军工股有望迎来“戴维斯双击”

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长江商报记者邹平

周四，军事板块表现良好，CSSC、高德红外、热科防务、加奥纳钢铁研究、瑞特、东安电力、CSSC防务、龙将船艇、新乐能、新宇郭克、航天陈光和中科海讯每日涨停。

在新闻方面，据《人民日报》报道，7月23日中午，中国首个火星探测任务——田文一号探测器由长征五号丁运载火箭在中国海南岛东北海岸的文昌航天发射场发射。

东兴证券军工行业首席分析师陆舟指出，近三年来，军工上市公司的资产质量也有明显改善。以前的军事上市公司大多是缺乏R&D能力的制造工厂，净利率很低；现在科研公司或科技属性强的公司越来越多，资产质量大大提高。特别是一些军工电子公司，经过多年的潜心研发和规模扩张，已经成为技术的标杆领导者，在民用推广成本上具有市场竞争力，并有望随着军工利润的增加和民用产品估值的提高而迎来戴维斯双击。

这一轮军事储备的驱动因素与过去不同

陆舟认为，本轮军售的驱动因素不同于以往。从2014年到2015年，市场关注军事部门的主要逻辑是，资产重组提高了上市公司的业绩。随后，在资产重组持续低于预期、市场注重内生增长的确定性的背景下，该行业在过去5年经历了深度调整，市值缩水至2%以下。市场预期也降至冰点，机构头寸也极低。当前军事市场的驱动因素与过去有着根本的不同。领先的股票是更多没有资产重组预期的原始设备制造商和具有军事消费属性的消费品公司，所有这些公司都可以看到订单下降和可持续的业绩增长。市场已经从最初对军事部门的主题投机转变为具有长期产业逻辑和稳定回报的产业趋势投资。

目前，军事库存可能被过度分配

陆舟认为，从现在到2023年，将会是军工企业成长和资产证券化齐头并进的时期。

陆舟建议，在市场流动性充裕、风险偏好增加的背景下，国军股应该被过度配置。建议注意以下要点。一是飞机产业链:中航沈飞，二是鸿都航空，中航光电，京贝莫高科摩擦材料有限公司..AVIC电气测量有限公司；二是军工电子和军工材料领域:大理科技、宏远电子、紫光国威、广威复合材料、加奥纳钢铁研究院；第三个是以导弹和无人机为代表的军用消费品行业:航空电器和航空彩虹；第四，资产重组:AVIC机电、郭蕊科技、杰赛科技。

就投资机会而言，太平洋证券建议专注于两条主要投资路线。首先，航空空、航空航天和船舶等核心设备的速度正在加快，推动了该行业的整体需求增长；二是国防信息化投入增加，关键新材料新部件升级换代和国产化进程加快，细分领域需求快速增长。

太平洋证券关注并推荐空在军事核心装备和关键支撑装备、国防信息化和军事新材料三个子领域处于领先地位，并选择性能和价值得到改善的目标。近期主要推荐飞利浦、712、亚光科技、火炬电子，我们继续关注广威复合材料、AVIC高新、合泰等高品质目标。

编辑:zb