信托公司应趁时加快业务转型

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我们的记者胡平

《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称《资产管理新规定》)过渡期延长至2021年底，得到了信托业的普遍认可。据知情人士透露，这一举措是现实的，是基于长期的，为信托公司的转型赢得了时间，并有助于信托行业减轻压力。

“过渡期的延长是各方都希望看到的结果，也是相对平衡地照顾各方需求的结果。”西南财经大学信托与金融管理研究所所长严立红对英国《金融时报》记者表示:“从年初我们所做的市场调查可以看出，新的资产管理法规的过渡期已经延长，但考虑到新的资产管理法规贯穿整个金融体系。鉴于金融监管的战略重要性和严肃性，延长期不能太长，推迟一年是一种相对稳定的做法。”

延期决策综合考虑了疫情影响、宏观环境、市场影响和实体经济融资等因素，坚持新资产管理规定的初衷和底线，控制金融混乱，规范健康发展，不涉及资产管理业务监管标准的变化和调整，也不意味着资产管理业务改革方向的改变。据业内人士称，这不仅为信托业的转型指明了方向，也赢得了时间。

近年来，信托业通过坚持治理混乱、防范风险、弥补不足、促进转型，取得了积极成果。截至今年6月底，行业管理的信托资产为21.28万亿元，比年初减少3250亿元。其中，交易管理类信托资产9.58万亿元，较年初下降1.07万亿元，渠道业务规模较历史峰值下降近40%。与此同时，在转型过程中，信托业也出现了个别公司经营困难、各有利弊的现象。

据溥仪准则研究员唐介绍，过渡期的延长可以顺利推进新资产管理规定的实施和业务规范的转变，并有助于减轻信托业的压力。“新的资产管理规定出台后，鼓励金融机构压缩渠道业务，减少非标准投资，走资金池运营之路，打破刚性赎回。传统的信托非标准投资业务存量大，与其他资产管理机构相比难以整改。很难完成整改。新资产管理条例过渡期的延长，大大减轻了信托公司的压力。”唐对说道。

翟李鸿表示，过渡期的延长有利于整个资产管理行业，尤其是银行和信托公司。然而，下一步如何改变主要取决于宏观经济、金融和疫情趋势，也取决于金融业和资产管理业在应对疫情、内外市场环境和服务实体经济方面的作用。

在延长过渡期的同时，监管当局也在进一步压缩金融机构的主要职责。在转型时期，信托业必须加快转型。唐认为，这种延伸有利于建立健全激励约束机制。对于未能按计划在2021年底前完成整改任务的金融机构，除了在监管评级、宏观审慎评估、创新业务发展等方面采取惩罚性措施外，还将酌情采取监管谈话、监管通报、发出监管信函、暂停业务发展、提高存款保险费率等措施，对信托业造成了巨大压力。

那么，在新的资产管理法规延长一年期间，信托公司应该做好什么呢？

“有三件重要的事情需要尽快推进:首先，投资者教育被提上日程；二是适应新商业模式的团队建设；三是建立支持转型的流程和投资研究体系。在新的资产管理条例延长的背景下，信托公司必须尽快就具体细节作出新的安排。”翟李鸿说道。

严立红进一步分析说，首先，新资产管理法规中最大的“硬骨头”是打破刚性赎回。在新的资产管理规定延长一年的过程中，应尽快安排好投资者教育工作，并尽快完成过渡；第二，整个资产管理行业，尤其是信托公司和银行，应该抓紧时间建立一支符合新业务模式和新产品运营模式要求的团队；第三，要建立满足转型需要的流程结构和投资研究体系，业务转型的关键应落在具体细节上，包括支持业务转型的关键要素，如客户、服务、团队和组织结构以及业务流程。

中国人民大学信托基金研究所执行主任邢成提出了四点建议。首先，要根据新的监管环境变化和监管政策导向，制定全新的战略规划，明确规划中的转型方向、目标、节奏、速度和内容；其次，我们必须尽快建立净值产品体系和服务信托产品体系，这是下一次转型的核心和关键；第三，根据净值和标准化业务的需要，引入一批高标准、专业化、与转型业务相匹配的专业团队，这是下一次转型的基本要素和前提；最后，有必要增加对信息技术的投资，增强技术能力。强大的it系统或信息系统是转型业务，尤其是标准业务的强大支持。没有技术作为基础，转型是不可能的。