集合信托年收益率逼近6%

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信托收入的下降趋势仍在继续。据受益金融信托协会统计，今年2月，集体信托产品的平均预期年化收益率为6.12%，比上个月下降0.15个百分点。

“如果目前的下降速度继续下去，3月份集体信托产品的收益率可能会降至6%以下。”实益金融信托研究所研究员石表示，2月份集体信托产品的平均期限仍然是短期的。

业内人士认为，集体信托产品收入的下降是由多种因素造成的。溥仪标准的研究员罗表示，市场流动性相对充足，但可以投资的高质量目标相对较少。随着融资渠道的增加，信托渠道的收入会有所下降。石认为，集体信托产品收入下降的原因是短期和低收入的金融部门的集体信托产品比重不断上升，而收入相对较高但长期的基本行业信托等集体信托产品比重逐渐下降。

那么，今年集体信托产品收入的下降趋势会改变吗？“集体信托产品的收益率在短期内可能会进一步下降，但空并不大。从长期来看，随着信托业转型升级(Aiji、净值、信息)的深化和经济发展的稳定，基于去杠杆化和抑制资产泡沫的监管思路，预计集合信托产品收入的下降趋势将得到缓解。预计它将企稳并反弹。”罗对说道。

受益金融信托研究所研究员帅国郎认为，过去一年集体信托产品的收入呈现下降趋势，但下降速度已经放缓。在稳定中性的货币政策和去杠杆化背景下，预计集合信托产品的收入未来可能会小幅反弹。

长期以来，集合信托产品的收益在理财市场一直表现突出，但集合信托产品的收益水平与其他理财产品的差距正在缩小。罗表示，未来信托公司将增加更多的浮动收益信托产品，开发包括股权投资和期权在内的股权项目，这将为投资者提供更多的选择，增强信托公司主动管理自身的能力。

不仅收入持续下降，而且2月份发行的集体信托产品的数量和规模都有所下降。据福利金融信托研究所统计，2月份，共有51家信托公司发行了428种集合信托产品，发行数量比上个月下降37.24%，发行规模比上个月下降44.68%；从设立情况看，46家信托公司设立了413个集合信托产品，设立数量和规模分别下降了25.58%和39.91%。

“收入水平正在下降，这将在一定程度上影响集体信托产品的征集和分配。目前，信托公司面临着资金和资产的双重压力，融资难度加大，成立规模有所下降。”罗表示，信托公司要继续积极转型，进行业务创新，以独特的产品设计应对收益率下滑，加强发展消费信托、家族信托、资产证券化等业务。对于投资者而言，建议不要将信托收益率作为唯一的标准，应选择适合自身需求和风险承受能力的产品。

帅国郎表示，与其他理财产品相比，信托产品仍具有一定的制度优势，如灵活的交易结构。信托公司一直在探索转型，投资者也应该改变他们的投资理念。未来，固定收益信托产品将减少，相反，股票投资等浮动收益信托产品将增加。

在领域方面，2月份，基础产业、金融、房地产和工商企业领域的集体信托产品的设立规模均比上个月有所下降；就规模而言，金融部门的集体信托比例最高，达到39%，而基础产业部门的比例最低，只有5%。“建立基础产业信托的规模已经缩小，主要是因为一些政治和信托项目已经转向ppp模式，并通过产业投资基金融资。”石对说道。