高端进口替代领域成机构布局重点

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记者赵明超○编辑张译文

在市场调整下，机构将如何布局？据记者采访，一些优秀的基金经理认为，基本面是布局的核心因素。目前，从宏观环境、产业格局、市场需求等方面来看，高端进口替代领域将迎来相对一定的发展机遇。据了解，许多优秀的基金经理已经开始布局。

从买方制度的角度来看，川才证券认为，在国家鼓励创新的大环境下，核心设备和关键部件的国产化是最确定的利益方向。当低端逐渐完成国内进口替代时，将逐渐向中高端调整。从国家发展的角度来看，通过自主研发实现进口替代是产业发展的方向。

一位在上海业绩突出的私募股权基金经理认为，高端进口替代领域正面临许多发展机遇。首先，中国制造业正逐步从低端向高端转移，一些技术正在逐渐成熟。国内外公司产品质量差别不大，可以实现进口替代，国内产品性价比优势明显；其次，在新的发展环境下，如果国内产品的质量能够达到标准，预计国内产品将尽可能多地被采用，这将为国内企业带来良好的发展机遇。

一位南方的公共基金经理认为，进口替代正面临重要的发展机遇，无论是从宏观趋势、中等行业水平还是微观企业发展来看。在当前的市场环境下，获得超额回报的关键是自下而上选择高质量的股票。在符合社会经济发展趋势的投资逻辑下，一定会有一批高质量的公司脱颖而出。

据了解，一些相关公司在进口替代领域吸引了优秀的基金经理布局。以交通银行阿尔法基金为例。恒利液压(601100)是该基金的重量级股票，是国内液压泵和液压阀的替代产品领导者。随着液压泵和液压阀的产量开始增加，公司加快了进口替代，公司的整体盈利能力大大提高，其股价在过去一年翻了一番。

从具体布局来看，广发证券(000776)的研究报告显示，在减速机领域，随着国内企业从小批量生产转向大批量供应，本地化进程有望迎来一个拐点。例如，仲达戴德(002896，诊断单元)将向海外巨头供货，上海机电(600835，诊断单元)旗下的机器人(300024，诊断单元)公司已经投产。

招商局证券(600999，咨询股)认为，铝电解电容器行业集中度有所提高，国产高端产品替代进口已准备就绪，看好国内领先铝电解电容器制造商的市场份额。