雄安新区将构建21世纪地下管廊式基础设施

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在6日举行的中国城市百人论坛2017年年会上，京津冀协同发展专家咨询委员会主任许透露，六安新区规划预计将于6月底结束，并将提交中央政府审议。规划的一个主要挑战是白洋淀复杂的水陆环境，以及如何处理城市和湖泊的格局。

值得注意的是，地下管廊基础设施是21世纪新区建设中的一个亮点。许透露，熊安新区的建设将以高铁、车站和城市交通为例，将所有城市交通、城市供水、供电、供气和防灾系统置于地下。而地上部分将用于绿化和人行道。

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青龙管业:订单业绩稳步增长，积极探索新的利润增长点

2016年，公司实现营业总收入8.25亿元，同比增长56.32%。

营业收入略有增长，第四季度增长显著。2016年，公司实现营业总收入8.25亿元，同比增长0.81%。收入增长略缓，主要受相关项目建设进度延迟、主要产品订单执行延迟、收入确认延迟影响。在产品方面，2016年新签署的混凝土管道项目订单大幅增加。混凝土管销量同比增长40.08%，达到457.55公里，营业收入4.27亿元，同比增长2.66个百分点；塑料管销量下降25.70%，至36699吨，实现营业收入3.62个百分点，同比下降9.50个百分点；公司新增小额贷款业务实现收入3600万元。就地区而言，西北地区占很大比重，实现收入6.18亿元，但同比下降9.20个百分点；华北地区销售收入大幅增长，同比增长35.64%，至1.61亿元。第四季度营业收入3.52亿元，同比增长25.97%。

公司毛利率为29.98%，下降0.50个百分点，主要是由于原材料价格和劳动工资上涨。其中，混凝土管毛利率提高1.75个百分点，达到34.80%，塑料管毛利率下降5.55个百分点，达到24.29%，小额信贷业务毛利率达到100%。费用比率提高了2.29个百分点，达到25.89%。其中，招标服务费的增加导致销售费用率提高0.16个百分点，达到10.40%；开办费和研发费的增加使管理费率提高了0.75个百分点，达到13.23%；贷款利息的增加和银行存款收入的同比下降使财务费用比率提高了0.33个百分点，达到1.14%。资产减值损失同比增长2.02个百分点，达到4.87%，主要是由于计提了应收基金外部贷款和青龙小额贷款减值准备。2016年，公司净利率下降2.94个百分点，至2.79%，实现净利润2300万元。经营活动产生的现金流量同比增长35.87%，达到1.73亿元，主要是由于销售收入和利息收入的增加。

龙泉股份:核电合同惊喜，期待业绩逐步释放

该公司宣布，它已与中国核电工程公司签署了一份购买协议，购买几个核电项目的核级不锈钢管件。项目包括但不限于辽宁徐大宝核电厂一期、福建福清核电厂五号和六号、河北海兴一期工程、漳州核电厂一号和二号机组、海南长江核电厂三号和四号机组以及廊坊科研后续项目。

金属管配件提供了性能的灵活性，pccp业务还有一些有趣的地方:核电管件是一个惊喜:根据国家能源局的计划，预计17年内将有8台启动。核电管件合同涵盖了近期启动的主要核电项目(ap1000和华龙一号机组)，表明公司的核级不锈钢管件具有很强的竞争力和很高的客户认可度。根据项目规模，潜在合同规模应在1亿元左右。核级管件盈利能力强，供货周期可达3年。

金属管件提供业务灵活性:新丰管件行业仍处于业绩承诺期:开始供货。除恒力石化项目外，仅有的民营项目包括浙江石化、洪升石化、恒益石化等大型项目。预计该公司的高压氢配件仍将有突破。

Pccp业务仍有一些有趣的地方:该公司目前的pccp未决订单约为20亿元。其中，鄂北项目和新疆项目(合计约10亿元)由于项目的特殊性，尚未开始供货。然而，在16年中期之前签署的其余项目已经基本开始供应。17年在建重大水利:效益工程投资规模预计达9000亿元。今后，我们将重点关注引江济淮、挠辽、滇中调水等项目的招标进度。

对水利管道性能的释放以及石化和核电的利润弹性持乐观态度。目前，中国许多炼油化工项目正在建设中，相关需求将带动金属管件业务利润的快速增长；核级管件的合同订单已经落地，长期增长是有保证的。Pccp有大量订单需要执行，许多大型引水工程预计将进入管道招标阶段。公司将在新一轮上调底价11.4元，划入投资安全边际。

新兴铸管:成本增加导致铸管利润下降，钢铁企业提高了性能灵活性

2016/2017年第一季度，新兴铸管实现营业收入5216亿元/120.4亿元，同比增长4.26%/7.33%，上市公司净利润442.3亿元，同比增长26.58%/489.74%，营业利润1401.90亿元，同比增长77.41%。

营业利润快速增长，钢材毛利贡献显著增加:2016年新兴铸管实现营业利润1.43亿元，同比增长78.8%。业绩高增长的主要原因是2016年钢铁产品的毛利贡献显著增加，从2015年的3.2亿元增加到2016年的11.5亿元，增幅为7000256.7%。同时，球墨铸铁管的毛利贡献略有下降，从2015年的17.3亿元下降到2016年的15.6亿元。主要原因是球墨铸铁管市场与普钢市场高度分割。虽然受钢材价格回升的影响，5000球墨铸铁管价格有所反弹，但幅度远远小于下游铁矿石和焦炭价格的上涨，导致球墨铸铁管业务毛利率略有下降。2017.4万年，第一季度营业利润达到1.93亿元，结束了连续三年第一季度亏损。据认为，2017年第一季度钢的毛利贡献将超过球墨铸铁管。

2016年底，公司资产负债率达到62.5%，连续三年持续下降。2017年第一季度，公司资产负债率为1000，自2011年以来首次低于60%，证明公司资产负债表正在加速修复。本公司2016年末净利润较2025年末有所下降，主要是由于以政府补贴为主的非经营性收入受到干扰。

新兴铸管是中国球墨铸铁管的龙头企业。由于市场相对独立，鲍尔:新兴的铸管业务每年都在稳定地为公司贡献毛利。同时，得益于产能削减、带钢清洗和雄安新区建设，公司钢铁业务的弹性预计将持续超过市场预期，2017/2018/2019年的净利润预计分别为6.1/7.5/8.3亿元。

[编辑:何晏]