特朗普的第一把火将烧向华尔街 美联储是“同伙”

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对于特朗普当选总统来说，“美国总统选举”的整个过程无疑是华尔街的话题，而现在美国社会的焦点是:特朗普将在哪里点燃第一把火？

答案肯定是华尔街。

从某种意义上说，特朗普当选意味着美国政府对华尔街的监管可能会放松——尤其是特朗普可能会在某种程度上放松沃尔克规则——这在华尔街引发了广泛而激烈的讨论。尤其是现在，美国所有国家都在猜测特朗普想要从奥巴马政府中废除哪些法律法规。

现在，美联储似乎成了特朗普的第一个“目标”，为特朗普提名的内阁成员提供了一些“火药”，从而点燃了著名的沃尔克规则的“第一把火”。

据报道，美联储12月22日发布了一份工作人员文件，重点关注沃尔克规则及其对市场流动性的影响。奥巴马政府制定的沃尔克规则禁止银行业的自营交易。(“沃尔克规则”是奥巴马在2010年1月宣布的，由奥巴马政府经济复苏咨询委员会主席保罗·沃尔克提出。其内容主要禁止银行自营交易，并将自营交易与商业银行业务分开，即禁止银行利用联邦存款保险的存款进行自营交易、投资对冲基金或私募基金。奥巴马批准了沃尔克的提议，并将这一政策称为“沃尔克规则”

简而言之，美联储工作人员公布的文件显示，《沃尔克规则》对公司债券的流动性或公司债券的具体交易产生了负面影响，例如使买卖双方之间的交易过程更加复杂。

该文件还指出:“我们发现，沃尔克规则将对公司债券的流动性产生不利影响，受沃尔克规则约束的券商不愿在强大压力下为债券的流动性提供动力。尽管不受沃尔克规则影响的经纪人可以在压力下提供流动性，但我们发现沃尔克规则的净效应是降低了公司债券的流动性。

值得一提的是，一段时间以来，债券市场的流动性一直是华尔街的热门话题。经纪人和投资者经常抱怨，危机后的监管规则让债券市场的交易变得更加困难。与此同时，美联储仍对监管对债券市场流动性的影响持乐观态度。

研究公司compass point的分析师艾萨克·波尔坦斯基(Isaac boltansky)认为，随着特朗普和他的团队寻求取消一些针对华尔街的后危机法规，美联储的这份“员工文件”可以被视为特朗普和他的团队的“政治子弹”。

分析师艾萨克·波尔坦斯基说:“实际上，我们的观点是，美联储的工作人员文件将为特朗普内阁提供一个“政治借口”，在不久的将来重新审视沃尔克规则的重要性。”最终，特朗普和他的团队将寻求从立法中废除沃尔克规则，这与之前特朗普团队提出的废除奥巴马政府部分法律的提议不谋而合；对特朗普团队和华尔街而言，与美联储的竞争是一场战争，而美联储工作人员这次发布的文件是炮灰。”

分析师艾萨克·波尔坦斯基也认为:

“尽管这份文件只代表了美联储工作人员的发现，而非美联储的官方政策立场，但我们相信，沃尔克规则的反对者(特朗普团队)将把它视为一个明确的证据，表明沃尔克规则应该在行政和立法方面得到削弱。”

分析师艾萨克·波尔坦斯基(isaac boltansky)表示，他预计特朗普提名的负责金融监管的内阁成员在任命的最初阶段将“不再强调沃尔克规则的合规性”，并认为“废除沃尔克规则的努力可能是2017年立法对话的一部分。”

即便如此，分析师艾萨克·波尔坦斯基(isaac boltansky)并不认为沃尔克规则(Volcker Rule)会被废除，因为放松管制更有可能减轻小型银行的负担，而不是让大型市场化投资银行的生活更加滋润。

此外，几位资深银行家还表示，沃尔克规则的废除对他们的业务影响不大。

摩根大通(jp Morgan)和投资银行(Investment Bank)首席执行官丹尼尔平托(Daniel pinto)表示:“人们已经对沃尔克规则进行了多次讨论。不管沃尔克规则是去是留，即使规则被废除，我们也不会改变任何事情。我们做生意的方式不会改变。沃尔克规则已被废除，我们可能会避免报告和审计方面的一些官僚程序，但我们开展业务的方式不会改变。”

花旗银行(Citibank)首席财务官约翰·格施帕奇(John gerspach)早在2016年12月就表示:“我们不想进行自营交易。不过，我们有责任证明我们没有进行自营交易，因此我们愿意与监管机构合作，以减轻这一负担。”(双刀)