INE原油创逾一周新低！二次疫情冲击需求，且美国新刺激计划难产，投资者须关

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汇通。7月28日，上海原油价格创下一周多以来的新低。疫情的第二次蔓延可能导致一些国家和地区采取第二次封锁措施，而新一轮刺激计划在美国难以产生。交易员将关注周三早间发布的api原油库存数据和周三晚间发布的eia数据。参与调查的五位分析师表示，预计上周石油库存将下降，而原油库存预计将保持稳定。周二(7月28日)，上海原油价格下跌，2009年主合同原油收于291.9元/桶，下跌1.15%，创下一周多以来的新低。疫情的第二次蔓延可能导致一些国家和地区采取第二次封锁措施，而新一轮刺激计划在美国难以产生。美国财政部长努钦提出刺激计划后，立即遭到民主党和一些共和党人的反对。民主党表示，与今年5月众议院通过的民主党提出的3万亿美元法案相比，该计划的规模过于有限。一些参议院共和党人批评该计划过于昂贵。交易员将关注周三早间发布的api原油库存数据和周三晚间发布的eia数据。参与调查的五位分析师表示，预计上周石油库存将下降，而原油库存预计将保持稳定。

惠誉下调了美国和欧洲的经济预测:欧元区的经济增长预测从1.2%下调至0.7%，美国的潜在经济增长率从1.9%调整至1.4%。据该机构称，预计商业投资的急剧下降也将导致股本增长放缓。在经历了2020年上半年的大规模冲击后，经济前景存在巨大的不确定性。据阿联酋国家开发署称，石油市场的波动性继续减弱，石油价格连续第三周略有变化。缺乏市场变化是因为市场必须评估需求是否会屈服于许多国家的第二波流行病，而欧佩克和其他国家的供应调整已经反映在市场上。Axicorp表示，油价将继续受到美联储稳健政策的支撑，美元有望下跌。然而，如果油价要向上突破，美国南部的COVID-19病例数曲线至少应该明显趋于平稳。

期货合同和交易概述

上海国际能源交易中心交易2020年7月28日(星期二)

交易概述和交易策略

上海原油价格下跌，2009年主要合同原油收于291.9元/桶，下跌1.15%。售出了151 654份合同，头寸增加了4 278份合同，达到136 658份合同。售出了119 902份合同，头寸增加了1 946份合同，达到61 056份合同。

交易逻辑:第二次疫情增加了经济再封锁的风险，新的美国刺激计划难以出台，因此投资者转向库存动态。

支持水平:美国石油35马克支持；在280马克处有一个原油矿床。

阻力水平:原油在350马克处有阻力；美国原油价格在45马克处遭遇强劲阻力。

交易策略:空有许多短期基本面，每个都有自己的空.建议多头依靠310 空，多头依靠280做更多。

中外新闻

[疫情引发了一场“完美风暴”，大型石油和天然气公司担心第二季度会出现罕见亏损]

(1)分析师和Luft eikon的数据显示，美国和欧洲的主要石油和天然气公司预计将在第二季度出现亏损，因为流行病封锁措施破坏了燃料需求，打击了价格，挤压了利润率；

②英国石油公司、雪佛龙公司、埃尼公司、埃克森美孚公司、荷兰皇家壳牌公司和道达尔公司预计将出现罕见的亏损。此前，石油和天然气价格和需求双双跌至几十年来从未有过的水平，给从事燃料生产、提炼、贸易和销售的能源公司带来了一场完美风暴；

3在前一次油价下跌期间，低油价往往有利于炼油业务的利润率，这提供了一个内部对冲，从而提高了综合石油生产商的业绩；

(4)然而，这一次，由于封锁，所有旅行、工业和商业活动暂停，汽油、柴油和煤油等成品油的利润率降至负值；

5挪威能源公司equinor的营销和中游业务部门是该公司第二季度唯一记录税前利润的部门，因为它正确地押注于原油的正价差；

6英国石油公司和壳牌石油公司降低了长期油价预期，预计第二季度非现金损失分别为130-175亿美元和150-220亿美元；

⑦壳牌公布分析师调整后季度利润的平均预测，预计亏损6.74亿美元，为首次亏损。

⑧壳牌、意大利石油生产商埃尼集团和道达尔将于7月30日宣布结果。埃克森美孚和雪佛龙将于7月31日宣布他们的结果，英国石油公司将于8月4日宣布其结果。

[洲际交易所:在截至7月21日的一周内，布伦特原油的投机性净多头头寸增加了2749手，至212524手。在截至7月21日的一周内，汽油的投机性净多头头寸增加了12，509手，至66，107手]

[据知情人士透露，墨西哥已要求华尔街主要银行为其庞大的石油对冲计划提供报价，这意味着墨西哥财政部已启动对冲计划]

墨西哥财政部没有立即置评。墨西哥每年购买高达10亿美元的金融石油期权合约，以对冲未来一年的石油收入，这是世界上最大的石油对冲项目。参与交易的银行家和墨西哥官员预计，对冲计划今年将会缩减，因为用于保护石油利润的期权价格比去年更高。

[全球最大的石油服务公司斯伦贝谢将裁员21000人，约占员工总数的四分之一]

据国外媒体报道，由于COVID-19肺炎疫情，全球石油需求大幅下降。世界上最大的油田服务公司斯伦贝谢公司宣布将裁员21000人，并将支付超过10亿美元的遣散费；斯伦贝谢宣布的裁员人数约占员工总数的四分之一。裁员后，斯伦贝谢的员工数量将回到美国页岩油早期开发的水平；斯伦贝谢上周五(7月24日)发布的第二季度财务报告显示，收入同比下降35%，至54亿美元，亏损高达34.3亿美元。预计大部分离职员工的遣散费将在今年下半年发放。付钱。该公司此前曾表示，将把2020年年度预算削减30%，并将在北美采取裁员和减薪等措施；根据另一份报告，从6月11日到25日，斯伦贝谢拍卖了美国几个州的20多处房产，包括仓库、工业和土地。

制度视角

[华泰期货:俄罗斯8月增加乌拉尔装船计划]

根据俄罗斯8月份公布的乌拉尔原油装船计划，8月份来自黑海和波罗的海的装船量大幅增加，达到111万桶/天，比7月份的78.5万桶/天增加了42%。俄罗斯原油出口的增长超出了此前的市场预期。此前，俄罗斯向市场发出信号，表示其增产将满足国内需求，其出口量不会增加，但从装运计划来看，情况并非如此。如果沙特阿拉伯等中东产油国的原油出口从8月份开始也大幅增加，那么目前全球原油供应紧张的局面将会缓解，而中国需求放缓将对石油市场造成双重打击。如果逻辑改变，油价将再次下跌。

[原油策略师朱利安利写了一份分析报告，称油价的下一个趋势可能是下跌]

欧佩克+将很快放松减产限制，原油市场供应将增加。此外，北美的原油生产也显示出复苏的迹象，石油工人开始恢复工作，新的油井投入生产，闲置的油井在疫情期间开始恢复。工业咨询公司Rystadenergy预测，今年7月份水力压裂生产的油井数量将首次逐月增加。加拿大油砂公司也在缓慢增加产量。另一方面，对原油的需求也存在问题。美国等原油消费大国的需求正在放缓，不同国家和州(省市)的地面运输复苏不均衡，空航空业的复苏也停滞不前。所有这些都表明，油价的下一个趋势要么下降，要么上升。

[美国原油钻探自3月以来首次增加，二叠纪压裂活动已经反弹或增加了美国原油产量]

①根据贝克休斯公司的最新数据，美国钻井公司连续第12周将石油和天然气钻井平台的数量削减至历史最低水平。然而，从7月24日开始的一周内，美国的石油钻探总数与上周相比有所增加，这是自3月以来的第一次；

②rystadenergy最近的数据显示，美国的原油产量可能已经见底，尽管由于疫情的影响，美国新的压裂作业数量已经急剧下降，6月份的月度数据已经降至最低点，只有325口井。但是；7月份新增作业井数将增加到400多口；

③与其他油气盆地相比，二叠系压裂活动的恢复程度更加明显。截至7月22日，已经确定了7月份在二叠纪盆地开始的125次压裂作业。这一活动比2020年5月和6月的油井数量高出15%至23%。平均而言，二叠纪盆地的卫星复发率高于其他油气盆地。

④3月中旬以来，水平钻机数量累计下降达到75%。然而，最近几周的周跌幅已经大大放缓。两周的下降率在2020年5月初达到25.6%的峰值，到7月中旬下降到3.1%。

⑤阿布拉莫夫补充说:“我们预计，在未来几周内，美国国家一级的石油钻探将保持相对稳定，因为一些运营商继续实施适度的下调，而其他运营商已经开始在当前40美元的wti价格环境下恢复钻探作业。”