4日盘前研报精选：10股望爆发

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证券时报网络。1月4日

益威锂能源:收购武汉富安特巩固锂一次电池领先地位

组织:国海证券

本公司拟以不超过人民币1.5亿元的投资后估值收购富安特的全部股权。这笔交易将逐步进行。公司拟用自有资金2546.9万元，认缴新增注册资本753，960.61元。增资完成后，公司持有富安特16.979%的股权；增资完成后，公司打算通过发行股票、支付现金或两者结合的方式，收购富安特原股东持有的富安特全部股份。

收购武汉富安特进一步巩固锂一次电池行业的领先地位。富安特已深入锂一次电池行业十多年，是中国专业锂一次电池制造专家。富安特目前拥有16条先进的生产线，年生产能力为8000万节锂电池，其产品主要用于石油行业井下高温随钻测斜仪和电子压力计领域。2016年1月至7月，富安特实现收入4000万元，净利润102万元。作为锂一次电池的龙头企业，益威锂能的锂二次电池年销量居世界第一。2016年上半年，其锂一次电池实现收入3.8亿元，同比增长15.22%。由于产品在市场上有定价权，毛利率高达38%。通过收购富安特，益威锂将进一步优化产品结构，巩固其在锂原电池市场的竞争优势(爱吉，净值，信息)。

国家对新能源汽车(爱吉、净值、信息)的政策支持不会改变，公司新的动力电池产能将有序释放，为公司业绩做出贡献。最近，国家发布的“十三五”规划再次明确了新能源汽车的战略地位，要求大幅提高新能源汽车和新能源的应用比例，明确到2020年累计产销量将超过500万辆，并提出产值达到10万亿元以上的目标。作为三元动力电池的龙头企业，公司拥有0.8万瓦时的三元电池生产能力，已进入东风、中捷、华泰等高品质乘用车和物流汽车客户的核心供应链。明年上半年，公司计划的新的2.5gwh三元电池容量将达到其生产能力。这家公司拥有资金和技术优势。随着国家重点扶持新能源汽车行业龙头企业的明确方向，公司有望在行业和政策的推动下，在未来继续保持高速增长。

利润预测和投资评级:公司的传统锂一次电池和电子烟业务预计将继续稳步增长，提供丰富的业绩基础。同时，三元动力电池有望在明年受益于乘用车和物流车辆更大的性能灵活性。不考虑非公开发行和未完成收购对业绩和权益的影响，我们预计2016-2018年每股收益分别为0.61元、1.05元和1.46元，相当于市盈率分别为48倍、28倍和20倍。保持超重等级。

风险警示:新能源汽车补贴政策不尽如人意，市场竞争加剧，收购过程不尽如人意。

(证券时报新闻中心)