主要商业银行存款利率2015年10月以来未做调整

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最近，银行间市场资本利率的上升趋势引起了广泛的关注和讨论，一些媒体也相继报道了个别银行提高存款利率的行为。然而，《上海证券报》记者对商业银行存款利率进行了梳理，发现自2015年10月24日央行上一次降息后，各大商业银行的存款上市利率普遍升至当前水平，近期没有调整。

以一年期定期存款为例，基准利率为1.5%，五大银行的上市利率均为1.75%，上升16.7%。股份制银行的上市利率大多上升了30%，如中信银行(601998，咨询股)、民生银行(600016，咨询股)、兴业银行(601166，咨询股)、广发银行等。利率都是1.95%，还有一些银行比如招商银行(600036，咨询股)1.75%；城市商业银行和农村商业银行的整体浮动利率较高，如上海农村商业银行，为2%，上升33.3%；河北银行和张家口银行仅占2.25%，同比增长50%。

目前，只有广州银行调整了个人定期存款利率，提高了三个月和六个月整存整取定期存款的上市利率，同时降低了一天和七天通知存款和协议存款的上市利率，一年多没有调整。

但据该行报告显示，在当前国内外经济形势下，世界上负面声音更多，国内市场加息预期增强，货币市场利率处于高位，大额存单和理财产品收益率发生变化。但是，五大银行大额档案利率浮动率保持稳定，根据中国人民银行同期基准利率，一般上升30%至40%，部分商业银行大额存单利率略有上升。与此同时，理财产品的收益率也有所上升，4月份，上海理财产品的收益率上升，新增非保底理财产品470.68亿元，保底理财产品环比下降215.25亿元。

有鉴于此，中国银行(601988)协会首席经济学家巴曙松认为，从整个市场的供求角度来看，在货币政策的引导下，资本市场总体稳定，单个银行资本成本的上升趋势显示了金融去杠杆化的进程，但以局部市场来判断整个市场是不合适的，应从不同业务、不同机构来分析。

比较金融机构不同的业务条线，一些金融机构的流动性主要体现在银行间条线，而自营和理财资金的成本相对稳定。巴曙松表示，过去两年一些银行的同业拆借链迅速扩张，使得这些金融机构的业务运营过度依赖当时宽松的货币环境，杠杆率上升。与此同时，刚性赎回和产品嵌套等风险也在累积。在新的金融去杠杆化政策的指引下，央行调整流动性的举措明显增强了央行的实力和灵活性。此前，公开市场操作利率的上调主要针对金融市场和银行间链，对一般存贷款利率影响不大。

从不同类型的机构来看，当前资本市场总体平衡下的流动性局部收紧，主要是由于过去扩张过快的一些中小银行承受的压力。自2015年下半年以来，一些中小银行借助银行间金融管理和银行间存款证等批发债务工具迅速扩张。然而，由于银行间市场资金的收紧，一些资产由于期限错配尚未到期，它们被迫转向零售市场的高利息负债。然而，对于大型国有商业银行和国有股份制银行来说，存款占70%-80%，负债健康稳定，成本可控。没有必要采用高利率来获得流动性。巴曙松表示，这为整体市场稳定奠定了基础。

此外，应该注意的是，在资产方收益率上升后，负债方的成本容忍度也相应增加。巴曙松表示，金融管理收益率和资产侧收益率的逐步上升是金融市场运行的必然结果，因此不必过于担心当前市场的流动性环境。同时，央行在稳定中性的货币政策和流动性之间保持紧密平衡，有利于金融去杠杆化的顺利进行，引导资产管理业务的本质回归。

交通银行(601328)首席经济学家连平进一步预测，6月份市场流动性可能出现季节性紧张，市场利率可能出现阶段性波动，但监管部门已采取积极措施，不会出现流动性异常紧张和市场利率飙升的情况，也没有必要对部分银行存款利率上升反应过度。

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“资金过于紧张，杠杆作用被完全消除。以前购买的债务根本不能出售，现在也不能改变。我该怎么办？银行间负债融资成本高？还是存款成本高？简而言之，债务成本越高，利差就越小。这是糟糕的一天。”接受记者采访的银行家表示，目前的情况是近年来罕见的，债务方面的快速重新定价正迫使资产方面重新定价。这个过程是痛苦的。

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