邦达亚洲：非农报告瑕不掩瑜 美指攀升收复102

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达拉斯联储主席、2017年联邦公开市场委员会投票委员会主席卡普兰(Kaplan)周六发表了鹰派演讲。卡普兰指出，美联储在2017年加息是合适的，美联储可以逐步加息。随着政策的出台，美联储需要调整其立场，并可能需要在修订预测时更加灵活；美联储可能会逐渐取消宽松政策。卡普兰表示，2016年下半年美国经济非常强劲，预计2017年上半年美国gdp增长率将超过2%；核心通货膨胀的进展相当缓慢，这一趋势使我相信通货膨胀将达到2%的目标。卡普兰还表示，随着监管改革的推进，企业仍然乐观。美国和墨西哥之间的贸易关系创造了就业机会，促进了竞争。卡普兰说，美国正在迅速走向充分就业，但仍然有多余的劳动力闲置。结构性改革是必要的，比如基础设施支出。强势美元将在一定程度上导致不稳定。卡普拉认为，每桶55-65美元的油价将提振美国石油工业；据估计，2017年上半年全球石油市场供需将保持平衡。

此外，里士满联邦储备银行行长莱克和费城联邦储备银行行长哈克也发表了鹰派讲话。莱克表示，通胀、就业和财政政策前景支持加息，加息可能需要超出市场预期，而美联储的利率目标相当低。他预测，2017年美国经济将增长2%，2018年将降至1.75%。他说，通货膨胀补偿指数在选举前已经有所改善；在特朗普的政策下，有必要仔细预测一些财政刺激措施和增强企业投资的效果。费城联邦储备银行行长哈克也表示，2017年加息三次是合适的，但2017年加息的频率也应该不时改变。哈克表示，美联储的任务是实现就业和通胀目标，只有适当的政策才能取得重大进展。他还指出，美元是一个需要关注的因素；预计菲利普斯曲线将变陡。

今天的数据需要关注，包括德国11月份经季节调整的月度工业产出率、法国12月份的美国银行商业信心指数、瑞士11月份的实际零售年增长率、1月份的欧元区sentix投资者信心指数和11月份的欧元区失业率。此外，美联储官员埃文斯将于明天凌晨2点发表演讲，这值得大家关注。

美元指数

上周五，美元指数从三周低点反弹至102.00点，目前汇率在102.20点左右。除了空在一定程度上支持汇率之外，在此期间吸引了市场大量关注的美国非农就业报告达到了预期，但失业率与预期相符，工资增长好于预期，是7年来最快的增长率。稳定的就业数据仍支持美联储加息预期，这在一定程度上支撑了汇率。此外，美联储官员的鹰派言论也是支持人民币升值的一个重要因素。今天，我们关注102.80点附近的压力，下方支撑位在101.80点左右。

欧元/美元

上周五，欧元兑美元从1.0600的关口下跌，现在的汇率在1.0530左右。除了获利回吐之外，汇率也受到了一定程度的抑制。在稳定的美国就业数据和美联储官员鹰派言论的支撑下，美元指数重返102.00点的高点，也是迫使欧元下跌的一个重要因素。在此期间，欧元区发布的经济数据喜忧参半，对市场的影响有限。今天，我们关注的是1.0600左右的压力，较低的支撑位是1.0450左右。

英镑/美元

上周五，英镑大幅下跌，跌破1.2300点大关。现在汇率在1.2250左右。除了获利回吐之外，英镑在一定程度上受到了抑制，美国就业数据在此期间的稳定表现支持了美联储今年加息的预期，这也是迫使英镑下跌的一个重要因素。此外，美联储官员的鹰派言论和投资者对英国退出欧盟的担忧仍在一定程度上抑制了英镑。今天，我们关注1.2350左右的压力，下方支撑位在1.2150左右。

michael lee

邦达亚洲

2017-1-9