人民币中间价微幅调降1基点 特朗普上任前或保持震荡

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周三(1月11日)，中国人民银行将人民币兑美元中间价定为6.9235，较前一天下跌1个基点。昨日，中间价报6.9234，16:30收于6.9242，23:30收于6.9245。

去年，人民币兑美元汇率表现为亚洲最差，但自新年以来，离岸和在岸汇率均出现强劲反弹。2017年第一周，离岸人民币升值近2%，为历史最大增幅；尽管自第二周以来涨幅有所放缓，但仍比2016年收盘价高出400多点。在岸人民币在1月3日触及8年半低点后也有所上涨，周二晚间的收盘价比去年年底高出200多点。

《中国证券报》今天报道，10日，国内银行间外汇市场人民币兑美元中间价和即期汇率双双小幅上涨。分析师表示，短期人民币汇率空博弈有望继续。考虑到美元指数的高调整压力，人民币汇率近期可能会继续大幅波动。

离岸人民币今天在亚洲市场上下波动，在公布中间价后几乎没有变化。截至北京时间9:18，美元兑离岸人民币汇率上涨0.01%，至6.9118。

美元/离岸人民币1分钟图表

根据国家统计局周二发布的数据，年生产者价格指数为5.5%，为2011年9月以来的最高同比增幅。这一数据给人民币带来了一定的利好支持。与此同时，在年初人民币空人头大规模平仓后，离岸人民币的流动性趋于缓和。从短期来看，离岸人民币汇率经过上周的变动后，仍处于盘整过程中。一些交易员进一步指出，投资者对美元指数的投机性净多头头寸在前一个国际外汇市场过于“拥挤”，美元指数最近的大幅下跌可能会导致投机性净多头头寸的减少和短期美元指数的调整。从这个角度来看，人民币对美元的表现可能也有阶段性支撑。

本周，美国新总统特朗普将举行新闻发布会，几位美联储官员将发表讲话。人们普遍预计，美联储官员将发布鹰派信号，将美元汇率调整幅度抑制在0/。根据各种因素，在特朗普1月20日正式上任之前，美元指数有望继续波动和调整。

高盛(Goldman Sachs)表示，自美国大选以来，随着资本外流加剧，以及美国当选总统唐纳德特朗普(Donald Trump)威胁采取贸易保护主义政策，中国央行调整了人民币中间价机制，这有助于人民币升值。

瑞银(UBS)亚洲经济联席主管、中国首席经济学家王涛指出，虽然人民币对一篮子货币的汇率保持稳定，但人民币对美元的贬值压力很大，但今年年底人民币对美元的贬值幅度不应低于7.3%，即不应超过5%，低于2016年全年的6.6%。她认为贬值压力可能更多来自预期、资本外流和资本流动。

然而，丹麦银行对人民币市场前景并不乐观，在彭博社公布的2016年第四季度人民币兑美元在岸预测名单中排名第一。该行目前预测，在岸人民币兑美元汇率预计将在第一季度末降至7.11，第二季度和第三季度分别降至7.21和7.26。

丹麦丹斯克银行(Danske Bank)驻哥本哈根首席国际宏观分析师艾伦冯梅伦(Allan von mehren)在接受彭博社(Bloomberg)电话采访时表示:“尽管年初资本外流的压力暂时得到控制，但从基本面来看，资本外流是结构性的。在下半年经济增长放缓后，这种压力很容易再次出现，并将推动人民币进一步贬值。”