现在更需要多一点反向思维

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当指数稳定时，人们似乎不需要太担心，但这是否意味着牛市理论可以复活？

是的，巴菲特确实说过:别人害怕的时候我是贪婪的，别人贪婪的时候我也害怕。巴菲特的名言不能是废话。然而，他的真正意思是让我们知道如何逆向思考，但这并不意味着一切都可以反方向进行。

巴菲特的“黄金搭档”查理·孟格解决问题的方法可能与大多数人的相反，但在他看来，相反不是让问题变得更复杂，而是让它变得更容易。他说:“在生活和事业中，很多成功都来自于逃避一些事情。”。找出你不想要的，避免它，你就会得到你想要的。尽管聪明的投资者会情不自禁地寻找对他们有利的优势和机会，但芒格保持聪明的最有效方法之一就是不要犯傻。正如他所说:“一个依靠自己的认知进行投资的人，必须知道自己认知的局限性。”

当管理层迫不及待地推出独角兽ipo和cdr时，他们可能并没有考虑市场的承受能力。然而，他们显然没有想到的是，即使他们有意识地减少IPO数量和其他非独角兽企业的融资额度，也无法缓解独角兽对市场的吸血效应。毕竟，独角兽对金钱的胃口太大了。即使无锡医药(无锡)有限公司(无锡PharmaTech)和宁德时报(宁德时报)的融资额度被削减了一半以上，也无法与任何正常控制下的ipo相比。此外，富士康的300亿元几乎相当于一个时期甚至一个时期内几批甚至几十批首次公开募股的总额。如果cdr如期推出，小米可能会与富士康平起平坐，更不用说产量更大的batj了。如果不是小米cdr临阵退缩，这个已经不景气的股市会变成什么样子？恐怕只有上帝知道！

现在，当人们评论小米cdr主动退兵的事件时，他们很想知道管理层是否暗示了背后的一些因素。然而，在中国a股刚刚加入摩根士丹利资本国际的情况下，因过度行政干预而受到批评的管理层将不愿意给出更多指示。即使管理层不是没有拯救市场的心，恐怕也是无可奈何的。因此，不要说不可能像以前那样公开拯救市场，也就是说，有些人可能会提出停止发行新股的建议，特别是独角兽的ipo和cdr，这可能不是他们所希望的。

随着股票市场的不断扩大，长期被股票基金所主导的个股不可避免地会加剧分化。即使未来市场可能回到3000点甚至3500点以上，除了一些机构追捧的投机热点，人们手中的大部分股票仍可能远远落后于同期的市场表现不佳指数。也就是说，这最多是赚指数而不赚钱。我们怎么能说什么牛市不是牛市呢？

任何牛市都需要资金的流动性来支撑。尽管央行今年三次下调RRR利率，但央行释放的流动性是激活实体经济的流动性，尤其是解决中小企业问题的流动性。如果央行释放的流动性流向股市，难道不是适得其反吗？我不知道我们的牛市理论家用的是什么逻辑，但我可以断定，央行释放的流动性不仅能拯救股市，还能拯救一个大牛市。

在我看来，所谓的投资理性绝不是基于我自身认知局限的盲目乐观，而是尽力避免任何可能给我带来意外的冲动、冒险和愚蠢。因此，就逆向思维的逻辑而言，巴菲特的第二句话“别人贪婪时我害怕”比他的第一句话“别人害怕时我贪婪”对我们的投资者更重要。