INE原油收涨，EIA库存意外大降；但需求复苏之路曲折，且OPEC+准备夺回市场

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汇通。——7月30日，上海原油价格上涨0.28%。Eia原油库存急剧下降，这可能是欧佩克+4月减产的结果。然而，全球感染新型冠状病毒的人数激增，让人担心燃料需求的反弹可能不会一帆风顺，而目前主要产油国将从8月份开始增产。周四(7月30日)，上海原油价格上涨，2009年主合同原油价格收于290.9元/桶，上涨0.28%。Eia原油库存急剧下降，这可能是欧佩克+4月减产的结果。然而，全球感染新型冠状病毒的人数激增，让人担心燃料需求的反弹可能不会一帆风顺，而目前主要产油国将从8月份开始增产。澳大利亚联邦银行(cba)大宗商品分析师Vivekdhar表示，只要每天都有新的案例出现，石油需求的风险就会很高。如果有封锁或部分封锁，运输将受到不成比例的打击。运输占石油需求的三分之二。

期货合同和交易概述

上海国际能源交易中心交易2020年7月30日(星期四)

交易概述和交易策略

上海原油价格上涨，2009年主合同原油收于290.9元/桶，上涨0.28%。售出了120 812份合同，头寸减少了2 061份合同，减至135 498份合同。售出92，109份合同，头寸减少3，578份，至56，108份合同。

交易逻辑:eia原油库存大幅下降，这可能是欧佩克+4月减产的结果。然而，全球感染新型冠状病毒的人数激增，让人担心燃料需求的反弹可能不会一帆风顺，而目前主要产油国将从8月份开始增产。

支持水平:美国石油35马克支持；在280马克处有一个原油矿床。

阻力水平:原油在350马克处有阻力；美国原油价格在45马克处遭遇强劲阻力。

交易策略:空有许多短期基本面，每个都有自己的空.建议多头依靠310 空，多头依靠280做更多。

中外新闻

[中国的石油和天然气更加“大胆”]

自然资源部今天发布的《全国石油天然气资源勘探开发工作通知》(2019年)显示，中国油气勘探取得了许多重大突破，油气探明储量大幅增加，新增2亿吨油田、31000亿平方气田和31000亿平方页岩气田。与此同时，油气勘探开发投资大幅增加，勘探投资达到历史最高水平。(新华网)

[环评报告:商业原油库存(不包括战略储备)减少1061.1万桶，至5.26亿桶，减少2%]

环境影响评估报告:上周，美国国内原油产量保持在每天1110万桶不变；除战略储备外，商业原油上周每天进口514.6万桶，比上周减少79.5万桶；美国原油产品全球平均日供应量为1833.7万桶，同比下降13%；上周，美国原油出口量增加了21.8万桶/天，至321.1万桶/天；美国原油库存变化值创下1月3日以来的新低；美国汽油库存变化值连续三周下降，本周有所上升；美国俄克拉荷马州库欣的原油库存变化值连续4周上升；美国原油出口连续三周增长；美国库欣地区的原油库存连续四周增加；上周，美国成品油库存升至1982年12月以来的最高水平。

[美国在亚洲的原油进口创下纪录，但这可能只是由投机需求推动的]

(1)亚洲市场本月进口美国原油创历史新高。然而，美国原油进口的增加更像是一种暂时现象，而非长期趋势；

2根据陆丰汇编的船舶跟踪数据和港口数据，预计7月份美国原油到达亚洲的总量将达到5770万桶，相当于每天186万桶；

3这一数据预计将被修正，因为一些原定于本月底卸货的货物可能会被推迟，但即使这个数字被向下修正，它仍将远远高于去年10月创下的每日136万桶的历史高点；

(4)美国从亚洲进口的大量原油将持续到8月份，预计8月份每天将有141万桶美国原油抵达亚洲，但对美国出口商来说，此后的形势并不乐观；

本月抵达的货物可能安排在3月和4月，那时美国原油的价格比其他原油更有竞争力。4月，美国原油期货暴跌，4月20日收于每桶-37.63美元。美国原油实物价格也是如此，与根据布伦特原油定价的其他原油相比，美国原油实物价格有所折扣；

⑥这促使亚洲炼油厂购买美国原油，特别是在运费也降低的情况下，这意味着运输里程较长的缺点没有运费较高时明显；

⑦目前，美国原油和布伦特原油的价差不到3美元。这一折扣不足以鼓励亚洲炼油商购买美国原油，因为更高的运输成本将使美国原油的交货成本更高。

[欧佩克很少对峰值需求表示担忧，也很少为长期低需求做准备]

(1)①欧佩克正试图接受这样一种观点，即流行病危机可能会在未来20年带来消费者行为的永久性改变，并抑制石油需求，这与该组织一年前的预测形成鲜明对比；

2欧佩克新闻称，一些欧佩克官员承认，全球石油需求可能永远不会回到疫情爆发前的水平，这在6个月前是不可想象的；

(3)在大流行病破坏了需求之后，欧佩克除了在危机期间承担管理石油供应的短期任务之外，还面临新的长期问题。欧佩克面临的新问题是，当全球石油需求增长可能远低于预期或为零时，如何充分利用其石油并获得最大收入；

4据消息来源称，欧佩克的主要关切之一是，疫情是否大大加快了石油需求峰值的时间表，或者全球需求是否已达到峰值；

⑤和往常一样，欧佩克没有公开表示对石油需求峰值的担忧。然而，如果需求模式在危机后永久改变，欧佩克(许多成员国的预算严重依赖石油收入)可能会举行多次闭门会议和头脑风暴会议，讨论下一步该怎么做。

[巴西国家石油管理局:巴西6月份的石油产量为每天301.3万桶，同比增长17.8%]

[根据石油运输咨询公司petro-logistics的数据，欧佩克7月份的石油供应量增加了50多万桶/天]

[加拿大正在促进艾伯塔省原油生产的恢复]

(1)加拿大第二大石油生产商森科尔能源公司表示，由于价格上涨，加拿大西部的石油公司正在恢复所有因疫情而关闭的生产；

②今年春天，主要产油省艾伯塔省的原油产量下降了约100万桶/天，约占加拿大产量的20%，因为为遏制这种扩散而实施的封锁抑制了对汽油和航空/航空/燃料的需求；

③据报道，艾伯塔省的原油产量占加拿大原油总产量的近90%；

④该公司首席执行官马克利特尔(marklittle)在与分析师的季度电话会议上表示:“加拿大的大量原油正在恢复供应。到今年年底，如果疫情没有再次蔓延，我们预计加拿大西部的原油基本上都将恢复供应。”

[Saudi Aramco可能会降低9月份出售给亚洲的阿拉伯轻质原油的官方售价]

①对亚洲8家经销商和炼油厂的调查显示，预计Saudi Aramco将在9月份将出售给亚洲的阿拉伯轻质原油官方售价下调0.48美元/桶，这将是4个月来的首次下调；

2 .沙特官方销售价格的下调可能表明，石油市场受新皇冠病毒影响迅速复苏的势头已经中止，甚至逆转；

③尽管亚洲引领着全球石油需求的反弹，但原油和石油产品的库存仍居高不下，疫情在许多国家正在加剧或卷土重来；

④调查显示，9月份运往亚洲的阿拉伯轻质原油官方售价可能比阿曼/迪拜基准原油平均价格高出0.72美元/桶。

[美国能源部长:2021年下半年油价将升至每桶50美元]

①美国能源部长丹布鲁莱特(danbrouillette)周二在能源部长咨询委员会举行的视频会议上表示，由于库存持续下降，未来几个月油价可能平均上涨，2021年下半年将升至50美元/桶；

②报告引用EIA 7月份的《短期能源展望》，显示6月份布伦特原油平均价格约为40美元/桶。预计美国天然气产量将在明年上半年下降，然后在2021年末开始“上升”；

丹布鲁莱特说，应特朗普总统的请求，美国能源部已经开放了一个战略石油储备，以储存来自美国生产商的过剩石油

[截至7月29日，12个省级行政区高级法院发布了关于中国银行“原油宝藏”事件民事诉讼案件集中管辖的公告]

(1)据统计，截至7月29日，已有12家省级高级法院发布了关于中国银行“原油宝藏”事件民事诉讼案件集中管辖的公告。

②7月29日下午，湖南省高级人民法院微信公众账户“湖南省高级法院”发布了关于中国银行“原油宝藏”事件民事诉讼案件集中管辖的公告。公告称，中国银行湖南省“原油宝”客户以中国银行总行及其分支机构为被告提起的民事诉讼，由长沙市开福区人民法院或长沙市中级人民法院集中管辖。根据诉讼标的数额，依法由基层人民法院管辖的，由长沙市开福区人民法院管辖；依法由中级人民法院管辖的，由长沙市中级人民法院管辖。

③此前，江苏、贵州、黑龙江、山西、宁夏、北京、广东、浙江、甘肃、陕西、上海等11个省级行政区域的高级人民法院发布了中国银行“原油宝藏”事件民事诉讼案件集中管辖公告。(中国基金报)

制度视角

[华泰期货:美国原油库存下降超过预期，但成品油库存增加]

昨日，eia发布周度数据，其中原油库存下降超出预期，主要受进口下降的推动。然而，成品油库存依然缓慢，汽油和馏分油库存不断增加，这在一定程度上制约了炼油厂作业率的恢复。美国炼油厂的运转率仍保持在80%左右。目前，美国的疫情仍然很严重。幸运的是，目前重病患者的比例很低，而且在几个严重感染的州没有医疗资源短缺，因此美国再次关闭该市的可能性很低。

[法国道达尔石油公司:鉴于今年油价下跌，未来几年的油价预期已被修正]

布伦特原油价格预计2020年为35美元/桶，2021年为40美元/桶，2022年为50美元/桶，2023年为60美元/桶；由于2015年以来石油行业投资减少，2025年全球石油生产能力将不足，这将导致油价反弹；考虑到技术发展，特别是在运输领域，预计2030年后石油需求将达到峰值，石油分销价格将趋于50美元/桶的长期价格；法国石油巨头道达尔预测，由于全球经济前景悲观，国际原油价格可能在下半年迎来新一轮下跌；到今年年底，布伦特原油价格预计将回落至每桶35美元。之后，2021年的平均价格将仅为40美元。之后，长期均衡价格区间将为50-60美元。然而，全球需求可能要到2025年才会回到爆发前的峰值水平。

[瑞士信贷:布伦特原油期货预计将升至47.71美元]

瑞士信贷认为，布伦特原油期货价格在不久前已经形成了一个坚实的底部，但最近的收益受到自6月以来的趋势阻力线，略低于45美元，市场前景将上升至47.71美元；目前仍认为空原油分布仍有上行，但下一个阻力位预计为45.18/50美元，然后更重要的阻力位是200日均线上的47.71美元，这将是一个坚实的阻力位。如果突破，它可能进一步挑战50.45美元的下一个阻力位，这是第一季度斐波纳奇下跌的61.8%。理想情况下，41.32美元的支撑位将保持稳定，并保持目前的上升趋势。如果跌破这个水平，它可能会加速回落至37.01美元，甚至33.62美元。

【上周美国原油库存下降可能是欧佩克及其盟友4月份减产规模的最终结果。pricefuturesgroup高级分析师菲尔弗林(Philflynn)表示:“人们预计，欧佩克减产将进一步削减美国库存，这种影响可能始于上周。”