9日盘前机构研报精选：10股有望爆发

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证券时报网络。3月9日

南方传媒:广东出版传媒主导转型升级(爱记、净值、信息)已初见成效

组织机构:东北证券

公司简介:南方传媒成立于2009年，主要业务是图书、报纸和电子音像出版物的出版和发行，以及印刷材料的供应和印刷业务。经过多年的积累，公司整合了图书、期刊、报纸、电子音像、新媒体等多种媒体，形成了传统出版发行业务与数字出版、移动媒体等新媒体业务相结合的综合媒体业务架构，形成了出版、印刷、发行、零售、印刷材料销售、跨媒体运营等出版媒体行业的完整产业链。

推荐逻辑:公司以登陆资本市场为契机，逐步突破现有业务模式，建设数字、物流、印刷三大产业基地，依托互联网plus，以云媒体、云出版、云阅读、云教育、云终端五大平台为载体，构建图书、报纸、数字、发行、印刷、投资六大业务平台，将传统主营业务与新兴业态有机结合。公司积极抓住数字出版行业的机遇，成立数字出版公司，依托公司传统纸质出版的优势，开展在线教育资源服务、电子书刊、应用数据库、电信增值服务、数字电视、动画等新媒体的商业化运营。此外，公司走出去形成规模，按照立足广东、依托港澳、面向全国、辐射海外的战略，充分发挥毗邻港澳的广东省独特的地理、人气、语言和商业优势，坚持把走出去作为重要的发展战略。2015年，公司连续九年被商务部和新闻出版广电总局评为全国重点文化出口企业。

投资建议:我们预计公司未来三年的营业收入分别为51.96亿元、58.13亿元和64.27亿元，同比分别增长12.92%、11.85%和10.57%；归属于母公司的净利润分别为4.29亿元、4.72亿元和5.19亿元；每股收益分别为0.52元、0.58元和0.63元，分别相当于市盈率的30倍、27倍和25倍。首次报道，给出超重评级。

陈安科技:引领公共安全行业的三大业务板块，助力增长

组织机构:平安证券

公司在公共安全业务方面处于领先地位，创建了三个业务板块:公司主要从事公共安全应急平台软件和应急平台设备产品的研发、制造、销售及相关服务；清华大学控股的高科技企业。公司依托清华大学公共安全研究所的技术优势，致力于公共安全和应急技术的产业化，在行业应用标准、核心示范技术和产业化规模的制定上当之无愧的领跑者。公司拥有广泛的用户基础，包括各级政府及人防、公安消防、安全生产监管、海事海事、电力监管、电力监管等部门和行业。与此同时，该公司的核心软硬件以及公共安全和应急方面的整体解决方案已经走向海外。2011年和2013年，它分别在厄瓜多尔和委内瑞拉承担了公共安全和应急管理系统的建设。目前，公司已形成政府公共安全与应急、城市安全与海外业务三大业务板块，各业务之间的协同性增强，市场拓展能力增强，近年来发展迅速。

政府和行业应急平台助力公共安全:公司深度培育政府应急市场，市场占有率高，形成了完整的产品体系，包括国家应急平台、省级应急平台、地级应急平台和区县应急平台。在巩固政府应急平台的同时，公司不断拓展和延伸到生产安全监管、人防、消防、陆海等行业应急平台。据我们测算，全国行业应急平台初步建设的市场规模在9亿元至15.1亿元之间。公司在行业应急平台领域有着广泛的发展和机遇，相应的市场有望打造政府市场。

城市安全领域注重发展，市场广阔:城市安全领域是公司未来重点发展和推广的领域之一。目前，该业务涉及三大产品系统:社区应急平台、人防工程运行维护监控平台和人口疏散决策支持平台，为公司在城市安全领域的发展奠定了基础。作为城市安全领域的一个突破，公司开发了城市生命线检测产品系统，可以对桥梁、立交和地下管网进行监测、检测和分析，为桥梁、立交、燃气管网管理和供水管网管理等重要系统的安全有序运行提供有力支持。据我们粗略计算，国内城市公共设施安全市场空室约为53.53亿元，公司在城市公共设施安全业务空室方面仍有很大的拓展。合肥市生命线一期工程实施顺利，取得了良好的效果，公司有望在未来加快此项业务在其他城市和地区的拓展。

海外业务积累了丰富的经验，市场进一步扩大:公司立足国内市场，积极开拓海外市场。近年来，公司海外市场收入来源于厄瓜多尔一期和二期项目、厄瓜多尔蚂蚁项目、委内瑞拉监狱项目、委内瑞拉文911项目和特立尼达和多巴哥noc系统项目。公司海外项目进展顺利，战略布局逐步推进。除了在拉丁美洲的市场布局，公司还在印度尼西亚、哈萨克斯坦和新加坡拥有市场人员，以支持东南亚和中亚的市场扩张。未来海外业务有很大的潜力。

盈利预测和投资建议:我们预计公司将继续重点建设公共安全、城市安全和海外市场三大板块，收入增长率保持在20%以上；公司2016-2018年收入分别为5.49亿元、7.16亿元和9.74亿元，2016-2018年净利润分别为8000万元、1.13亿元和1.62亿元。这三年的每股收益分别为1元、1.42元和2.03元。2月27日收盘价对应的市盈率分别为93.5倍和66倍

我们相信，公司作为应急行业的龙头企业和行业领导者，得益于政府应急行业政策的大力支持、城市安全的迫切要求和海外业务的顺利拓展。公司所在行业发展前景良好，市场广阔，未来发展值得期待。公司将加大技术和人力资源投入，充分利用清华大学公共安全研究所的技术优势，促进安全应急产业链的丰富和发展。我们对公司的发展前景持乐观态度，并首次给出推荐评级。

风险预警:国家公共安全和突发事件的政策变化将影响公司业绩的风险。海外市场扩张达不到预期的风险。

英伟腾:受益于下游需求复苏的工业控制平台企业

代理机构:中国银河

华为-艾默生基因工业控制平台企业。公司成立于2002年，由电力电子有限公司市场部经理黄等六位自然人共同创立。2007年，张、等原华为电气-艾默生网络能源技术人员被引进作为股东，迅速突破了矢量变频技术。自2009年底上市以来，为了从变频器制造商转型为工业控制解决方案提供商，公司通过外部并购和设立子公司，在控制层面和执行层面进行了纵向扩张，构建了完整的工业控制产品体系；在工业应用方面，除了原有的工业领域外，还横向扩展到新能源汽车(爱吉、净值、信息)、轨道交通、数据中心等新领域。随着布局的改善，公司的收入结构日益丰富。2015年，变频器的收入下降到55%。

受益于工业自动化需求的复苏。六年来，公司工业业务的发展呈现出明显的周期性，与工业自动化市场的波动高度一致。从2016年第三季度开始，pmi、机床和包装设备产量等工业自动化市场的导向性指标开始改善，同行业公司的变频器收入增长率也在第三季度大幅上升。该公司的工业业务在同行业中所占比例最高，达到70%以上，是工业自动化需求复苏的最大受益者之一。除行业因素外，公司还积极拓展变频器专机、通用伺服等新产品，并调整以往过于依赖经销商的销售模式，有望实现行业外的增长率。

运输业务:电动汽车继续翻番，轨道交通牵引有望迎来首个订单。在过去两年中，新能源汽车的电机控制器业务保持了两倍以上的增长速度。2016年前11个月，该公司实现收入1.1亿元，净利润超过1500万元。尽管该公司在2008年底被裁员，但它已被电车联盟列为电动汽车零部件100强之一，只有7家第三方电子控制公司入围。该公司的收入最小，将会有很强的追赶效应；此外，公司于2016年年中加入了沃特马创新联盟(Waterma Innovation Alliance)，该联盟将在未来两年大举进入电动物流车辆租赁业务，这也将为公司的电子控制产品提供一个市场。轨道交通牵引系统致力于研发已有五年，并于2015年底通过轨道交通协会的评估最终获得市场准入资格。凭借100%的自治率和广深地区的区位优势，有望迎来从0到1的突破。

电力业务:模块化ups领导者，数据中心解决方案提供商。这家电力子公司是由五名前艾默生网络能源工程师和易信科技高管创建的。得益于模块化ups市场的有效突破，供电子公司自六年前成立以来，一直保持着40%左右的增长率，盈利能力和运营现金流非常出色，市场份额已上升至国内五大品牌。近年来，腾智智能数据中心基础设施解决方案已经推出，其定位已从ups制造商转变为数据中心解决方案提供商，这使空.市场成倍增长

16年期净利率是历史最低点，增加了/0/房。伺服、轨道交通、plc等新业务长期处于投资期，有收入但无利润，导致公司净利润明显低于同行。从公司自身来看，2016年的净利率只有5%，达到历史最低点，原因是工资上涨、股权激励费用增加、固定资产折旧以及资产减值损失。展望2017年，股权激励的成本将会降低，刚刚被提升的人员的薪酬水平将保持不变，固定资产折旧不再增加。在此期间，成本将总体保持相对稳定，随着收入规模的增加，净利润增速将明显反弹。

母子公司股权激励完善，股东和管理层利益一致。2016年1月7日，公司完成了第二轮股权激励，覆盖了所有非独立董事和高级管理人员，其力度和范围均大于第一轮。绩效考核指标显示，2016年、2017年和2018年的营业收入增长率与2015年相比分别不低于10%、20%和30%。在子公司层面，五家子公司，即供电、电动汽车、电梯、轨道交通和plc，已经完成了子公司内部的股权激励。母子公司激励机制的完善将激发管理团队的积极性，有效地约束股东、公司和管理层的利益，有利于公司的长远发展。

随着净利率的提高和下游需求的恢复，公司2017年的业绩将更加灵活。

随着新能源汽车、轨道交通等新业务的成熟，空房源的估值水平也有一定的上升趋势。公司2017年和2018年的每股收益估计分别为0.23元和0.30元，相应的市盈率分别为37倍和28倍，保持推荐评级。

长城汽车:h2销量强劲，未来新产品的表现是亮点

组织机构:华信证券

长城汽车发布2月产销快报，公司共销售77，496辆，同比增长30.68%，1-2月累计销售168，729辆，同比增长12.56%。

H2销量同比大幅增长，h6销量达到预期。本月h2车型销量达到25059辆，同比增长127.35%。其中，去年底上市的h2s车型市场表现抢眼，每月贡献约10，000辆，这是h2车型促销的一个重要因素。H2s车型以其精致的设计、丰富的配置、准确的市场定位和强大的竞争力主导着精品小型suv市场，并有望在未来保持稳定的销售。H6车型本月售出33，684辆汽车，同比增长1.88%，销售增长大幅下滑。考虑到2月份春节假期的影响和即将到来的换货，销量符合预期，预计3月份销量将会回升。

H7车型的销售正面临压力，高端流程正面临考验。H7车型本月售出4106辆，比上个月下降41.4%。去年11月和12月售出10000多辆汽车后，销量大幅下降。我们认为春节假期是影响销量的主要因素之一，但销量的下降也反映了自主品牌在15万元以上的中高端市场所面临的竞争压力。目前，长城汽车正通过差异化竞争战略，突出产品配置和制造工艺优势，逐渐获得市场认可。预计未来h7车型的销量将保持每月6000辆左右。

新款h6车型和wey品牌是亮点。今年，长城汽车迎来了产品年，公司将陆续推出全新h6和wey车型、全新动力(爱基、净值、信息)总成等新产品。我们相信，将于4月推出的新h6车型和wey品牌车型将决定公司的年度业绩趋势。H6车型占据长城汽车销量的一半，更换车型的成功是公司未来销量的关键。根据已发布的车型数据，新h6车型在产品造型、室内设计、制造技术和配置水平方面都具有很强的市场竞争力，预计推出后将延续h6车型的热销势头。Wey品牌肩负着迈向高端产品结构的重任。目前，两款车型都具有很强的市场竞争力，这是长城汽车在高端市场取得突破的重要因素。

盈利预测:我们预计公司2016-2018年的营业收入分别为986亿元、1195亿元和1374亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为1054.7亿元、1253.4亿元和137.54亿元，分别相当于每股收益1.16元、1.37元和1.51元，相当于当日收盘价12.77元 市盈率分别为11倍和11倍。鉴于公司ace车型的准确市场定位、h2车型的预期销量和突出销量、替代车型和新产品有望带来新的市场增量，我们维持公司谨慎推荐的投资评级。

风险警告:1 .自有品牌越野车的竞争加剧；2.新型号的销售量低于预期；3.毛利率低于预期。

走向通信:领先m2m终端设备供应商的物联网市场推动了随后的性能增长

组织:西南证券

事件:公司2016年实现营业收入2.7亿元，同比下降约7.31%；归属于母亲的净利润为9527万元，同比下降约6.15%。

深度培育海外市场，业绩稳步增长。移动通信一直致力于物联网领域。其主要产品分为三类:车载跟踪通讯产品、物品跟踪通讯产品和个人跟踪通讯产品，其中车载跟踪通讯产品占运营收入的70%以上。公司深入海外市场，90%的营业收入来自欧洲、北美和南美。海外市场具有市场容量大、竞争充分、无明显贸易壁垒的优势。公司充分利用海外市场优势，依托技术优势和客户资源优势，业绩保持稳定高速增长。2013年至2015年三年间，营业收入复合增长率为40.6%，净利润复合增长率为50.7%。

M2m行业前景广阔，公司价值随着行业的发展而释放。公司主要业务所在的汽车和交通行业是m2m设备最大的应用行业。据估计，到2020年，汽车和交通连接的数量将增加到8.45亿；汽车与运输设备连接的收入将增加到370.67亿美元。目前，市场容量不断扩大，行业处于快速发展阶段。随着下游服务提供商产品质量要求的提高，公司自身的技术和客户优势将进一步凸显。我们相信，随着m2m的发展，公司的价值可以逐渐释放，其业绩将继续保持高速增长。

抓住车载产品的4g机遇，公司未来的业绩是可以预期的。目前，公司的cdma等产品已经开始销售，4g通信系统的相关产品已经在开发中。募集的3亿元投资将用于开发3g无线通信终端产品，储备和开发4g无线终端技术和产品，逐步升级公司现有的2g产品。完成4g产品升级将显著改善现有通信系统下产品时间延长、速度慢、覆盖面小的缺陷。基于4g的车辆跟踪产品有望在2018年实现商业化。如果该公司的筹资项目进展顺利，预计将在2018年迎来大规模商业化的市场机遇。

利润预测:我们预计公司2016年至2018年的营业收入分别为2.7亿元、2.97亿元和3.27亿元，归属于母公司的净利润分别为9500万元、1.01亿元和1.13亿元。2016年、2017年和2018年的预计每股收益分别为1.59元、1.68元和1.88元。初始覆盖范围给出了超重等级。

风险警示:物联网发展可能达不到预期，筹资项目进展可能达不到预期。

安图·比奥:增加R&D储备，看好未来增长

组织机构:华金证券

3月3日，公司发布2016年年报，实现收入9.8亿元，同比增长36.81%；归属于母亲的净利润为3.5亿元，同比增长25.80%，扣除后同比增长25.89%，2016年每股收益为0.89元，与预期一致。同时，该公司计划每10股送6.50元。

评论:你现有的业务线携手并进。公司积极推进免疫、微生物和生化诊断三大产品战略，通过丰富产品线和拓宽渠道资源，为各级医疗机构提供全面的实验室解决方案。2016年，各产品线保持增长趋势。从收入方面来看，磁性粒子化学发光检测试剂保持了较高的增长率，而板式增长率相对较低。试剂年收入增长36%，仪器收入增长24%(因为部分仪器采用配套销售模式)，试剂毛利率高。

布置生化免疫装配线。新的生化？业务部将集中在圣盖俊辉原有的业务团队，负责东芝生化仪器的国内营销，并布置全自动生化免疫流水线。同时，其渠道资源可以协同推进公司现有的免疫销售体系，帮助公司在其他股东的充分激励下，形成集生物化学、免疫和微生物学为一体的完整产品线，巩固和提升公司业绩。

增加研发投资，确保未来竞争力。公司保持高强度的R&D投资，16年内投资1.04亿元，占总收入的10.60%。主要用于生产过程改进、自动化设备研发和新领域的产品开发。其中，自动化系列包括全自动磁性粒子化学发光免疫分析系统(a2000plus，a1000)、自动核酸诊断系统、自动微生物检测系统等。；在检测领域，分子诊断是未来研发的重点。截至2010年底，已获得16，287份产品注册(备案)证书(包括198种免疫接种和83种微生物)和42份ce认证。随着仪器设备的升级和检测项目的丰富，公司在ivd领域的整体竞争力有望上升到一个更高的水平。

投资建议:预计2017年至2019年的每股收益分别为1.11元、1.39元和1.75元，对应的最近收盘价分别为46.05元和42元、33元和26元。6个月目标价降至49.95元，相当于2017年市盈率的45倍，并保持了b级增持评级。

风险警告:扩展集成没有达到预期；行业政策风险。

犹达之星网络:全年稳定增长丰富的产品线提供了性能灵活性

组织:广发证券

收入和利润持续增长，产品研发将有助于未来发展。公司实现营业收入2.77亿元，同比增长17%；上市公司股东应占净利润7333万元，同比增长9.90%。本期管理费增加1508万元，比上年增长37%，基本每股收益为1.29元，比上年同期增长10.26%；净资产加权平均回报率为20.34%，同比下降2.06%。2016年，公司研发投入3085万元，占营业收入的11.12%，比上年增长47.06%。

强化1+n发展模式，大力拓展新业务。公司始终坚持以惯性技术为核心，以行业应用为动力的1+n发展模式。目前，已经建立了基于惯性技术的导航、测量和控制三大业务平台。也就是说，它已经形成了一个技术核心、三个业务平台和九个类别的完整框架。公司坚持以惯性技术为中心，深入挖掘具有产业化前景的行业应用方向，大力拓展新业务。2016年，公司在光电稳定控制、红外探测、无人机、雷达等应用方向进行了战略布局，取得了初步成效。

利用政策支持，抓住国防和民用技术融合的机遇。北斗导航是公司产品涉及的一个重要领域。2016年，国家将北斗系统与一带一路信息化发展战略深度融合，先后出台了《国家信息化发展战略纲要》等一系列相关政策，推进北斗系统的应用和产业化。随着国防和民用技术一体化发展上升到国家战略层面，民营企业参与惯性导航武器研发的门槛降低，民用惯性技术产品的趋势将越来越明显。同时，对无人机、室内定位、可穿戴设备、人员安全监控、空休闲经济应用、安全应急等新兴市场的需求不断增加，未来市场潜力巨大。预计17-19年每股收益将分别为1.21元、1.52元和1.90元，相应的当前股价市盈率分别为70倍、56倍和45倍。在下游市场需求的驱动下，公司产品线的整体布局有望获得相对较好的灵活性，空空间将保持谨慎的增持评级！

风险预警:新兴领域技术推广和产品研发进展的不确定性；军事采购周期和订购数量存在不确定性。

试点情报:动力电池行业集中度提高再次明朗

组织机构:上海证券

关于提高动力电池行业集中度的意见，该行动计划再次明确指出，到2020年，动力电池行业的总产能将超过100gwh，并形成一个具有国际竞争力、产销规模在40gwh以上的龙头企业。

据第一电网统计，2016年动力电池出货量达到28千兆瓦时，其中比亚迪(7.35千兆瓦时)、卡特勒(6.72千兆瓦时)、沃特马(2.49千兆瓦时)和郭萱高科技(1.86千兆瓦时)合计18.42千兆瓦时，占66%。根据目前各厂商的产能建设和未来产能规划，我们认为卡特彼勒和比亚迪有资格形成产销规模在40gwh以上、具有国际竞争力的龙头企业(比亚迪需要重新增加产能规划)。

2016年11月发布的《促进汽车动力电池行业发展行动计划》和《汽车动力电池行业标准条件》中，锂离子动力电池单个企业的年生产能力不应低于8千瓦小时的观点，也是一脉相承的。即国家鼓励动力电池产业的整合和产业集中度的提高。我们相信，这两个硬指标将为领先的动力电池企业提供指导，也就是说，他们将在未来进一步不断扩大产能。从行业角度来看:中小动力电池制造商将被淘汰，生产能力将更接近龙头企业。

先锋智能(Pioneer Intelligence)的主要客户是国内一线锂电池制造商:例如，其主要客户凯特尔(catl)，该公司有望在未来进入比亚迪和松下的供应链。公司将充分受益于领先锂电池企业的扩容需求和锂电池行业日益集中的现实。

在公司获得泰坦新能源100%的股权后，公司将形成一个涵盖锂电池生产中、后端设备的供应能力。先锋智能的主要客户是国内一线锂电池制造商。泰坦新动力的客户主要是国内知名锂电池企业，包括比亚迪股份有限公司、邓爽集团有限公司、珠海银龙新能源有限公司、宁德时代新能源科技有限公司、骆驼集团新能源电池有限公司、AVIC锂电池(洛阳)有限公司等。收购泰坦新能源后，两家公司有望在许多方面形成协同效应。特别是在客户渠道方面，先锋智能有望凭借自身优势帮助泰坦新能源开发下游客户，增加市场份额。

风险警告:锂电池设备竞争加剧/锂电池产能过剩n投资表明我们维持之前的业绩预测。不要考虑这次收购。该公司2016/2017年的销售收入分别为10.79亿元和16.62亿元。归属于母公司的净利润分别为2.91亿元和4.42亿元。每股收益分别为0.71元和1.08元。相应的pe是50倍和33倍。

考虑到收购泰坦新能源，预计2017年每股收益为1.22元，相当于市盈率的29倍。

我们对公司的未来发展非常乐观，保持公司的增持评级，目标价格维持在42.2元。

塔帕集团:壮大主营业务，寻求新产业，打造两轮驱动

组织机构:华融证券

公司年报显示，2016年，公司实现营业收入36.3亿元，同比下降5.3%；上市公司股东应占净利润4.5亿元，同比增长19.2%；每股收益为0.51元。同时，公司宣布第一季度的业绩预测净利润约为1.14亿元至1.27亿元，同比增长340.00%至390.00%。

性能受益水泥价格上涨。2016年，公司实现水泥产量1467.74万吨，与去年同期基本持平；水泥销量1484.91万吨，同比增长1.39%。得益于下半年水泥价格的持续上涨和煤炭等成本的下降，公司每吨水泥的毛利率从57.2元/吨上升到60.3元/吨，综合毛利率同比增长2.78个百分点，达到26.1%。由于减产和非高峰生产等措施的影响，区域市场的供需关系显著改善，水泥价格在2017年第一季度大幅上涨。

探索并购机遇，继续壮大主营业务。本公司富旺线项目一期工程(第一条生产线)预计于2017年第三季度竣工投产，新增熟料产能300万吨，水泥产能372.5万吨，将进一步巩固和扩大粤东市场份额。为了提高水泥行业的核心竞争力，公司积极探索和实践水泥行业的并购，值得期待。

规划新产业(爱智、净值、信息)，规划两轮驱动。该公司加快了新兴产业发展的布局，并建立了塔风险投资。梅州招商银行(作为主要发起人之一)已获得中国银行业监督管理委员会的批准。新兴产业的落地可能会成为公司未来业绩的新增长点。

投资策略:2017-2019年，公司每股收益预计分别为0.74元、0.87元和0.96元，相应的市盈率分别为15倍、13倍和11倍。我们维持公司的推荐评级。

风险警告:1 .筹款项目没有达到预期。2.固定资产投资持续下降

欣彦股份:卫星业务稳步推进，产业布局越来越完善

组织机构:东北证券

事件:公司控股公司西藏明日航天卫星技术有限公司计划与中国空理工大学(第五航空航天研究院)签署一项重大商业合同。合同规定，西藏明宇将从第五航空航天研究院订购一颗ka波段高通量通信卫星，并根据合同完成在轨交付。此外，公司全资子公司四川明日航天工业有限公司在企业中长期规划的基础上，积极响应人民参军的号召，计划设立三家分公司:天津明日航天新材料有限公司、河北明日航天工业有限公司和沈阳明日航天工业有限公司

评论:商业空间卫星业务正在稳步发展:与传统卫星相比，高通量卫星在提供大数据流量传输方面具有明显优势。公司之前已经获得了ka波段卫星的轨道位置，先发优势明显。这次签署的主要业务合同代表了公司商业空间卫星业务的稳步发展。目前，国家正在进行商业航天工业发展，大力推广。去年年底，白皮书《中国航天2016》提出鼓励和引导民间资本和社会力量有序参与相关航天建设活动。今年年初，军委装备发展部还提出探索军事航天领域商业服务试点采购。公司商业航天卫星业务的稳步发展体现了管理层的高度战略远见。未来的商业航天将是一个万亿美元的市场，商业前景值得期待。

完善空航空航天产业链布局:公司此次计划投资的天津明日航天，将负责空航空航天相关新材料的研发，产业链将进一步向上游延伸，从原材料角度帮助公司确保产品质量和供应进度。河北明日航天将有效扩大公司航空空航天产品的生产能力，为公司进入商业航天行业提供充足的硬件条件。沈阳明日航天将缩短交付周期，减少库存，增强客户粘性，提高企业竞争力。三家分公司成立后，公司的航空空航天产业链将进一步完善，为公司产品的质量和数量提供有力保证。

盈利预测和投资建议:我们认为，该公司的航空空航天业务有很高的增长确定性。如果不考虑高通量卫星业务，预计公司2016年至2018年的每股收益将分别为0.17元、0.47元和0.67元，保持增持评级。

风险警告:对航空/航天产品的需求没有达到预期。

(证券时报新闻中心)