银保监会发布保险资金参与金融衍生产品、国债期货和股指期货交易有关政策

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中国证券报(记者韩)为支持保险资金参与国债期货交易，有效防范风险，7月1日，中国保监会发布《保险资金参与国债期货交易规定》，同时修订《保险资金参与金融衍生品交易办法》和《保险资金参与股指期货交易规定》。

《保险资金参与国债期货交易条例》共有17条。主要内容包括:明确参与的目的和期限。参与国债期货的保险基金应以对冲风险为目标，不应用于投机目的；明确保险资金的参与模式。保险资金应当以资产组合的形式参与并开立交易账户，对账户、资产、交易、会计等实行独立管理。，严格隔离风险；设定买卖合同限额，控制杠杆率，加强流动性风险管理。加强运营、技术和合规风险管理和控制。

《保险资金参与金融衍生产品交易办法》从36条增加到37条。调整内容包括:一是明确保险资金使用衍生品的目的，删除期限，具体期限根据衍生品品种另行制定；二是加强资产负债管理和偿付能力导向，根据风险特征的差异设定保险公司委托参与和自我参与的要求；第三，新保险基金参与衍生品交易的总杠杆率要求；第四，严格控制内幕交易、操纵证券和利益转移。

《保险基金参与股指期货交易条例》调整了套期保值期限、买卖合同限额和流动性管理要求；明确委托投资和发行资产管理产品应在合同或指引中明确交易目的、比例限制、估值方法、信息披露、风险控制、责任等事项；加入追溯报告后，参与股指期货的保险机构必须每半年报告一次买入计划与实际执行之间的偏差。

《保险基金参与国债期货交易条例》的颁布，进一步丰富了保险基金使用的风险对冲工具，有利于加强保险公司的资产负债管理，增强其抗风险能力。同时，《保险资金参与金融衍生产品交易办法》和《保险资金参与股指期货交易规定》的修订统一了监管标准，完善了保险资金参与金融衍生产品交易的监管体系，有利于扩大保险机构的选择权，巩固保险机构全面风险管理的主体责任，强化风险意识，不断加强风险管理能力建设。

下一步，银监会将推动保险机构有序参与国债期货市场，促进国债期货市场健康发展。同时，我们将继续加强对参与金融衍生品交易的保险资金的监管，完善信息系统，做好风险监控、识别和预警工作。

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