郑商所权威解读棉花期货规则修订

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中国证券报(记者宋卫平)郑州商品交易所昨日发布公告，修改棉花期货、期权合约名称和多项业务规则。29日，正商研究所负责人详细说明了此次修订的背景和主要内容。

问:这次修订的背景是什么？

答:今年是棉花期货上市的第16年。棉花期货市场在发展过程中出现了一些新情况、新变化，对不断巩固棉花期货体系的基础提出了新要求。为了更贴近现货实际，进一步提升棉花期货服务实体经济的能力，正商所修订了棉花期货合约规则。

问:此次棉花期货合约规则修订的主要内容是什么？

答:棉花期货规则的修订主要涉及以下几个方面:一是调整棉花期货仓单的有效期；第二，增加棉花杂质率指标的上限；第三，更新棉花仓储包装要求；第四，删除过境运输系统的相关规定；第五，调整棉花期货和期权合约的名称。

问:棉花期货仓单的有效期如何调整？

答:合同修改缩短了棉花期货仓单的有效期，并将棉花仓单强制取消时间调整为n+1年11月的第15个交易日。调整后，可以保证1月份合同交割所用的棉花全部是新年度的棉花产量，有效解决1月份合同交割中的混棉问题，突出1月份合同价格的代表性。同时，缩短仓单的有效期有利于减少仓单的时间，减少旧棉的积压，提高交货和仓储的安全性。

问:为什么要增加棉花杂质含量指标的上限？

答:此次合同修订增加了棉花期货仓单登记入库时杂质率不得超过3.5%的规定，主要是考虑到一些高杂质棉花向下游流动，影响纺纱质量。设定棉花杂质率指标上限，可以防止高杂质棉花流入期货市场，为棉花期货市场优质发展创造更好的基础条件。

问:棉花期货合约规则的修订何时生效？

答:棉花期货合约规则的修订将于2021年9月1日生效，即2021/2022年度新登记的棉花仓单将开始执行合约规则的修订，之前生成的棉花仓单不受修订影响。