市场火爆成交金额破万亿 金融IT板块迎机遇

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最近，a股迎来了大幅上涨。上海证券交易所指出，涨幅连续两天超过2%，深圳成份股指数超过1%。这两个城市的营业额超过了一万亿元。

国信证券指出，据风统计，在市场推演过程中，互金盘的整体走势与市场走势有很大的相关性。从2020年1月1日至2020年7月2日的Flush、东方财富和上证综指数据可以看出，以Flush和东方财富为代表的共同黄金板块与市场指数有很强的相关性。然而，值得注意的是，共同黄金部门的股价弹性明显高于市场指数。共同黄金行业的自然属性预计将继续提振该行业的市场表现。随着互市黄金板块的属性和业务属性在市场上逐渐好转，预计其市场行情将继续演绎并超越市场平均水平。

(1)互金盘属性高。从黄金板块的历史走势和整体市场走势来看，当市场持续上涨，两市成交量持续增加时，市场风险偏好也在迅速上升。与其他行业相比，β属性较强的黄金互助行业成为资本配置的首选，其行业增幅明显超过市场平均水平。

(2)业务本质决定了共同黄金板块的绩效弹性相对较高。共同黄金领域的公司主要为市场投资者提供金融信息服务。当市场逐渐升温时，需要金融信息服务的投资者数量将逐渐增加。与此同时，随着市场持续升温，个人投资者对金融信息服务的需求也将扩大，因此互助黄金公司的业绩将出现戴维斯双击。以Flush为例，其增值电信服务主要分为金融信息和数据服务以及移动金融信息服务。其服务的抽象模型可以理解为:增值电信服务收入=活跃用户数×付费转化率×用户单值。在市场升温的过程中，活跃用户会增加，付费转化率也会增加，个人用户购买的信息服务也会增加。因此，当市场热的时候，同花顺的收入会爆炸。

该机构认为，在交易量扩大的趋势下，建议继续关注以共同基金为核心的金融信息技术领域。作为整个金融it行业的排头兵，互助黄金行业已经率先大幅上涨，但是金融it行业在市场上涨的过程中仍然值得过度配置，因为市场的改善有望增加金融机构的收入，从而带动金融机构对其进行投资，从而使金融it公司受益。中长期来看，作为国内资本市场改革的助推器，金融it公司将在资本市场逐步改革开放和不断探索进步的背景下继续受益(预计将给金融it公司带来更大需求的项目有:新三板交易规则的改变、t+0的推出、创业板注册制度改革、境外机构在华获得金融牌照等新的金融服务)。建议关注恒生电子、同花顺、东方财富、长明科技和裕信科技。