银行IPO还会再掀高潮

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记者笔记

我们的记者张伟

张家港农村商业银行于1月12日购并发行，将成为2017年第一家上市银行。一些机构预测，未来将有更多的城市商业银行、农村商业银行，甚至私人银行和村镇银行加入上市趋势，银行的首次公开发行将掀起一个高潮。

根据中国证监会披露的信息，排队上市的银行包括哈尔滨银行、尚辉银行、威海商业银行、绍兴瑞丰农村商业银行、盛京银行、兰州银行、青岛农村商业银行、青岛银行、苏州银行、长沙银行、郑州银行和紫金农村商业银行。其中，有9家城市商业银行和3家农村商业银行。

与2016年下半年以来上市的银行不同，有很多排队上市的银行发行h股以争取a股市场的回报，包括盛京银行、尚辉银行、哈尔滨银行、青岛银行和郑州银行。

在a股上市银行中，利润增长一位数的银行占大多数，而许多ipo排队银行实现了两位数的增长。这与五家农村商业银行在2015年上市前遭遇集体负增长的尴尬不同。许多上市银行的不良贷款率低于行业平均水平，有些甚至低于任何一家a股上市银行。

先看申请a股上市的h股银行:盛京银行2016年上半年归属于本行股东的净利润为36.16亿元，同比增长13.2%；2016年6月末，不良贷款率为0.53%。尚辉银行2016年上半年股东应占净利润34.08亿元，同比增长11.12%；2016年6月末，不良贷款率为1.02%。哈尔滨银行2016年上半年股东应占净利润为24.18亿元，同比增长15.04%；截至2016年6月末，不良贷款率为1.54%。青岛银行2016年上半年实现净利润12.62亿元，同比增长17.49%；截至2016年6月末，不良贷款率为1.26%。2016年上半年郑州银行股东应占净利润为21.22亿元，同比增长21.19%；2016年6月末，不良贷款率为1.30%。

一些首次加速ipo的银行有着良好的基本面。例如，长沙银行2016年1月至9月归属于母公司股东的净利润为26.07亿元，2015年为27.32亿元；截至2016年6月末，不良贷款率为1.28%。2016年上半年苏州银行母公司股东应占净利润为10.54亿元，2015年为18.15亿元；2016年6月末，不良贷款率为1.45%。兰州银行是目前唯一一家位于西部地区的ipo排队银行。2013年至2015年，母公司股东应占净利润分别为11.18亿元、14.89亿元和17.49亿元，2015年末不良贷款率为1.80%。

然而，一些上市银行的不良贷款率偏高。青岛农村商业银行不良贷款率自2013年以来一直高于2%，截至2016年6月末仍达到2.29%。紫金农村商业银行2013年底、2014年底、2015年底和2016年6月的不良贷款率分别为2.90%、2.71%、2.29%和2.11%，均高于2%。

自2016年下半年以来，银行陆续上市，这是对银行排队ipo的一种激励。此前，在香港上市的内地银行在香港市场被低估，其中一些甚至跌破发行价。相比之下，许多最近发行的银行的市盈率高于行业平均水平，上市后仍受到投机性新基金的追捧，其估值也明显高于最初的16家a股上市银行。目前，市场环境有利于中小银行上市。我相信，只要这些银行争取尽早召开会议，它们就能实现a股ipo的梦想。

中长期来看，由于国内中小银行数量众多，申请a股ipo的银行数量将会增加。据悉，天津、广东、福建、安徽等省市的农村商业银行都计划申请上市。其中，一些在h股上市的农村商业银行将选择回归a股市场。在香港上市的重庆农村商业银行于2016年9月获得重庆银监局批准，原则上同意a股上市。