【重磅前瞻】美联储会议纪要倒计时开始 这四大加息线索料将引爆市场

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Fx168财经新闻(香港):美联储将于北京时间6月6日(7月6日)凌晨2:00公布联邦公开市场委员会(fomc)政策会议纪要，关于如何提高美国利率的讨论可能成为焦点。关于通货膨胀的讨论可能会为提高利率提供一些线索。

会议记录还可能显示，官员们讨论了美国与其主要贸易伙伴之间日益加剧的争端，以及美元走强和收益率曲线变平的风险。这些担忧可能会抑制人们加快加息的预期。

在利率会议后的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔对政策制定者能够准确衡量利率对经济的中性影响这一观点泼冷水，这是决定何时停止加息的关键。但是美国银行的资深美国经济学家约瑟夫·宋说，这不会妨碍政策制定者之间的讨论。

宋说:“这仍然是他们试图估计的，但它仍然是政策路线的一个重要部分。了解这一预期区间，以及美联储是否认为自己能够达到这一水平，意义重大。”

(资料来源:彭博，fx168金融网)

随着失业率降至2000年以来的最低水平，通胀率升至2%的目标，官员们将基准联邦基金利率的目标区间提高至1.75%至2%，并在上个月的会议上宣布了一项新的预测。

联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee)对2018年加息的预测中值从三次上调至四次，尽管这种情况是由一名身份不明的官员改变了他或她的预测造成的。中性预期保持不变，为2.9%。

宋指出，会议纪要“可能会减少一些鹰派人士对6月份会议的预期影响”。

美联储今年是否会加息一次或两次，可能取决于实际通胀数据和通胀预期。在过去的两次声明中，美联储一再提到“对称”的通胀目标，许多人认为这是一个迹象，表明政策制定者能够容忍略高于目标的通胀。

5月份，美联储支持的年度价格上涨目标达到了2.3%。巴布亚新几内亚金融服务集团(pnc Financial Services Group)首席经济学家格斯福彻(Gus faucher)指出，尽管会议是在通胀数据发布之前举行的，但周五会议的记录可能会提供一些信号，暗示美联储官员将如何应对通胀加剧。

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福彻说:“他们强调了通胀目标的对称性，这是一个重要的问题。他们愿意让通胀上升到多高？他们什么时候开始担心的？”

美联储观察人士还希望获得更多信息，了解官员们如何衡量不断升级的贸易紧张局势的影响。

福彻说:“对美国经济增长的影响并不大。但随着我们从我们的贸易伙伴那里获得更具体的关税和报复，这种情况可能会改变，代价将变得更加明显。”

自联邦公开市场委员会会议以来，多名官员表示，冲突加剧的威胁已经开始影响美国企业的投资和招聘决策。6月20日，鲍威尔在葡萄牙说:“贸易政策的变化可能使我们不得不对前景产生疑问。”

美元走强也可能促使决策者重新考虑他们的预测。自4月中旬以来，追踪美元兑一篮子主要全球货币的彭博美元现货指数已上涨约6%。

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美元走强可以通过降低进口商品的价格来抑制通胀。它还可以通过损害出口来抑制增长，经济学家认为出口更持久、更重要。

费城联邦储备银行前雇员、威尔明顿信托公司的首席分析师卢克·蒂利说:“这可能会降低人们对加快加息的预期。”

接下来是收益率曲线，或者更具体地说，10年期和2年期美国国债收益率之间的差距在缩小。只要投资者相信经济会继续增长，投资者就会要求更高的回报。否则，短期债券收益率可能会超过长期债券收益率，从而逆转收益率曲线，为即将到来的衰退提供一个历史上可靠的信号。

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包括鲍威尔在内的大多数美联储官员淡化了最近的“持平”，并指出长期回报下降的技术原因。这并没有让投资者感到宽慰。

法国对外贸易银行美洲区首席经济学家约瑟夫·拉弗尼亚(joseph lavorgna)表示:“美元走强、收益率曲线变平以及投资级信贷回报的年度表现不佳，都表明市场担心紧缩周期将持续太久。”“如果这个总结有任何希望，那可能是对收益率曲线的进一步讨论。”