可转债认购者寥寥 后面还有4000多亿在排队

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市场继续调整。作为上市公司再融资的主力军，可转换债券一级市场也岌岌可危。 根据湖广可转换债券的最新发行结果，承销商中泰证券承销了33%的发行额度，避免了暂停发行的尴尬局面。

然而，低迷的市场环境对可转换债券一级市场的压力并没有消散，尤其是银行可转换债券普遍面临市场价格被打破的局面。

湖广可转换债券传递了风险；

或者感谢承销商

周三，湖广可转换债券成功发行。然而，在它的背后，承销商中泰证券做出了巨大的贡献。由于中泰证券的过度承销，此次发行已经过了风险。

湖广可转换债券是上市公司湖北广电(000665)发行的可转换债券，规模为17亿元。本期采用线上和线下相结合的方式。

根据发行公告，原股东认购的可转换债券总额以及网上和网下投资者购买的可转换债券总额低于本次发行的70%；

或者当原股东认购、网上和网下投资者支付的可转换债券总额低于发行总额的70%时，发行人与保荐机构(主承销商)将协商是否采取暂停发行措施，并及时向中国证监会报告。

从分布结果来看，没有人关心线下机构，网上订阅的成功率高达1%。在付款时，许多投资者放弃了购买。老股东优先配售比例仅为16.55%。

最终，中泰证券承销的可转换债券数量约为581万只，承销金额为5.81亿元，承销比例高达33.55%，占网上赢家的30%以上。

这也是自信贷发行以来可转换债券最弱的发行结果。

根据本次发行的规则，本次发行本可以暂停，但经过协商，中泰证券最终对其进行了强力承销，使本次发行顺利完成。但是，如果这样做了，中泰证券还将承受阶段性浮动损失的考验。

可转换债券是新的:有更多的浮动损失

自从信用认购可转换债券以来，一直很难找到新的债券。

开始时，宇宏可转换债券、哲尼可转换债券、金河可转换债券和龙吉可转换债券非常受欢迎。许多投资者用多个账户参与了新的交易，成功率低至十万分之一。

随着上市公司再融资结构的变化，可转换债券的发行越来越多，可转换债券的新收益率也在逐步下降。

到今年6月，上市公司财务披露和利润分配结束，可转换债券重新开始发行。

然而，随着市场走弱，可转换债券转换价格明显高于市场价格。这使得参与可转换债券创新经常获得负回报。新泉可转换债券和李三可转换债券均出现新的亏损。

未来的发行面临压力

尤其是银行可转换债券

据统计，截至目前，仍有4400亿可转换债券等待发行。在这样的市场形势下，分销的未来似乎是不可预测的。

受市场低迷影响最大的群体是银行可转换债券。

数据显示交通银行(601328，诊断)、民生银行(600016，诊断)、上海浦东发展银行(600000，诊断)、平安银行(00001，诊断)、中信银行(601998，诊断)和江苏银行(600919，诊断)。

“这些银行普遍面临着市场价格低于净资产的尴尬局面。由于可转换债券的转换价格不能低于每股净资产，随着市场下跌，大型银行发行可转换债券将面临挑战。”一家可转换债券研究机构如是说。