富德财险陷“泥潭”：两年亏7.8亿几成“亏损王”，诉讼迭起频遭处罚

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值得一提的是，在970份法院公告中，富德财产保险为被告的案件多达300起。此外，仅今年前7个月就有441起涉及该公司的庭审，接近其2018年和2019年案件的总和，案件的主要原因是担保保险合同纠纷。值得注意的是，在过去的两年里，富德财产保险频频受到监管机构的公开处罚。2018年8月9日，银监会官方网站披露，富德财险准备虚假报告、报表、文件和资料的违法行为违反了《保险法》第八十六条的规定，河南省银监局责令其改正，并处以20万元罚款。2019年12月19日，富德P&C甚至在一天之内拿到了三张票。富德财产保险因超出保险合同规定的保险利益，未按规定使用经批准的保险条款，被中国保险监督管理委员会镇江监督分局罚款15万元。对直接责任人林怀琴和王一立分别给予警告和1万元罚款。龚智杰自2012年12月起担任富德财产保险董事长，任期已超过7年。此前，龚智杰还担任过延边福德足球俱乐部主席。据公开消息，龚智杰早年在平安(601318.sh)工作。7月16日，时代商学院致信富德财产保险，询问上述问题，但截至本报告发布时，对方仍未回复。时代商学院认为，保险市场是建立在消费者支持的基础上的，消费者的信心主要取决于被保险人利益的保护程度。保险公司只有在维护被保险人利益的基础上发展，才能符合市场经济规律，才能长期稳定发展。富德财产保险多次违反《保险法》的相关法律法规，甚至因欺诈被监管部门处罚。此外，保险合同纠纷数量逐年大幅增加，表明其缺乏诚信管理理念，未能有效保护被保险人的利益。二是连续两年出现巨额亏损，资产减值损失大幅上升。2019年，中国财产保险公司保费收入总额为1.3万亿元，同比增速降至10.7%，主要原因是最大的保险公司汽车保险业务增速仅为4.5%，而非汽车保险业务仍保持20%以上的较快增速。从保险比重来看，汽车保险比重下降到62.9%，非汽车保险比重明显上升，其中农业保险、健康保险、责任保险和保证保险比重近年来明显上升。承保和投资两轮驱动是财产保险公司稳定运营的基础。然而，在2019年，财产和意外险行业的整体承保盈利能力并不理想。大型财产和意外保险公司在盈利能力方面仍有显著优势。综合成本率低于100%，基本可以实现承保盈利，而中小型财产保险公司的综合成本率在105%以上，只能依靠投资方实现盈利。根据年报，2017年至2019年，富德财产保险的营业收入分别为22.96亿元、23.65亿元和20.33亿元，净利润分别为228万元、-1.15亿元和-6.68亿元。其中，2019年营业收入同比下降14.06%。值得注意的是，富德财产保险已经连续两年亏损，亏损金额仍在扩大。2019年，其亏损金额接近当年营业收入的1/3。2017年至2019年，富德财产保险的保险业务收入分别为21亿元、23.54亿元和24.82亿元，保费收入分别为20.24亿元、22.46亿元和18.31亿元。其中，2019年保费收入同比下降18.51%，降幅低于2017年。具体而言，2019年，富德财险主营业务汽车保险原保险合同业务收入19.96亿元，同比下降3.24%；保证保险原保险合同业务收入5600万元，同比下降46.28%。降低费用是保险公司提高管理效率的主要手段，而福德财险近年来的经营成本持续上升，是其连年亏损的主要原因。从2017年到2019年，富德财产保险的营业费用分别为22.86亿元、24.8亿元和27.03亿元，呈逐年大幅增长趋势。其中，2019年资产减值损失为4512万元，比2018年(3000元)增加17400倍。综合成本率是财产保险公司承保业务的核心利润指标，也是衡量其承保利润的重要指标。根据时代商学院的估计，2019年富德财险的综合成本率约为145%，与上市公司PICC的PICC P&C保险(601319.sh)、中国平安的平安财险(96.4%)、中国太平洋保险的CPIC财险(601601.sh)相比，综合成本率为98.9%。由此可见，在承销方面，富德P&C难以实现盈亏平衡，其综合成本比率远远超过可比上市同行。2017年至2019年，富德财险的投资收益分别为2.36亿元、9800万元和1.9亿元，波动较大，总体呈下降趋势。2019年，其投资收入仅为2017年的80%。此外，今年第一季度末，富德财险核心偿付能力充足率为572.6%，高于银监会规定的监管红线，但较2018年底(716.21%)下降了143.61个百分点。时代商学院表示，与同行相比，富德对财产保险成本的控制能力较差，在承保方面难以实现收支平衡，而整体投资收益趋于下降，不能有效提高整体经营业绩，盈利能力较差。如果不能采取有效措施提高盈利能力，其未来的经营业绩就很难令人乐观。【郑重声明】本文(报告)是根据公开发表的信息撰写的，文章中的信息和发表的意见均不构成对任何人的投资建议。文章的版权属于原作者和原来源。未经时代商学院授权，任何媒体、网站或其他公共平台不得以任何其他方式引用、复制、转载、摘录或使用上述内容。授权转载，仍需注明出处。(联系电子邮件:timesbusiness@163)