净利润将增加2亿元以上，占公司上一年度归属于母亲的净利润的30%以上，业绩将大幅提升。

内生延伸，积极拓展智能制造领域。公司依托“内生延伸”战略，积极部署智能制造，形成了智能硬件、mes系统软件研发和完整流程的支撑服务能力。业务领域逐渐从3c消费电子行业扩展到汽车设备、医疗设备、航天军工、动力电池等行业。2018年，公司与苏州硕博自动化设备有限公司和芬兰jotautomationoy签署了股权转让协议，以改善全球战略布局，并与现有业务形成联系，从而为智能制造业务注入新的发展动力。

新能源业务齐头并进，湿隔膜迅速扩大生产，智能汽车制造服务高质量客户。根据公司公告，2017年公司新增2条基膜生产线和5条涂膜生产线，目前拥有8条湿膜生产线和13条涂膜生产线。随着对动力电池需求的增加，随着产能的扩大，公司的业绩有望大量释放。公司的智能汽车制造业务主要服务于新能源汽车和高端汽车的品牌客户。目前，中央控制显示模块的结构部件已经得到特斯拉、梅赛德斯-奔驰和宾利等品牌客户的认可和订购。未来，公司将继续扩大生产，并有望与核心客户实现更深层次的合作。

投资建议:公司布局智能制造业务通过内生性和延伸性两轮驱动逐渐进入收获期，增长迅速，发展前景广阔。据估计，公司2018年至2020年的每股收益将分别为0.21元、0.30元和0.38元，维持“买入”评级，6个月目标价为5.50元。