时代银行周报

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时代商学院研究员孙一鸣(上周评论)一、市场表现上周，沪深300指数上涨7.55%，a股银行指数上涨2.89%，表现不佳的沪深300指数上涨4.66个百分点。上周，银行业和家电行业在深湾所有一流行业中排名垫底。今年迄今，银行业整体下滑5.21%，沪深300指数表现不佳21.24个百分点，在28个深湾级行业中排名第27位，仅高于矿业。上周，a股上市银行排名前三的分别是清农商业银行(26.46%)、无锡银行(23.11%)和浙商银行(13.6%)；常熟银行(0.25%)、紫金银行(0.21%)和农业银行(0.9%)的增速较低。二.流动性和资本价格回顾上周，银行体系的流动性总量处于相对较高的水平。由于可吸收央行反向回购到期、金融机构存放法定存款准备金等因素，央行未开展反向回购操作。这是央行连续第二周暂停反向回购操作。上周，2900亿元到期，实现了2900亿元的净回报。上周，隔夜shibor利率上升了85.1个基点，至2.197%；7天期shibor利率上升40.9个基点，至2.203%。1年期政府债券收益率上升9.02个基点，至2.2165%，10年期政府债券收益率上升3.46个基点，至3.0305%。三.行业亮点和政策趋势1。央行:今年5月，小微企业贷款平均利率比去年年底下降了42个基点。7月7日，中央银行和中国银行业监督管理委员会召开“金融支持稳定企业确保就业”座谈会。会议指出，自COVID-19爆发肺炎以来，金融系统把应对疫情影响作为重中之重，积极采取多项政策措施，增加货币信贷支持总量，完善金融监管政策，引导贷款利率下调，优化信贷投资结构，为疫情防控和经济社会发展提供了有力支撑。前五个月，人民币贷款增加10.3万亿元，同比增长2.3万亿元；5月份，小微企业贷款平均利率同比下降42个基点；普惠小额贷款余额同比增长25.4%，比各类贷款增速高出12.2个百分点。2.中国银行业监督管理委员会:对利用银行和保险机构作为“提款机”的非法股东严格负责。近日，中国银行业监督管理委员会首次公布了38家银行和保险机构的主要非法股东名单。这些股东的问题主要包括违规、非法关联交易、谋取不正当利益，甚至以非法手段从银行和保险机构套取或挪用资金。针对此次公布的股东违法行为，银监会采取了限制股东权利、吊销投资和持股许可证、返还非法股份等监管措施，这不仅是对违规股东的处罚，也是对潜在投资者的警示。同时，也告诫银行和保险机构要自觉履行主要职责，建立和完善股权管理制度，加强对股东权益事务的管理。3.金融反腐得到加强。过去两个月，落马洲银行的高级职员增至13名。7月6日，据吉林省纪委消息，华夏银行(600015.sh)长春分行原党委书记、行长任嘉庚涉嫌严重违纪违法。被免职一个月后，他目前正在接受华夏银行北京市纪委纪检监察组的纪律审查和吉林省纪委的监督调查。同一天，安徽省纪检监察网发布消息称，安庆农村商业银行股份有限公司党委书记、董事长徐金军涉嫌严重违纪违法，目前正在接受纪检监察调查。据中国券商统计，年初以来，有关金融高管被审查和调查的消息已经密集公布。去年6月，全国共有11名银行高管受到调查或起诉。过去两个月，落马洲银行的高级职员增至13名。4.五家银行因非法收费而被点名，这是一种变相的风险补偿或症结所在。7月8日，中国保监会消费者权益保护局发布《关于银行涉企违法收费案件的通知》，通报了6起涉企违法收费案件，涉及强制搭售保险产品、超标准收取市场调节价、不提供服务收费等违法行为。六起非法收费案件涉及五家银行，即农业发展银行、农业银行、浦东发展银行、大连银行和北京农村商业银行。一些市场参与者认为，银行业金融机构多次禁止非法企业收费的一个重要原因是，一些非法企业收费涉及中小企业，中小企业信用风险较大，银行往往通过变相收费来补偿风险。5.36家a股银行派发了4800亿现金股息。近日，a股上市银行陆续宣布实施2019年分红计划。根据wind等人的统计，2019年，36家a股上市银行累计分红4874亿元，比上年约4200亿元的分红大幅增加。7家银行的股息收益率超过5%，7家银行的股息收益率在4%至5%之间。其中，四大银行分红最多，2019年共分红2935.57亿元，比上年增加127亿元，现金分红比例约为30%。在其他银行中，招商银行(600036.sh)分红总额为302.64亿元，超过交通银行(601328.sh)的233.93亿元；除浙商银行(601916.sh)外，股份制银行的分红规模均超过100亿元。6.央行:6月份人民币贷款增加1.81万亿元，m2增长11.1%。7月10日，央行官方网站披露，6月份人民币贷款增加1.81万亿元，同比增长1474亿元。6月末，广义货币(m2)余额为213.49万亿元，同比增长11.1%，增速与上月末持平，比去年同期高2.6个百分点；狭义货币(m1)余额60.43万亿元，同比增长6.5%，增速比上年末低0.3个百分点，比去年同期高2.1个百分点；流通货币余额(m0)为7.95万亿元，同比增长9.5%。上半年净现金投入为2270亿元。7.银监会:1.8万亿以上贷款本息延期执行。银监会近日发布的数据显示，中国银行业运行稳定，风险可控，服务实体经济的能力不断提高。上半年，超过1.8万亿元的贷款通过展期和展期的方式延期还本付息。普惠小微企业贷款余额超过13万亿元，同比增长27.6%。8.银监会:严禁银行保险违规参与外汇资金配置，严格查处投机行为。7月11日，银监会发言人在银监会网站上表示，要加强资本流动监管，规范跨市场资本交流和业务合作，严格禁止银行保险机构违规参与外汇资金配置，严格查处乱杠杆和投机行为，防止资产泡沫的产生，确保金融资源真正流向实体经济最需要的领域和环节。四.上周银行的重要发展。大冶农村商业银行内部控制不到位，导致员工空储蓄，董事长和行长受到警告。7月7日，湖北省黄石市银监局网站披露了湖北省银监局对湖北大冶农村商业银行(以下简称“大冶农村商业银行”)的8笔罚款，其中7笔为个人罚款。7张个人票中，大冶农村商业银行董事长谭、行长2张。从黄石银保监分局对大冶农村商业银行的罚款情况来看，主要违法事实是内控管理不到位，导致了空储蓄所等违法行为。黄石银保监分局作出的行政处罚决定为罚款50万元。大冶农村商业银行董事长谭、行长受到警告。2.七年后，该行的股票配售再次出现，江苏银行(600919.sh)“先行者”筹集了200亿元。7月9日晚，江苏银行宣布发行配股计划，计划以每10股不超过3股的比例配售给全体股东。配售股份不超过34.63亿股，募集资金不超过200亿元。募集资金净额将用于补充核心一级资本和提高资本充足率。这是近年来银行罕见的再融资方式，也是今年2月修订上市公司再融资制度部分条款后，首家推出配股计划的银行。据了解，上市银行最后一次配股融资是招商银行2013年实施的275亿元配股融资(600036.sh)。3.上海农村商业银行股权变更获得批准，中国第三大农村商业银行a股上市。7月8日，中国证监会网站更新了《上海农村商业银行股份有限公司首次公开发行a股招股说明书》；7月6日，上海银监局发布公告，同意上海农村商业银行股权变更，业内人士认为这为其上市铺平了道路。所有这些都意味着上海农村商业银行a股上市更近了一步。数据显示，截至2019年底，上海农村商业银行总资产为9302.87亿元，位居中国第三大农村商业银行。4.中国银行宁波分行因违法被罚款90万元，个人信贷资金流入住房市场。今天，宁波银监局网站发布了《行政处罚信息公开表》(甬银监发[2020]13号)。中国银行股份有限公司宁波分行存在房地产调控政策执行不力、房地产企业非法融资、个人信贷资金非法流入住房市场等违法违规行为。宁波银监局对其进行了罚款。5.盛京银行(02066.hk)再次更换了负责人:不到两个月前，上任，沈副行长接任。近日，盛京银行宣布了最新的人事变动。因工作变动，肖于7月6日正式辞去盛京银行行长职务；经银监会辽宁监管局批准，董事会选举沈为行长，提名其为执行董事候选人。值得注意的是，肖担任盛京银行行长的资格在不到两个月前获得批准。6月初，盛京银行宣布，该行最近获得了监管部门的批准，并批准肖出任行长。肖行长任期自2020年5月27日开始。6.厦门银行将于7月16日召开首次会议，成为第37家a股上市银行。7月10日，根据中国证监会官方网站消息，中国证监会第18次发行审核委员会将于7月16日召开2020年发行审核委员会第105次工作会议，对厦门银行股份有限公司等4家企业进行审核..如果成功，它将成为第37家a股上市银行。根据数据，厦门银行于2017年11月底提交了上市申请材料。截至2019年底，厦门银行总资产为2469亿元，同比增长6.22%；负债总额2313亿元，同比增长5.88%。【本周观察】国家统计局上周发布的数据显示，6月份cpi上升了2.5%，但环比下降了0.1%，反映出在供需再平衡后，价格增长率逐渐回归正常；6月份ppi同比降幅从3.7%收窄至3%，其中6月份商品价格指数上涨15%，反映出国内制造业稳步复苏，市场需求持续改善，尤其是石油和化工行业价格增长明显改善。国内经济的逐步复苏将有助于提高银行资产的边际质量。6月末，本外币贷款余额171.32万亿元，同比增长13%；外币贷款余额8643亿美元，同比增长5.6%；广义货币(m2)余额为213.49万亿元，同比增长11.1%。在政策引导下，上半年商业银行增加信贷投放，促进m2增速回升，全社会流动性资金保持合理充裕状态。在COVID-19肺炎疫情和经济复苏乏力的双重影响下，央行将继续保持宽松的货币政策。在政策方面，7月，央行下调了再融资和再贴现利率，国务院支持地方债务补充中小银行资本金，并颁布了《债权资产认定规范规则》，这反映出银行业继续得到政策支持。7月1日，国务院召开常务会议，决定允许地方政府发行专项债券，合理支持中小银行补充资本，扩大中小银行补充资本的资金来源，增强其资产投放能力。同一天，央行将支农和小额贷款利率下调0.25个百分点，有助于提高金融机构支持实体经济薄弱环节的积极性，有效降低小微民营企业融资成本，促进经济扩张和复苏。7月3日，央行发布了《规范债权资产认定规则》，与征求意见稿基本一致。明确标准化债权资产的具体认定规则，有利于化解银行的操作顾虑，加快理财业务转型，体现支持直接融资发展的方向。在估值方面，截至上周五，银行业(深湾)的P/B比率为0.74，仍处于历史估值的底部，整个行业的下滑相对受到空.的限制随着经济的逐步复苏和信用风险压力的缓解，该行业的估值将继续得到修复，具有较高的配置价值。总的来说，我们认为下半年银行业的基本面是略有改善和进步的，同时保持稳定，特别是随着经济的复苏，银行资产质量有了很大提高。此外，在金融混业的预期下，银行业的整体估值已经大大提高了/0/房。目前，a股市场风险偏好阶段有所改善，万亿元成交量重现，利好政策有望出台，价值凸显，易受长期机构青睐，带动银行业上行。【本周焦点】7月14日(星期二):国家统计局公布了流通领域重要生产资料的市场价格变化。7月14日(星期二):中信银行召开临时股东大会。7月16日(周四):国家统计局召开国民经济运行新闻发布会，发布70个大中城市住宅销售价格和规模以上工业生产月度报告。7月17日(星期五):国家统计局发布主要行业季度增加值初步核算报告。[风险警告]疫情继续导致银行资产质量显著恶化；经济衰退超出了预期；中美贸易摩擦再次紧张；银行监管已经收紧。【郑重声明】本文(报告)是根据公开发表的信息撰写的，文章中的信息和发表的意见均不构成对任何人的投资建议。文章的版权属于原作者和原来源。未经时代商学院授权，任何媒体、网站或其他公共平台不得以任何其他方式引用、复制、转载、摘录或使用上述内容。授权转载，仍需注明出处。(联系电子邮件:timesbusiness@163)