国债期货结算规则

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本期主要向投资者介绍国债期货分级结算制度、当日无债结算制度、结算担保制度、保证金存管制度等结算规则。

1、什么是交易所的分类结算系统？

交易所实行会员分级结算制度。交易所应当与结算会员结算，结算会员应当与客户和委托交易会员结算，交易会员应当与客户结算。

2.如何计算国债期货的结算价格？

国债期货合约当日的结算价格是集中交易中合约最后一小时的交易价格根据交易量的加权平均价格。计算结果保留到小数点后三位。

国债期货合约最后一个交易日前的结算价是卖方在交割申报日的结算价，最后一个交易日的结算价是该合约在集中交易的最后一个交易日的所有交易价格根据交易量的加权平均价格。计算结果保留到小数点后三位。

其他情况下，当日结算价格按照《中国金融期货交易所结算规则》确定。

3.当前的无债务结算系统是什么？

当日市场收盘后，交易所根据当日结算价格对结算会员所有合同的损益、期权权、交易保证金、手续费、税费及其他费用进行清算，一次性划转应收应付资金净额，并相应增加或减少结算准备金。

交易所结算完成后，结算会员应当按照前款规定的原则对客户和交易会员进行结算；交易会员应当按照前款规定的原则与客户结算。

4.什么是结算担保制度？

结算担保基金是指结算会员按照交易所规定存入的用于应对结算会员违约风险的联合担保基金。结算担保分为基本结算担保和可变结算担保。基本结算担保是指结算会员参与交易所结算交割业务必须支付的最低结算担保金额。可变结算担保是指结算会员的结算担保中超出基本结算担保的部分，随着结算会员业务量的变化而调整。结算担保应以现金支付。

各类结算会员的基本结算担保为:交易结算会员1000万元，综合结算会员2000万元，特殊结算会员3000万元。

在每个季度的第一个交易日，交易所确定本季度整个市场的结算担保基数，作为计算每个结算会员应分摊的结算担保的基础。交易所根据结算担保基金基数，按照各结算会员业务量的比例计算本季度应分得的结算担保基金。结算会员本季度分摊的结算担保基金=结算担保基金基数×(20%×会员上一季度平均日交易量/第一季度全市场平均日交易量+80% ×会员上一季度平均日交易量/第一季度全市场平均日交易量)。结算会员分摊的结算担保金额与其基本结算担保金额中的较大者，应作为结算会员本季度应付的结算担保金额。

交易所可根据市场风险情况调整结算担保的收取时间和基数，并有权增加单个结算会员应支付的结算担保金额。

5.当结算会员未能履行合约时，交易所会采取甚么措施？

结算会员不能履行合同时，交易所有权人应按规定依次采取以下保障措施:(1)暂停开仓；(二)强制清算，并以清算后释放的保证金进行绩效补偿；(三)处分证券以获得履约补偿。(4)使用违约结算会员支付的结算担保；(五)使用其他结算会员支付结算担保；(六)外汇风险准备金的使用情况；(七)使用交易所自有资金。代表交易所履约后，交易所应获得对违约成员的相应追索权。

6.期货保证金存管银行的义务是什么？

存管银行应履行以下义务:(1)根据交易所提供的票据或指令，优先向结算会员划转资金；(二)及时向交易所通报会员在资金结算中的不良行为和风险；(三)保守交易所、会员和客户的商业秘密；(4)有效隔离各种利益冲突的业务，严格控制相关信息的不当使用；(五)当交易所存在重大风险时，协助交易所化解风险；(六)向交易所提供会员期货保证金账户的资金；(七)根据交易所的要求，协助交易所检查会员资金的来源和去向；(八)根据中国证监会或交易所的要求，对会员期货保证金账户中的资金采取必要的监管措施；(九)法律、行政法规、规章和交易所规定的其他义务。

7.保证金账户的管理有什么规定？

交易所应当在期货保证金存管银行开立专用结算账户，用于存放结算会员的保证金及相关资金。结算会员应当在期货保证金存管银行开立期货保证金账户，用于存放保证金及相关资金。结算会员在交易所所在地的期货保证金存管银行开立的期货保证金账户称为专项基金账户。交易所与结算会员之间的期货业务资金交易，通过交易所专用结算账户和结算会员专用资金账户办理。结算会员应当在期货保证金存管银行开立、更名、更换或者撤销由交易所出具的专项通知的专项资金账户。