白银反弹逾7年高点，投资者何蜂拥而至！三重驱动因素提振银价，涨势较黄金

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汇通。最近几周，白银价格反弹至2013年以来的最高水平，白银的涨幅甚至超过了黄金。分析师关注投资者为何蜂拥而至，以及是什么驱使他们做出重大举动。白银往往比价格更高的同行“上涨得更快”，因为它降低了流动性，尽管它也将导致经济急剧下滑，而且当它被修正时，它将真正让投资者崩溃。周一(8月17日)，白银现货价格为26.92美元/盎司，当天上涨1.81%。最近几周，白银价格反弹至2013年以来的最高水平。分析师关注投资者为何蜂拥而至，以及是什么驱使他们做出重大举动。

黄金一直是投资者最喜欢的避风港。当债券收益率持平或为负，股市波动时，黄金将好转。在COVID-19爆发危机期间，金价创下历史新高，这绝对是事实。但在最近几周，白银的比例增加得更多。交易所交易产品提供商智慧树研究部的副主任莫宾塔希尔说:“看来白银将成为最大的赢家。”

根据数据，白银现货价格上周达到29.859美元/盎司，为7月中旬以来的7年最高水平，涨幅接近39%。自那以后，它略有下降，但已获得超过23美元的支持，目前交易水平接近27美元/盎司。与此同时，黄金目前约为1，948美元/盎司，自7月中旬以来已上涨逾8%。

贵金属受到“三重驱动”的推动

萨克森银行大宗商品策略主管欧莱汉森在电话中表示，从根本上讲，贵金属受到“三重驱动因素”的推动。其中之一是，世界各国央行向经济注入更多资金，作为遏制新型冠状病毒危机影响的一部分。

尤伦森表示，这一货币宽松政策给金融体系的健康带来了进一步的不确定性，人们担心要解决的债务增加，从而提振了作为避险投资的贵金属需求。

其次，它还导致负的实际收益率，这意味着投资者获得的债券收益率等于或低于通货膨胀率。研究表明，除价格波动外，投资于无回报资产的“机会成本”较低。

第三，近几周美元的疲软也提振了贵金属。由于商品通常以美元交易，美元贬值通常会导致商品价格上涨。

白银往往“上涨更快”

欧莱汉森指出，白银往往比价格更高的同行“上涨得更快”。这是因为它减少了流动性，尽管它也将导致经济急剧下滑，当它被修正时，它将真正导致投资者崩溃。

例如，在3月份，当市场“追逐现金”并寻求更大的流动性时，白银“完全受到冲击”，下跌超过30%，约为12美元/盎司。黄金也受到波动的影响，但仅下跌11%，至每盎司1470美元左右。

考虑到黄金市场规模的优势，黄金的波动性通常小于白银。据估计，黄金的年供应价值是白银的五倍。与此同时，银通常是开采铜等其他金属的副产品。基于此，与纯金开采业务相比，白银的强劲反弹不太可能吸引供应增加——这可能抑制反弹。

然而，事实上，白银价格仍仅为2011年4月创下的逾48美元的历史高点的一半，而黄金价格则突破了此前的纪录，这有助于吸引投资者转向前者。

财富管理公司brewindolphin的研究主管盖伊福斯特(Guyfoster)上周表示，他的公司更喜欢白银，在此基础上，黄金与白银的比例让白银看起来更便宜。

工业用途

更乐观的全球经济前景意味着，工业对白银的需求是一个“额外的好处”。事实上，超过一半的白银需求来自电子、医疗设备和太阳能发电等工业应用。

因此，除了与黄金的相关性，白银还为投资者提供了一个“独特的组合”。他们想“参与周期性复苏，参与经济、公司、企业和...希望有一些防御性的对冲措施，对冲所有风险。”

如何投资

与黄金一样，投资者可以在实物金条中购买白银，但也需要找到确保白银安全的方法。交易所交易基金是“迄今为止最受欢迎的进入这些市场的方式。”这些基金像股票一样实时交易，这意味着它们跟踪白银价格的波动。

更多的“投机”投资者也可以通过期货合约或“差价合约”联系白银，这是一种衍生品。这些合同的价值基于基本资产。然而，这是一种更“亲力亲为的交易者策略”，伴随着杠杆产品风险的增加。